차트 속의 아마존: 3분기 이후 정통한 투자자가 알아야 할 3가지
아마존은 힘든 몇 년 만에 돌파구를 예고하고 있습니다.
분명한 징후는 회사가 상승세를 타고 있음을 나타냅니다.
아마존의 주가는 3분기 실적 발표 후 18% 급등했다. 그 이유는 다음과 같습니다.
2023년은 시장에 또 다른 역동적인 해가 될 것으로 입증되었습니다.
초기에 많은 전문가들이 경기 침체를 확신했지만 결코 실현되지 않았습니다.
실제로 지난 분기 국내총생산(GDP)은 5% 성장해 많은 이들을 놀라게 했다.
그러나 실수하지 말아야 할 것은, 이것은 도전적인 경제라는 것입니다.
금리는 높고, 소비자들은 압박을 받고 있습니다(신용카드 빚은 사상 최고치입니다!)
. 알파벳의 주가는 10월 말 3분기 실적 발표 이후 급락했고, 며칠 뒤 발표된 아마존(AMZN -0.68%)의 3분기 실적을 기다리며 다소 초조해졌다.
대신 Amazon은 전세를 역전시켰습니다.
"E"는 차트의 실적 발표를 나타냅니다.
차이를 만드는 것으로 눈에 띄는 Amazon의 세 가지 핵심 성과 지표(KPI)를 살펴보겠습니다.
1. 광고가 다시 성장하고 있습니다.
아마존의 광고 성장은 그야말로 놀라운 성과입니다.
이 부문은 지난 12개월 동안 440억 달러의 매출을 올렸으며, 이는 아마존 전체 매출의 8%에 해당한다.
이 부문은 2019년 이후 350% 성장했으며, 3분기에는 전년 동기 대비 26% 성장한 126억 달러의 매출을 기록했습니다.
나는 더 넓은 경제의 광고 둔화에도 불구하고 아마존 광고 시류에 편승해 왔는데, 이는 아마존의 설루션(예: 제품 배치)이 이 시장에서 매력적이기 때문이다.
광고주는 제품을 적극적으로 구매하는 잠재고객에게 도달하고 있다는 것을 알고 있으며, 이를 효율적인 마케팅 방법으로 만들 수 있습니다.
2. 더 많은 판매는 높은 마진입니다.
Amazon Web Services(AWS)는 분기 매출이 전년 동기 대비 12% 증가했습니다.
이는 최근 몇 년과 비교하면 별 것 아닌 것처럼 보일 수 있지만, 2분기부터 성장률이 소폭 상승한 것은 매출 성장이 다시 가속화될 것임을 시사할 수 있습니다.
Amazon은 판매 믹스를 지속적으로 개선하여 소매보다 마진이 높은 서비스에서 더 많은 매출을 올렸습니다.
이러한 추세는 아마존의 12개월 영업이익이 3분기에 264억 달러(103% 증가)로 반등한 이유 중 하나다.
3. 잉여 현금 흐름이 돌아왔습니다!
아마존은 2021년과 2022년에 부동산과 장비(자본 지출)에 많은 현금을 지출했는데, 이는 2019년과 2020년의 570억 달러에 비해 1,250억 달러였습니다.
이를 통해 AWS를 위한 물류 운영 및 용량을 구축할 수 있었지만 잉여 현금 흐름(FCF)에서 상당한 부분을 차지했습니다. 이는 2022년 어려운 경제 환경으로 인해 더욱 악화되었고, 아마존의 FCF는 수면 아래로 떨어졌습니다.
이러한 투자는 지금 결실을 맺고 있습니다.
아마존 주식은 지금 좋은 매수입니까?
아마존 주식은 최근의 상승에도 불구하고 역사적으로 여전히 저평가되어 있습니다.
주가수익비율(P/E)은 일반적으로 인정되는 회계기준(GAAP) 이익이 일관되지 않기 때문에 아마존 주식에 대한 좋은 척도가 된 적이 없습니다.
대신 아래와 같이 주가수익비율(P/S)과 현금흐름비율을 살펴본다.
아마존 주식은 여전히 5년 평균에 비해 할인된 가격에 거래되고 있습니다.
물론 위험이 없는 주식은 없습니다. 많은 경제학자들은 여전히 2024년에 경기 침체가 발생할 것으로 예측하고 있으며, 이는 상당한 역풍이 될 것입니다.
반면 아마존은 인공지능(AI) 활용을 서두르는 기업들의 수혜를 입을 것으로 보인다.
AI는 방대한 데이터 수요를 가지고 있으며, 이는 수년 동안 AWS에 낙관적일 것입니다.
대체로 아마존의 3분기는 미래에 대한 낙관적인 신호입니다.