1 "매그니피언트 세븐"에 대한 놀라운 가치 투자
Keithen Drury – 2024년 3월 16일 오전 6시 31분
알파벳은 생성 AI 출시에 약간의 문제가 있었습니다.
주식은 S&P 500 평균보다 낮은 가치로 거래됩니다.
알파벳은 여전히 재정적인 측면에서 꽤 잘하고 있습니다.
알파벳은 여러 차례 발등에 불을 찍었지만 여전히 엄청난 잠재력을 가지고 있습니다.
"밸류 투자"와 "매그니피센트 세븐"은 종종 같은 문장에 나타나지 않습니다.
매그니피센트 세븐은 2023년 초부터 시장을 장악한 메가캡 성장주 그룹입니다.
마이크로소프트, 애플, 엔비디아, 아마존, 알파벳 Alphabet (GOOG -1.50%), 메타 플랫폼, 테슬라 등이 포함됩니다.
그러나 이 그룹 내에서 가치 투자를 고려할 수도 있습니다.
알파벳입니다.
가치 투자의 모든 핵심 요소를 가지고 있지만 성장 회사의 이점을 가지고 있습니다.
이것은 두 가지 주요 투자 원칙과 일치하며 회사가 실행할 경우 강력한 수익을 제공할 수 있습니다.
알파벳의 강력한 성적으로, 저는 알파벳이 매그니피센트 세븐에서 최고의 공연자 중 한 명이 될 수 있다고 확신합니다.
어쩌면 최고일 수도 있습니다.
알파벳의 AI 제품은 경쟁사처럼 히트를 치지 못했습니다
알파벳은 구글, 유튜브, 안드로이드 등 자사가 보유한 일부 제품에 의해 더 잘 알려져 있을 것으로 보입니다.
그 핵심에는 4분기 동안 매출의 76%를 올린 광고 플랫폼이 있습니다.
하지만 지난 1년 정도 동안 알파벳에 관한 헤드라인의 대부분은 인공지능(AI)의 실수에 관한 것이었습니다.
CEO 순다르 핀차이(Sundar Pinchai)는 오랫동안 알파벳을 인공지능(AI) 최초의 회사라고 묘사했지만, 결과는 그 주장을 뒷받침하지 않습니다.
OpenAI(Abraham)은 최초의 주류 생성 인공지능 모델인 ChatGPT(Abraham)을 출시하여 알파벳을 크게 이겼습니다.
그러고 나서, 알파벳이 경쟁하기 위해 바드(Bard) 모델을 출시했을 때, 인공지능은 데모 동안 잘못된 답변을 내놓았습니다. 더 최근에는, 구글이 새로운 출발을 위해 바드의 브랜드를 제미니(Gemini)로 바꾼 후, 모델의 이미지 생성 기능은 사용자들이 요구하는 것에 비해 엄청나게 부정확한 사진을 내놓았습니다.
일부 투자자들은 알파벳이 AI 운동 기간 동안 운전대를 잡았다고 우려합니다.
또한 공공 AI 모델의 부정확성 중 일부가 알파벳의 광고 사업에 영향을 미쳐 광고주들을 잠재적으로 다른 출처로 몰아갈 수 있다는 우려도 있습니다.
수익의 대부분이 광고에서 발생한다는 점을 고려할 때, 이는 알파벳에 큰 타격이 될 수 있습니다.
하지만 이런 두려움들은 많이 부풀려져 있습니다.
알파벳은 수년간 엔지니어링 자원을 수집해 왔으며 목표를 달성하기 위한 노하우를 가지고 있습니다.
하지만 이러한 많은 개선이 이루어지기까지는 시간이 좀 걸릴 것입니다.
알파벳 크기의 회사가 조용히 밤에 들어갈 가능성은 거의 없기 때문에 지금이 주식에 들어가기에 좋은 시기입니다.
알파벳은 성공하기 위한 도구와 재정을 가지고 있습니다
알파벳의 실수로 인해 선도 주가수익비율(P/E)이 S&P 500의 평균 비율보다 약간 떨어졌습니다.
S&P 500이 23.2배의 후행 수익과 21.1배의 후행 수익에 거래되면서 알파벳의 주식은 본질적으로 시장에서 평균으로 간주됩니다.
그러나 그것의 재무는 다른 이야기를 들려줍니다.
4분기 알파벳의 매출은 전년 동기 대비 13% 증가했습니다.
또한 영업이익률은 3% 포인트 개선된 27%를 기록했습니다.
이는 기업들이 불가피한 경기 침체에 대비하면서 2022년 말과 2023년 초 내내 어려움을 겪었던 회복된 광고 시장을 반영한 것입니다.
알파벳이 인수를 선택한다면 재정적으로도 상당한 화력을 가지고 있습니다.
대차대조표에 1,100억 달러 이상의 현금과 등가물을 가지고 있기 때문에, 알파벳은 한 푼의 부채도 떠안지 않고 세계에서 135번째로 큰 회사를 살 여유가 있을 수 있습니다.
그러한 거래는 큰 의미가 없지만, 이론적으로 알파벳은 현재의 시가총액으로 에어비앤비, 록히드 마틴, 또는 디어 앤 컴퍼니를 살 수 있습니다.
그러나 그 현금 더미 중 일부는 알파벳의 인공지능 게임을 향상시킬 수 있는 유망한 인공지능 회사를 구입하는 데 사용될 수도 있습니다.
Alphabet의 주식은 재정적인 성공에도 불구하고 시장 평균보다 약간 저렴합니다.
AI는 다른 이야기이지만 Alphabet은 성공적인 제품을 생산하지 못할 자원이 너무 많습니다.
단지 시간 문제입니다.
알파벳은 큰 가치이자 성장 투자이며 지금 당장 사야 할 최고의 주식 중 하나라고 확신합니다.