스카이지와 린 보크는 휴미라의 수입을 대체할 예정이다.
두 대체품이 최고 매출에 도달하기까지는 적어도 몇 년은 더 걸릴 것이다.
애브비는 여전히 미국에서 휴미라 매출이 증가하는 것을 보고 있다.
드디어 수익 잠재력을 보이기 시작했습니다.
애브비(ABBV -0.65%)
투자자들은 "과거의 실적이 미래의 수익을 보장하지는 않는다"는 일반적인 기억에는 무감각할 수 있지만, 그렇다고 해서 애브비(ABBV -0.65%)와 같은 기업들이 이전의 성공을 재현하기 위해 열심히 노력하는 것을 막을 수는 없다.
록스타 약품인 휴미라에 대한 특허 배타성 폐지가 다가옴에 따라, 제약업계는 앞다퉈 수익의 왕좌를 계승하기 위해 경쟁하고 있다.
현재로서는 휴미라의 확실한 후계자가 없기 때문에 애브비는 상위 라인이 단일 프로그램에 의존하지 않는 일부 기업보다 더 위험한 투자가 되고 있다.
하지만 위험이 있는 곳에는 기회가 있다.
애브비의 최근 수익 보고서에는 사라져 가는 스타의 매출 손실을 대체할 수 있는 가능성을 암시하는 구체적인 수치가 하나 있습니다.
휴미라의 추락은 거의 남아 있지만, 예전보다는 덜 중요합니다.
애브비의 현재 에 대한 요약이 있습니다.
건선관절염, 크론병, 궤양성 대장염 등 여러 질환을 치료하는 생약 휴미라가 미국 특허 보호기간이 끝나가고 있는 2023년 바이오시밀러(대분자 약제)를 먹이로 만드는 독점적 보호막을 잃게 된다.
상표가 지정된 원본의 e. 실제로, 그것의 많은 보호들은 해외에서 이미 만료되었고, 그것의 국제적인 판매는 이미 곤두박질치고 있다.
애브비의 수익
휴미라가 12개월 수익인 562억 달러 중 무려 207억 달러를 차지했기 때문에 애브비에게는 엄청난 문제다.
전 세계적으로 휴미라의 4분기 매출은 53억3천만 달러로 3.5% 성장했다.
해외 매출이 7억8100만달러에 불과해 분기별로 급감하면서 그 금액의 대부분은 미국에 기반을 둔 매출에서 비롯됐다.
하지만, 매출이 여전히 상승하고 있다는 사실은 특허 보호의 상실이 그것의 상위 라인을 부수기 시작하기 전에 그 회사가 계속 돈을 벌 수 있는 시간이 조금 더 있다는 것을 보여준다.
애브비에게 있어 손실될 매출을 대체할 새로운 수익원을 찾는 것은 가장 중요한 일이며, 이것이 이 회사가 휴미라와 같은 조건을 모두 치료할 수 있는 린 보크와 스카 이리 지라는 한 쌍의 약을 개발하고 있는 이유이다.
이 두 치료법이 시간이 지남에 따라 판매 일선에서 어떻게 작용하느냐에 따라 애브비 투자자들이 수익 감소의 결과로 주식 가치의 잔인한 축소에 직면할 것인지, 아니면 이 불확실성 기간 동안 주식을 보유하는 것에 대한 보상을 받을 것인지의 여부가 결정될 것이다.
애브비의 4분기 실적 보고서에는 가능성이 후자 쪽으로 기울었다는 것을 암시하는 숫자 하나가 포함되어 있었다.
전망
스카리지가 돌풍을 일으키며 탑 라인을 지탱하고 있다.
2021년 4분기 후미라의 해외 판매는 7억 8100만 달러로 9.1% 감소했다.
같은 기간, 스카리지의 해외 수입은 1억 3천4백만 달러로 증가했고 린 보크는 1억 3천5백만 달러를 벌어들였다.
휴미라의 급격한 국제 매출 감소에도 불구하고, Skyrizi와 Rinvoq의 결합으로 인한 성장으로 AbbVie의 면역학 포트폴리오의 국제 부문은 4분기에 0.5% 증가했다.
후미라의 해외 매출이 후 미라의 해외 부문 감소에 따른 영향을 크게 키웠기 때문에 린 보크와 스카이지의 수익 파이를 대체할 경영진의 계획은 초기에 설득력을 얻고 있는 것으로 보인다.
그러나 이 계획을 성공이라고 부르기 위해서는 앞으로 몇 년 동안 그 성장이 어디서 왔는지 훨씬 더 많은 것이 필요할 것이다. 경영진은 이 두 약품을 결합하면 2025년에 연간 150억 달러의 수익을 낼 것이라는 지침을 확고히 하고 있다.
이 두 사람이 2021년 휴미라의 미국 순이익 173억 달러에 대항해 46억 달러를 벌어들인 것을 고려하면 3년 만에 오르기에는 꽤 높은 언덕이다.
이것은 시장이 기다려온 매수 신호일 수 있다
투자자들에게 감사하게도 애브비는 계속해서 올바른 방향으로 나아가고 있습니다.
최근 린보크에 대한 처방전 확대 방안을 모색하는 규제 제소 3인방을 제출했고, 스카 이리 지도 비슷한 제소를 했다.
그리고 두 약물에 대해 진행 중인 모든 말기 임상시험이 성공적으로 마무리될 경우 세 가지 응용분야가 더 연구될 것이다. 전체적으로, 2022년 동안만, 이 두 약물은 각각 더 높은 수익을 창출할 수 있는 6가지 추가 적응증에 대한 규제 승인을 받을 수 있다.
물론, 그것은 시장에 나와 있는 다른 약품들과 후기 개발 후보들도 가지고 있다.