억만장자 투자자 빌 애크먼, 그의 포트폴리오의 34%를 두 개의 눈부신 성장 주식에 투자
By Trevor Jennewine – 2024년 1월 12일 오전 5:20
핵심 사항
애크먼은 알파벳과 치폴레에 큰 베팅을 했습니다.
알파벳은 부분적으로 인공 지능에 대한 전문 지식 덕분에 디지털 광고 시장의 선두주자이자 세 번째로 큰 클라우드 서비스 제공업체입니다.
치폴레는 맛있고 건강한 음식으로 명성이 높으며, 같은 상점의 평균 이상의 매출 성장을 계속 보고하고 있습니다.
알파벳과 치폴레는 각각의 산업에서 선두주자이며, 억만장자 투자자인 빌 애크먼은 두 주식 모두에서 상승세를 분명히 보고 있습니다.
빌 애크먼(Bill Ackman)은 퍼싱 스퀘어 캐피털 매니지먼트(Pershing Square Capital Management)를 운영하고 있습니다. 그는 아마도 피라미드 계획이라고 불리는 영양 회사 허벌라이프(Herbalife)의 처참한 단신으로 가장 잘 알려져 있을 것입니다.
애크먼은 2012년 허벌라이프를 상대로 주식이 0이 될 것으로 예상하며 10억 달러를 걸었지만, 2018년 그가 자리를 떠날 때는 두 배가 되었습니다.
하지만 애크먼은 시장에서도 뛰어난 행보를 보였습니다.
실제로 그의 헤지펀드는 지난 5년간 288%의 수익을 올려 S&P500의 107% 상승률을 훌쩍 뛰어넘었습니다.
이러한 뛰어난 성과는 애크먼을 공부할 가치가 있는 투자자로 만들어줍니다.
이를 염두에 두고 그의 퍼싱 스퀘어 포트폴리오의 34%는 지난 9월 마감된 분기 기준으로 두 회사에 투자되었습니다.
17%는 알파벳 Alphabet (google -0.14%)에 할당되었고, 또 다른 17%는 치폴레 멕시코 그릴 Chipotle Mexican Grill (CMG 1.41%)에 투자되었습니다.
애크먼은 이들 사업에서 높은 확신을 분명히 예고하고 있습니다.
두 주식 모두 훌륭한 투자가 될 수 있는 이유입니다.
1. 알파벳 Alphabet
알파벳 자회사인 구글은 본질적으로 인터넷의 온-램프(on-ramp)입니다.
이 회사는 선도적인 인터넷 검색 엔진(구글 검색), 가장 인기 있는 웹 브라우저(크롬), 그리고 시청 시간으로 측정된 최고 스트리밍 플랫폼(유튜브)을 포함하여 20억 명 이상의 사용자에게 도달하는 6개의 제품을 소유하고 있습니다.
이를 위해, 구글은 다른 회사와 달리 소비자들을 참여시키고 인터넷 전체에서 데이터를 소스 할 수 있습니다.
그 이점은 인공 지능 및 분석 분야의 전문 지식과 결합할 때 특히 강력합니다.
요컨대, 구글은 관련 광고로 소비자에게 다가가기 위한 웹 플랫폼, 행동 데이터 및 기술 노하우를 보유하고 있으며, 이는 자연스럽게 애드테크 리더십으로 전환되었습니다.
스태티스타에 따르면 구글은 2023년 전 세계 디지털 광고 수익의 39%를 점유했습니다.
한편, 이 회사는 제품 개발 및 시장 진출 역량에 대한 합리적인 투자로 클라우드 컴퓨팅에서 꾸준히 점유율을 확보하고 있습니다.
구글 클라우드 플랫폼은 3분기 클라우드 인프라 및 플랫폼 서비스 매출의 11%를 차지했으며, 이는 지난 3년 동안 400 베이시스 포인트 증가한 것입니다.
분명히 말씀드리지만, 이 회사는 여전히 아마존과 마이크로소프트를 큰 차이로 뒤쫓고 있지만, 이 회사의 발전은 고무적입니다.
더욱이, 구글은 인공 지능 인프라 분야에서의 리더십과 제미니와 같은 생성 AI 제품의 초기 기회를 고려할 때 시장 점유율을 계속해서 확보할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
알파벳은 3분기에 상당히 양호한 재무 실적을 발표했습니다.
매출은 전년 동기 대비 11% 증가한 767억 달러를 기록했고, GAAP 순이익은 42% 증가한 197억 달러를 기록했습니다.
유일하게 실망스러운 점은 구글 클라우드의 실적 부진이었는데, 이는 기업들이 경제 불확실성에 대응하여 IT 예산을 더욱 면밀히 검토해 왔기 때문일 것입니다.
하지만 투자자들은 이러한 일시적인 역풍을 지나쳐야만 합니다.
이에 따라 디지털 광고 지출은 2032년까지 연평균 10% 가까이 증가할 것으로 예상되며, 같은 기간 클라우드 컴퓨팅 시장은 연평균 17%씩 확대될 것으로 예상됩니다.
알파벳은 10년 말까지 저연령층의 연간 매출 성장에 좋은 기회를 제공합니다.
그런 맥락에서 현재 6.2배 매출이라는 가치는 특히 3년 평균 매출이 6.4배일 때 합리적으로 보입니다.
인내심 있는 투자자들은 오늘날 이 성장주에서 작은 위치를 자신 있게 살 수 있습니다.
2. 치폴레 멕시칸 그릴 Chipotle Mexican Grill
치폴레는 3,300개 이상의 패스트 캐주얼 식당을 운영하고 있습니다.
그 회사는 "진정성 있는 음식"에 대한 헌신을 바탕으로 내구성이 강한 경제 해자를 가지고 있습니다.
치폴레는 책임감 있게 키운 고기(호르몬이나 항생제 없이)와 유기농으로 재배한 농산물만을 공급하며, 실제 재료(방부제나 인공 향료 없이)만을 사용합니다.
그 회사는 또한 신선한 재료에 전념하고 있습니다.
CEO Brian Nicol에 따르면, 그것은 냉동고, 캔 따는 기계, 전자레인지를 의미합니다.
그 전략의 결과는 많은 소비자들이 치폴레를 다른 퀵서비스 식당들보다 더 건강하고 맛있는 선택으로 보는 것입니다.
결과적으로, 그 회사는 정기적으로 트래픽과 업계 평균을 초과하는 동일 매장 매출 성장을 창출합니다.
치폴레는 3분기 재무 실적이 호조를 보이며 수익은 흑자를 냈지만 수익은 흑자로 돌아섰습니다.
매출은 11% 증가한 25억 달러를 기록했는데, 이는 경영진이 거래 확대와 가격 결정력을 높이면서 동일 매장 매출이 5% 증가했기 때문입니다.
또한 GAAP 순이익은 희석 주당 11.32달러로 23% 증가했으며, 주식 매입과 영업이익률 90% 포인트 증가로 매출을 앞질렀습니다.
경영진은 또한 어닝 콜에 대한 고무적인 업데이트를 제공했습니다.
니콜은 직원 수와 매출이 팬데믹 이전 수준(또는 그보다 더 나은)으로 돌아왔고, 그는 라인이 더 빠르게 움직이고 있다는 것을 의미하는 처리량의 향상에 대해 언급했습니다.
니콜은 또한 더 시기적절하고 정확한 디지털 주문에 주목했습니다.
이러한 업데이트는 고객 경험이 개선되고 있음을 나타냅니다.
앞으로 치폴레는 지난해 255개에서 285개로 늘어난 285개에서 올해 315개의 새로운 레스토랑을 열 계획이며 2025년에는 발자국을 10% 늘리기를 희망합니다.
이는 향후 몇 년 동안 견고한 성장을 위한 발판을 마련합니다.
실제로 월가의 컨센서스는 주당 순이익이 향후 3~5년 동안 매년 23% 증가할 것을 요구하고 있습니다.
그러한 맥락에서, 현재 치폴레의 54배 수익 평가는 여전히 약간 비싸 보이지만, 투자자들은 프리미엄이 그들을 동급 최고의 회사로 만든다는 것을 기억해야 합니다.