목요일 전에 알파벳 주식을 사야 합니까?
James Brumley – 2024년 4월 21일 오전 3시 30분
4분기 전 구글의 광고 수익은 기대에 못 미쳤습니다.
그러나 이러한 기대는 부당하게 높았을 수 있습니다.
이 회사는 여러 방면에서 모든 수단을 동원하고 있지만, 몇 개의 이익 중심지가 알파벳 주식에 대한 낙관적인 촉매제가 될 수도 있습니다.
지난번 시장의 냉담한 반응은 잘못된 요구였습니다. 투자자들은 다시는 같은 실수를 저지르지 않는 경향이 있습니다.
기록적으로, 거래의 시작과 끝을 완벽하게 맞추려는 것은 일반적으로 나쁜 생각입니다.
주식의 (또는 넓은 시장의) 단기적인 흐름을 예측하는 것은 어떤 일관성도 가지고 이루어질 수 없습니다.
그러나 위험과 보상의 균형을 최적화하기 위한 수단으로, 때로는 서두르거나 새로운 포지션을 보류하는 경우가 있습니다.
구글 모회사인 알파벳 Alphabet (GOOG -1.10%) (google -1.23%)은 현재 관심 있는 투자자들에게 그러한 선택을 강요하고 있습니다. 이번 목요일의 실적 보고서 자체가 그 주식을 사거나 팔 이유는 아니지만, 어쨌든 알파벳 주식의 구매를 고려하고 있다면, 지금 당장 급락하는 것이 좋을 수도 있습니다. 이유가 여기 있습니다.
이전의 실적 부진이 지속되지 않은 데에는 이유가 있습니다
메시지를 잘못 읽지 마십시오. 4 월 25 일 목요일 마감 후에 1 분기 번호를 게시한 후 새로운 알파벳 지분에 참여하기로 선택하면 괜찮을 것입니다.
1 년 후에는 아마도 어느 쪽이든 신경 쓰지 않거나 중요한 것을 기억하지 못할 것입니다.
그러나 알파벳 주식은 1분기 수치에 따라 하락하기보다는 상승할 가능성이 상당히 높습니다.
한 분기 전에는 그런 일이 없었습니다.
비록 회사가 매출과 수익 추정치에서 모두 1위를 차지했지만, 광고 수익 655억 달러는 분석가들이 예상했던 659억 달러에 조금 못 미쳤습니다.
이것이 알파벳의 가장 큰 단일 사업이기 때문에, 그 주식은 뉴스에서 7% 이상 하락했습니다.
그러고 나서 재미있는 일이 일어났습니다.
비록 주가가 다음 몇 거래일 동안 약간의 혼란을 겪었지만, 몇 주 안에 그들은 수익 후 최저치를 훨씬 웃돌았습니다.
이제, 거의 3개월이 지난 지금, 알파벳 주식은 이전의 수익 최고치를 넘어섰습니다.
무엇이 주는 것일까요?
그것을 알아내는 것은 어려운 문제가 아닙니다.
모든 숫자를 고려할 시간이 있기 때문에, 투자자들은 결국 알파벳의 4분기 결과가 마음에 든다고 결정했습니다.
그리고 그렇게 해야 합니다.
전체 매출은 전년 대비 13% 증가했으며, 유튜브의 매출 성장률은 15.5%로 다른 부문에서 볼 수 있는 부진을 차지했습니다. 모든 광고 사업의 영업 수익은 32% 증가했습니다.
실제로 예상을 하회하는 광고 수익은 여전히 전년 대비 11% 증가했습니다.
한편, 가장 중요한 모든 수치가 예상보다 잘 유입되어 회사의 실적 상승세가 다시 시작된 것은 물론(코로나19 팬데믹이 한창이던 2020년 2분기 제외) 다년간의 분기별 매출 성장세를 중단 없이 연장한 것입니다.
시장이 이 주식에 대해 다시 같은 실수를 저지를 것 같지는 않습니다.
적어도 이렇게 빨리는 아닙니다. 사실, 투자자들은 지금 알파벳을 과소평가하고 있고, 실적 후 급등의 발판을 마련하고 있을 수도 있습니다.
알파벳 주식의 두 가지 핵심 촉매제
예측가들은 분명히 회사의 4분기 광고 수익을 잘못 예측했을 것입니다.
분석가들은 회사의 실적을 과대평가하는 더 심각한 실수를 반복하지 않기 위해, 사실은 회사의 실적을 과대평가했을 수도 있습니다. (특히 회사의 실적을 과소평가하는 것은 회사의 수치가 어느 방향으로 움직이고 있는지 최소한 올바르게 예측하는 경우 훨씬 더 용서받을 수 있습니다.)
그러나 곧 발표될 1분기 보고서에는 잠재적인 촉매제가 몇 가지 숨어 있지만, 이는 이 주식에 불을 붙일 가능성이 조금 넘습니다.
이 촉매제 중 첫 번째는 유튜브의 광고 수익입니다.
언급한 바와 같이, 유튜브의 광고 매출은 2023년 마지막 분기 동안 15.5% 증가했습니다.
하지만 온라인 비디오 플랫폼은 계속해서 그 범위를 넓혀왔습니다.
비디오 시청률 조사 기관 닐슨은 유튜브와 넷플릭스가 2024년 1분기 동안 총 미국 시청 시간에서 차지하는 비중을 높인 유일한 두 개의 주요 스트리밍 플랫폼이라고 보고했습니다.
즉, 유튜브는 넷플릭스보다 더 많은 총 시청 시간을 창출하여 궁극적으로 최고의 영예를 차지합니다.
알파벳의 클라우드 컴퓨팅 사업은 또한 간과하는 투자자들에게 영감을 줄 수 있습니다.
이 사업은 작년 1분기에 이익으로 돌아섰고, 이후 흑자를 유지하며 수익성을 확대하기까지 했지만, 이 젊은 사업의 수익성은 여전히 예측하기 어렵습니다.
그동안 알파벳 주식은 단명한 좌절을 맛봤습니다.
하지만 시간이 지남에 따라 회사의 클라우드 컴퓨팅 사업은 더욱 예측 가능해지고 있으며, 이로 인해 불미스러운 깜짝 이벤트가 발생할 위험을 줄여주고 있습니다.
알파벳은 또한 최근 AI 하드웨어 강자인 엔비디아(Nvidia)와 합법적으로 경쟁할 수 있는 국내 인공지능(AI) 프로세서를 공개했습니다.
이 공개는 채팅 기반 개인 비서 앱 제미니(Gemini)의 AI에 관심이 있는 사용자를 위한 새로운 업데이트된 코딩 옵션의 출시와 함께 이루어졌습니다.
다가오는 실적 콘퍼런스 콜이 이 새로운 기술과 이러한 새로운 도구의 잠재력을 성공적으로 중계할 수 있다면, 이 또한 주가에 강세를 보일 수 있습니다.
그건 그렇고, 애널리스트들은 목요일 1분기 보고서 이후 주식에 도움이 될 수 있는 정도까지 이미 이러한 잠재력을 보기 시작했습니다.
예를 들어, JP모건은 구글 제미니의 신제품 및 개량형이 회사의 클라우드 수익 성장을 20% 이상은 아니더라도 가속화시킬 수 있다고 믿고 있습니다.
지금 조치를 취하는 것은 여기서 위험이 낮은 조치이지만...
이것이 목요일 오후 알파벳의 1분기 수치가 발표된 이후 주가가 더 오를 것이라는 보장일까요?
물론 아닙니다. 잠재적인 함정은 언제나 존재합니다.
또한 시장 자체가 가라앉아 건전한 분기 보고서에도 불구하고 주가를 끌어내릴 가능성이 있습니다.
또한 장기 투자자의 경우 이러한 단기적인 변동성은 크게 문제가 되지 않는다는 점을 반복할 필요가 있습니다.
하지만 만약 여러분이 적어도 몇 달러의 추가 수익을 끌어내기 위해 노력하고 싶다면, 여기서 계산된 더 큰 위험은 목요일 마감 전에 행동하기보다는 기다리는 것입니다.
그리고 어떤 이유에서인지 목요일 전에 개입하지 않고 수익 발표 후 주가가 하락한다면, 알파벳 주식은 분명히 그 하락에서 살 가치가 있습니다.
4분기 결과에 따른 폭락은 분명히 좋은 진입 기회였습니다.
아, 그건 그렇고, 분석가 커뮤니티에서는 알파벳이 거의 740억 달러의 매출과 주당 1.42달러의 수익을 보고할 것으로 예상하고 있습니다.
두 수치 모두 1년 전의 비교를 상당히 상회하는 수치입니다.