초고수익 배당주 2개 억만장자들은 매수를 멈출 수 없고, 1개는 충분히 빨리 팔 수 없습니다
션 윌리엄스(Sean Williams) – 2024년 2월 20일 오전 5시 6분
분기별로 제출된 양식 13F를 통해 투자자들은 월가에서 가장 성공한 자금 관리자들이 무엇을 사고팔았는지 확인할 수 있습니다.
억만장자 투자자들은 수익성이 높은 우량 기업 두 곳의 4분기 동안 매수 버튼을 누르는 것을 주저하지 않았습니다.
반면 두 자릿수 수익률을 기록한 월 배당금 지급자는 퇴출을 위해 선별된 억만장자 자금 관리자를 보유했습니다.
12월 말 분기에는 수익률이 6% 이상인 두 개의 유명 억만장자들이 주식을 삼켰고, 15% 수익률을 기록한 배당금 주식은 도마 위에 올랐습니다.
매 분기마다 전문 투자자와 일반 투자자 모두 월스트리트 최고의 자금 관리자들의 유명한 어깨 너머로 그들이 무엇을 사고팔았는지 볼 수 있는 기회가 주어집니다.
2월 14일 수요일은 증권거래위원회에 4분기 양식 13F 제출일을 기념했습니다.
대부분의 투자자들이 월스트리트의 가장 명석한 지성인들이 인공지능(AI) 주식으로 무엇을 하는지에 집착할 가능성이 높지만, 억만장자 투자자들에 의해 행해지는 언더 더레이더 움직임은 때때로 더 잘 알려질 수 있습니다.
12월 말 분기의 거래 활동을 특징으로 하는 최근 13F 라운드에서는 초고수익 배당주에서 성공한 억만장자 투자자들의 몇 가지 움직임이 자세히 설명되었습니다.
S&P 500의 기준 수익률보다 최소 4배 이상 높은 상장 기업들을 말씀드립니다.
4분기에 두 개의 유명한 초고수익 기업이 억만장자들에게 주먹을 넘겨받은 반면, 15%의 수익률을 기록한 한 개의 절대적으로 슈퍼차지된 월간 배당주가 문을 열었습니다.
초고수익 배당주 1위 억만장자, 매수 멈출 순 없어 : AT&T (수익률 6.54%)
4분기 동안 억만장자 투자자들이 매수 버튼을 누르려고 열망한 첫 번째 옥탄가계 주식은 다름 아닌 거대 통신회사 AT&T (T -0.70%)입니다.
총 4명의 억만장자 자산운용사가 각자의 펀드에 대해 (괄호 안에서 매수한 주식 총수)를 대량으로 매입했습니다:
시타델 어드바이저 켄 그리핀 (29,512,760주)
이스라엘 밀레니엄 경영의 영국인 (19,054,972주)
Point72 자산운용의 Steven Cohen (4,970,954주)
브리지워터어소시에이츠 레이달리오 (1,143,449주)
AT&T의 매력적인 수익률 6.5%를 제외하고 이 억만장자들의 매력은 회사가 직면한 몇 가지 역풍에 대한 월가의 과민 반응일 가능성이 높습니다.
예를 들어, 지난 7월, 월스트리트 저널의 한 보도에 따르면, 기존 통신 사업자들이 납 피복 케이블 사용과 관련된 상당한 환경 및 건강 관련 부채에 직면할 수 있다고 주장한 이후, AT&T는 궁지에 몰렸습니다.
하지만, AT&T는 자사의 테스트 결과, 사람이나 환경에 대한 건강상의 위험은 나타나지 않았다고 지적하며 반박했습니다. 앞으로 AT&T에 대해 어떤 형태로든 재정적 책임이 있다고 해도, 그것은 미국의 악명 높을 만큼 느린 법원 시스템에서 결정될 것이 거의 확실합니다.
간단히 말해서, 그것은 투자자들이 당분간 신경 쓸 일이 아닙니다.
또한 AT&T는 연방준비제도이사회가 1980년대 초부터 가장 공격적인 금리 인상 사이클을 진행하면서 압박을 받았습니다. 대부분의 레거시 통신회사들은 많은 부채를 떠안고 있는데, 이는 향후 재융자나 부채 중심의 거래가 더욱 비싸질 것임을 의미합니다.
문제는 2022년 4월 콘텐츠 부문인 워너미디어를 매각한 이후 AT&T의 대차대조표가 눈에 띄게 개선되었다는 것입니다. 2023년 12월 31일에 끝난 지난 7분기 동안 AT&T의 순부채는 1,690억 달러에서 1,289억 달러로 감소했습니다.
회사의 재무적 유연성을 개선하기 위해서는 아직 해야 할 일이 있지만, AT&T의 배당금은 부인할 수 없이 안전합니다.
마지막으로 AT&T의 네트워크 업그레이드를 통해 현재 진행 중인 5G 혁명의 혜택을 누릴 수 있게 되었습니다.
데이터 소비 증가는 무선 부문 판매를 촉진하고 있습니다.
한편, AT&T는 2023년에 6년 연속 최소 100만 개의 순 광대역 추가를 기록했습니다.
광대역 고객은 높은 마진의 서비스 번들링을 위한 완벽한 대상입니다.
초고수익 배당주 2위 억만장자들의 매수세가 끊이질 않습니다: 화이자 Pfizer (수익률 6.08%)
12월 말 분기 동안 억만장자 투자자들이 사라고 아우성쳤던 두 번째 초고수익 배당주는 제약 대기업 화이자(PFE 0.40%)입니다.
세 명의 저명한 억만장자는 펀드의 기존 지분에 (괄호 안에서 구매한 주식 총합)을 크게 늘렸습니다:
Susquehanna International의 Jeff Yass (10,947,182주)
시타델 어드바이저 켄 그리핀 (9,343,112주)
밀레니엄 매니지먼트의 이스라엘 잉글랜드인(5,282,369주)
AT&T와 유사하게, 야스, 그리핀, 잉글랜드인의 매력은 최악의 코로나19 팬데믹 이후 화이자의 매출과 이익 감소에 대한 월가의 하방 과민반응일 수 있습니다.
운영 측면에서 화이자가 팬데믹의 주요 수혜자였다는 데는 의심의 여지가 없습니다.
2022년에 화이자는 자사의 백신(코미나티)과 경구용 치료제(팍스로비드)를 합쳐 560억 달러 이상을 판매했습니다.
2024년에는 이 두 치료제의 총 매출이 80억 달러에 불과할 것으로 예상됩니다.
이처럼 화이자의 매출이 부풀려지고 하락하면서 주가에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
하지만 흥미롭게도 화이자의 매출은 2023년(7% 증가)에도 불구하고 코로나19 치료제의 영향을 제외하면 2024년에 다시 성장할 가능성이 높습니다.
팬데믹으로 인한 낮은 가격의 열매가 백미러에 있음에도 불구하고 탁월한 가격결정력과 혁신이 계속해서 선두를 달리고 있습니다.
게다가, 월스트리트는 화이자가 암 치료제 개발사 씨젠을 인수한 후 2024년에 발표한 완화된 지침에 대해 과민 반응하고 있을 수 있습니다.
올해 회사의 주당 순이익이 주당 0.40달러에 달했음에도 불구하고, 화이자의 인수는 장기적인 비용 시너지 효과를 가져올 뿐만 아니라 종양학 분야에서 회사의 파이프라인과 판매 궤도를 의미 있게 확장해야 합니다.
억만장자들도 의료 주식의 방어적인 성격에 끌릴 수 있습니다.
우리는 병이 들거나 어떤 질병이 발병하는지 선택할 여유가 없습니다.
미국 경제가 어떻게 진행되든 간에, 새로운 치료제에 대한 수요는 항상 있을 것입니다.
이는 화이자와 같은 대형 제약사들에게 사실상 모든 경제 환경에서 일관된 영업 현금 흐름을 의미합니다.
초고수익 배당주 억만장자들의 빠른 매각 불가: AGNC Investment (수익률 15.19%)
하지만, 월스트리트에서 가장 성공한 자산가들의 매수 목록에 슈퍼차지된 모든 배당주가 올라 있는 것은 아닙니다.
4분기 동안, 우리는 (괄호 안에 판매된 총 주식)을 포함하여, 다섯 명의 유명한 억만장자들이 모기지 부동산 투자 신탁(REIT) AGNC 인베스트먼트(AGNC -0.84%)에서 빠져나가는 것을 목격했습니다:
이스라엘 밀레니엄 경영의 영국인 (2,332,796주)
Susquehanna International의 Jeff Yass (1,559,922주)
Two Sigma Investments의 John Opdeck and David Siegel (1,501,624주)
시타델 어드바이저 켄 그리핀 (300,555주)
억만장자 5명 중 4명이 4분기에 AGNC에 대한 각 펀드의 지분을 매각한 가장 유력한 이유는 수익률 곡선입니다.
주택담보대출 리츠는 금리 변화에 매우 민감합니다.
AGNC와 같은 회사들은 낮은 단기 금리로 돈을 빌려서 이 자본을 더 높은 수익률의 장기 자산을 매입하는 데 사용하기를 원합니다.
단기 차입 비용을 증가시킬 수 있는 급격한 금리 상승과 순이자 마진을 줄이는 역수익률 곡선은 AGNC 인베스트먼트의 운영 모델을 방해하는 경향이 있습니다.
역수익률 곡선은 1년 이하 만기의 단기 채권이 10년이나 30년 만기의 채권보다 더 높은 수익률을 기록하는 것입니다.
4분기 동안 10년 만기 국채와 3개월 만기 T-Bill 사이의 수익률 반전은 2023년 7월 이후 볼 수 없는 수준으로 가파르게 상승했습니다.
수익률 곡선의 가파른 상승은 AGNC의 장부 가치 하락 및/또는 순이자 마진 축소를 예고할 수 있습니다.
억만장자들이 결정적으로 AGNC 인베스트먼트를 매각하고 4분기에 무려 15.2%의 수익률을 올렸지만, 저는 그 회사에 터널의 끝에 빛이 비칠 수 있다고 믿습니다.