존슨 앤드 존슨
존슨 앤드 존슨은 2021년 두자릿수 매출과 실적 성장률을 보고했다.
헬스케어 종목은 대차대조표가 화려하고 배당률이 낮다.
존슨앤드존슨은 S&P 500에 대해 20% 할인된 가격이다.
투자자들이 배당투자로 재무 자립도를 달성하고 유지하기 위해서는 인플레이션에 발맞출 수 있는 양질의 배당주를 매입하고 있는지 확인해야 한다.
이는 특히 1월 물가상승률이 1년 전보다 7.5% 상승하면서 1982년 2월 이후 가장 높은 수치를 기록하고 있다.
존슨 앤드 존슨(JNJ -1.07%)은 인플레이션으로 인한 구매력 감소를 상쇄할 수 있는 배당 왕이다.
J&J가 왜 그런 경우인지, 그리고 무엇이 J&J를 소득 투자자들에게 매수하게 만드는지 파헤쳐보자.
. 2021년의 위대한 미래
J&J는 2021년에 놀라운 수익과 비 GAAP 희석 주당 수익을 창출했다.
이 회사는 937억 8천만 달러의 매출을 기록했으며, 이는 2020년 대비 13.6% 성장을 기록했다.
문맥상, 이것은 905억 달러에서 917억 달러로 회사의 초기 수익 가이드라인을 가까스로 앞질렀다.
J&J는 작년에 어떻게 견조한 매출 성장을 했습니까?
세 사업 부문 모두 수익이 증가했어요.
향후 1~2년 내 분사될 소비자 건강 부문은 매출이 한 자릿수 중반 증가했고, 의료기기와 제약 부문은 10대 수익 증가율을 보였다.
매출 증가
그러나 이 회사의 매출 증가율(58.2%)의 대부분은 제약 부문에서 나왔는데, 이는 2020년 대비 14.3% 성장한 지난해 520억 8천만 달러를 기록했다.
이 부문의 가장 큰 성장 원천은 이 회사의 COVID-19 백신으로, 한 해 동안 23억 9천만 달러를 벌어들였다.
제이앤제이(J&J)의 COVID-19 백신은 지난 2월까지 미국 식품의약국(FDA)으로부터 비상 사용허가를 받지 못했기 때문에, 이 제품의 모든 수익은 2020년에 비해 순수 성장세를 보였다.
제이앤제이의 다발성 골수종(혈액암) 치료제 다잘렉스는 지난해 매출 성장 촉매제 2위였다.
이 의약품은 60억 2천만 달러의 매출을 기록했는데, 이는 2020년에 비해 43.8%의 엄청난 성장률이었다.
J&J의 매출 성장 촉매제로는 세 번째로 큰 면역제 스텔라라가 꼽혔다.
이 블록버스터 의약품의 수익은 2021년 91억 3천만 달러로 전년 대비 18.3% 급증했다.
J&J는 수익 기반이 높아지고 비 GAAP 순이익률이 200베이시스 포인트 확대된 27.9%를 기록한 것이 수익성을 끌어올리는 데 일조했다.
J&J의 비GAAP 희석 주당 순이익은 2021년 9.80달러로 22% 상승했다.
분석가들은 J&J가 임상시험에서 견실하고 현존하는 약물 포트폴리오와 의약품 파이프라인 덕분에 향후 5년 안에 연간 6% 이상의 수익 성장을 달성할 것으로 예상하고 있다.
인플레이션-투핑 배당 증가
J&J는 앞으로도 꾸준한 수익 성장을 이어갈 것으로 보인다.
이는 59년 연속 배당을 늘릴 수 있는 회사의 능력에 대한 좋은 징조인데, 이는 헬스케어 역사상 가장 긴 연속이다.
J&J가 2021년 완만한 42.8%의 배당성향률을 보이면 중기적으로 연 6.4%의 이익 성장잠재력보다 조금 앞서 배당을 늘릴 수 있는 유연성이 확보될 것이다.
현재 최고 인플레이션 상태에서도 J&J는 4월에 있을 배당금 인상으로 간신히 이를 극복할 수 있을 것이다.
J&J의 배당수익률이 2.5%인 점을 감안하면 수익률과 배당성장률 전망의 조합이 매력적인 셈이다.
대차대조표
J&J는 또한 AAA 신용등급을 자랑하는데, 이는 미국의 다른 모든 의료 회사들과 차별화된다.
그 이유는 이렇습니다.
J&J의 2021년 이자보상비율은 1762억 달러(이자 및 세금 전 수익 229억 1천만 달러/이자 비용 1억 3천만 달러)였다.
J&J의 EB회사가 이자비용을 충당할 수 없게 되기 전에 IT는 사실상 제로로 추락해야 할 것이다.
이것이 불가능하지는 않지만, J&J가 수많은 불경기, 전쟁, 인플레이션 기간, 그리고 COVID-19 대유행을 얼마나 잘 견뎌왔는지를 고려할 때 그것은 극히 가능성이 낮다.
세계적 기업
실적과 펀더멘털이 증명하듯 제이 앤지는 세계 최고의 기업 중 하나다.
그러나 J&J의 주식 가치는 그 질을 반영하지 않습니다.
현재 주가 167달러로 J&J가 15.9의 주가 대비 수익률로 거래되고 있기 때문이다.
이는 S&P 500의 P/E 비율인 19.8에 훨씬 못 미치는 수치이다.
S&P 500에 프리미엄으로 거래할 만한 주식이 있다면, 그것은 틀림없이 J&J일 것이다.
그것이 현재 그 주식을 소득 투자자들에게 확실한 매수세로 만드는 것이다.