Amazon 주식 13% 하락 지금 당장 매수
공정위의 반독점 소송은 크로거나 월마트 등이 관리하는 온라인 쇼핑 사이트도 제삼자 광고에 의해 수익화된다는 점을 간과한 것으로 보입니다.
한편 클라우드 컴퓨팅은 어쨌든 아마존에서 가장 크고 빠르게 성장하는 수익 센터로 남아 있습니다.
아마존의 물류 능력의 출현과 최근의 확장은 이제 아마존이 아닌 고객과 판매자들에게 서비스를 제공함으로써 새로운 성장 기회의 문을 열었습니다.
연방 무역 위원회가 최근 공개한 아마존에 대한 소송은 주식을 뒤집었지만, 시장은 너무 많은 것을 읽고 있을 수 있습니다.
아마존 Amazon (AMZN 1.59%)이 현재 수세에 몰리고 있다는 것은 부인할 수 없습니다.
주식에 대해서는 Ditto입니다. 연방 무역 위원회가 최근 발표한 전자 상거래 대기업에 대한 반독점 소송에 힘입어 아마존 주가는 지난달 중순 이후 13% 하락했습니다.
이러한 철회는 지난해의 급격한 손실을 회복하려는 싹트는 노력을 약화시킵니다. 이 새로운 후퇴 덕분에 아마존 주식은 현재 2021년 말 최고치를 33% 밑돌고 있으며 더 낮은 최저치를 시험하고 있는 것으로 보입니다.
아마존은 어떤 형태로든 여전히 거대한 로봇입니다
네, 공정위의 소송은 정당한 우려입니다.
아마존이 법적 의미에서 독점적인지 아닌지는 분명 법정에서 회사에 반대하는 의견을 흔들기에 충분할 것입니다.
다른 한편으로는, 공정위의 소송에 대한 아마존의 공개적인 반응도 일리가 있습니다.
Amazon.com 은 많은 제삼자 판매자들이 웹을 판매 도구로 사용하도록 허용한 플랫폼으로, 그들 스스로는 결코 찾지 못했을 고객들에게 접근할 수 있습니다.
그리고, 공정위의 제안과 달리, 판매자들은 Amazon.com에서 판매하기 위해 특정 배송 또는 이행 서비스를 이용할 필요가 없습니다.
소비자와 판매자 모두 여전히 대체 시장에 빠르고 쉽게 접근할 수 있다는 것, 단지 덩치가 크다는 이유로 (그리고 그 반대의 경우도) 더 나은 것은 범죄가 아니라는 것, 하지만 논쟁을 위해 공정위의 소송이 법적인 설득력을 얻는다고 가정해 봅시다. 그렇다면 어떻게 해야 할까요? 최악의 경우는 회사의 다양한 운영 방식을 깨는 것입니다.
더 설득력 있는 해결책은 판매 플랫폼이 특정 품목을 특징으로 하고 판매자 서비스를 다루는 방식의 변화일 것입니다.
아마존의 개별 상품들은 여전히 존재할 것이고, 그들은 여전히 강력한 기업이 될 것입니다.
사실, 오늘날 우리가 알고 있는 바와 같이 사법 시스템의 회사에 대한 궁극적인 관점과는 상관없이, 어쨌든 그들은 각자의 사업 분야에서 강력한 기업이 될 것입니다.
이를 위해 아마존의 가장 중요한 세 가지 요소에 대한 변화와 성장이 여기서 낙관적인 논제의 세 가지 축입니다.
1. 광고는 점점 더 중요한 수익의 중심이 되고 있습니다
아마존의 뿌리는 소비자에게 상품을 판매하는 것일지 모르지만, 그것은 더 이상 가장 중요한 비즈니스 모델이 아닙니다.
오히려, 아마존의 핵심 수익 중심은 광고를 통해 웹사이트 트래픽을 수익화하는 것입니다.
시각적으로는 올해 2분기 동안 590억 달러 규모의 실물을 판매하여 손익분기점을 겨우 돌파했지만 아마존은 107억 달러 규모의 광고 수익을 추가로 창출(전년 대비 22% 증가)했습니다.
이 광고 수익은 이미 존재하는 플랫폼과 웹 트래픽을 이용하여 디지털 방식으로 창출된다는 점에서 이 역시 고수익 사업이라고 추정하는 것이 타당합니다.
명백하게 말하지 않아도, 이 모델은 연방거래위원회가 아마존과 법적으로 합의한 계약의 핵심입니다.
소규모 판매자들은 광고 예산이 더 많은 대규모 판매자들로부터 불이익을 받고 있는 것으로 보입니다.
하지만 이 모델은 분명히 효과가 있으며, 아마존이 이를 파악하고 있기 때문에, 아마존이 현재 이루고 있는 것을 달성하기 위한 방법을 찾는 것을 막기 위한 어떠한 법적인 해결책도 기대하지는 않습니다.
한편, 크로거나 월마트와 같은 경쟁 소매업체들이 유사한 비즈니스 모델을 사용하고 있기 때문에 아마존에 대한 공정위의 소송은 약화되고 있습니다.
월마트는 심지어 제3자 판매자들이 특정 상품을 Walmart.com에서 광고할 수 있도록 함으로써 웹사이트의 트래픽을 수익화하고 있습니다.
따라서 아마존만이 아닙니다. 이 모델은 전자 상거래 시장에서 빠르게 새로운 표준이 되고 있습니다.
2. 클라우드 컴퓨팅은 무슨 일이 있어도 가장 중요한 요소입니다
FTC의 소송이 위협적이든 아니든 간에, 회사의 가장이 아닌 아마존의 전자 상거래 사업에 대한 위협일 뿐이라는 것을 알아야 합니다.
훨씬 더 수익성이 좋은 것은 아마존 웹 서비스, 즉 AWS인데, 이는 독점금지 소송에 영향을 받지 않고 방해받지 않아야 합니다.
관점에서 보면, AWS의 2분기 매출 221억 달러는 아마존의 2분기 매출 총액의 16%에 불과하지만, 회사 전체 영업 수익의 상당히 전형적인 70%에도 기여했습니다.
또한 클라우드 컴퓨팅 사업도 e커머스 사업부보다 훨씬 빠르게 성장하고 있습니다.
인플레이션이 아마존 웹 서비스의 수익성을 최근 약간 압박하고 있지만, 2분기 매출은 12% 증가했습니다.
비용이 절감됨에 따라 수익성도 개선될 것으로 예상해도 놀라지 마십시오.
하지만 가장 중요한 것은 아마존 웹 서비스의 매출과 수익 성장이 지속될 가능성입니다.
이 머젠 리서치는 글로벌 데이터 및 스트레이츠 리서치의 전망에 따라 2023년까지 글로벌 클라우드 컴퓨팅 시장이 연간 15% 가까이 성장할 것으로 예상합니다.
이런 맥락에서 일부 투자자들은 가치를 실현하기 위한 수단으로 Amazon이 가치가 높은 클라우드 컴퓨팅 운영을 중단할 것을 요구해 왔습니다.
연방거래위원회의 소송으로 인해 완전한 결별이 발생할 가능성이 가장 낮은 결과이긴 하지만, 그렇게 된다고 해서 반드시 세상이 끝나는 것은 아닙니다.
3. 사내 물류로 비용 절감, 옵션 창출
마지막으로, 아마존 주식은 공정위의 반독점 고발에도 불구하고 살 가치가 있습니다.
왜냐하면 아마존 주식은 결국 돈을 절약하는 것뿐만 아니라 이미 지배하고 있는 자산을 수익화할 수 있는 기회를 이용하고 있기 때문입니다.
초기에 이 회사는 UPS 및 미국 우편 서비스와 같은 타사 물류 서비스 제공업체에 전적으로 의존했습니다.
그러나 비용과 가격 결정력이 아마존 자체 수익을 잠식하는 데는 그리 오랜 시간이 걸리지 않았습니다.
이것이 아마존이 2018년에 자체 배송 서비스를 시작한 이유입니다.
현재 수천 대의 자체 밴과 트랙터 trailers 및 수십 대의 화물 제트기를 관리하고 있습니다.
팬데믹 이전에는 비록 이 아이디어가 팬데믹 기간 동안 변형되어 회사가 그 당시 온라인 쇼핑에 대한 급증하는 수요를 충족하는 데 집중할 수 있었지만, 비록 이 아이디어는 팬데믹 기간 동안 수정되었지만 Amazon.com에서 구매하지 않은 상품에 대한 배송 서비스를 제공하는 것으로 수정되고 있었습니다.
이제 돌아왔습니다.
지상 배송 서비스
아무런 팡파르나 중요한 발표 없이, 아마존은 올해 8월에 이러한 지상 배송 서비스를 다시 제공하기 시작했습니다.
그 의도가 무엇인지는 여전히 완전히 명확하지 않습니다.
확실히 아마존은 자체 배송을 처리함으로써 비용을 절약합니다. (이 작업이 충분한 규모로 보이는 한) 트럭이나 비행기가 도로나 공중에 떠있을 것이라면, 여행 비용의 일부를 몇 개의 패키지로 현금화하거나 상쇄하는 것이 타당합니다.
UPS나 FedEx에 대한 진정한 독립형 경쟁자? 시간이 지나야 알 수 있습니다.
문제는 아마존의 자체 물류 계획이 무엇인지는 그다지 중요하지 않다는 것입니다.
우리는 아마존이 자체적으로 초고속 배송 서비스를 관리함으로써 비용을 절감하고 더 많은 상품을 판매한다는 것을 알고 있습니다.
미래의 어느 시점에서든 해당 사업을 확장할 수 있는 옵션은 점점 더 공격을 받고 있는 전자 상거래 사업에서 수익 생산 압력을 제거합니다.
지속적인 변동성 대비 (가치 있음)
연방거래위원회의 주장이 가져올 잠재적인 영향을 무시하지 마십시오.
그렇지 않으면 나쁜 광학장치를 만들어 일시적으로 주식에 타격을 줄 수 있습니다.
반대로, 상황을 주시하십시오.
Amazon은 이전에 규제 및 법적인 정밀 조사를 받았고 살아남았습니다.
게다가, Amazon의 진행 중인 대부분의 진화와 이익 성장 동인은 어떠한 실질적인 법적 위험에도 처해 있지 않습니다.
유일하게 현실적으로 잠재적인 문제는 Amazon.com 이 현재 활용하고 있는 광고 모델입니다.
그러나 그 주장조차도 약간 흔들리는 느낌이 듭니다.
결론은? 아마존은 반대보다는 그것을 위해 훨씬 더 노력하고 있습니다.
최근의 헤드라인들은 비록 그 나무껍질이 한동안 주식을 계속 흔들 수 있을지라도 물어뜯기 보다는 짖는 것에 가깝습니다.