법원 문서 유출로 드러난 아마존과 마이크로소프트의 클라우드 대전
법원 문서는 일시적으로 마이크로소프트 애저가 얼마나 많은 수익을 창출하는지 밝혔습니다.
경쟁사인 아마존의 AWS에 잠재적인 경쟁적 영향을 미칠 수 있습니다.
이러한 발전은 AWS의 성장에 대한 장기적인 낙관론을 뒷받침하는 데 도움이 될 것입니다.
마이크로소프트의 Azure 클라우드 사업의 강점이 과대평가되었습니까?
만약 그렇다면, 그것은 아마존의 이득이 될 수 있습니다.
미국의 반독점 규제 당국은 거대 기술 회사인 마이크로소프트사에 항의했을지도 모릅니다.
최근에 제출된 자료에 따르면 마이크로소프트의 클라우드 플랫폼 Azure에 대한 수익이 간략하게 공개되었는데, 이 수치는 투자자들에게 공개하지 않은 수치입니다.
이후 문서는 제거됐지만 숫자가 나와 투자자들이 애저를 경쟁사인 아마존(AMZN 1.92%)의 아마존 웹서비스(AWS)와 정확하게 비교할 수 있는 기회를 제공합니다.
이 새로운 발견은 아마존의 장기 투자 전망을 뒷받침할 수 있습니다.
글로벌 클라우드 컴퓨팅 산업은 성장하고 있으며, 아마존의 상황은 대부분의 이전에 생각했던 것보다 더 나아 보일 수 있습니다.
Amazon은 논란의 여지가 없는 클라우드 선두업체입니다
Microsoft는 일반적으로 Azure의 수익이나 수익을 공개하지 않고 Intelligent Cloud 부문과 통합합니다.
이는 주요 클라우드 경쟁업체인 Amazon 및 Alphabet과는 다릅니다. Amazon과 Alphabet은 둘 다 재무 항목으로 분류합니다.
이유가 무엇이든 간에, 저는 항상 사람들이 자랑스럽지 않은 것들만 숨긴다고 믿어왔습니다.
유출된 법원 문서에 따르면 Azure는 2022년 6월까지 12개월 동안 340억 달러의 수익을 창출했습니다.
이는 아마존이 같은 기간 AWS 매출 720억 달러의 절반에도 못 미치는 규모입니다.
분석가들은 Azure가 한동안 AWS의 강력한 경쟁자였다고 믿고 있습니다.
Statista의 추정치에 따르면 Azure는 시장 점유율에서 AWS(32% ~ 23%)에 뒤지고 있습니다.
중요한 것은 분석가들이 AWS에 대한 Azure의 경쟁력을 과대평가했을 수 있다는 것입니다.
수익 격차는 Azure의 실제 시장 점유율이 Amazon에 9% 포인트 뒤지지 않는다는 것을 의미합니다.
이것은 Microsoft보다 Amazon에 관한 것입니다
마이크로소프트는 이것이 유출된 것에 대해 화가 났을 수도 있지만, 투자 관점에서 이것은 마이크로소프트보다 아마존에 관한 것입니다.
아마존의 AWS 성장은 기업들이 경기 침체 가능성에 대비하여 비용을 절감하기 위해 노력하면서 최근 분기에 둔화되었습니다.
기업의 발언 사이를 읽는 것이 좋을 수 있으며, 일부는 AWS가 경쟁사에 의해 경쟁에서 뒤처지고 있다고 우려했을 수 있습니다.
그러나 Microsoft의 실제 Azure 매출은 Microsoft의 지능형 클라우드 비즈니스에서 이 부문의 성장을 주도하는 다른 비즈니스라는 사실을 보여줍니다.
아마존에게 높은 클라우드 시장 점유율은 두 가지 이유로 중요합니다.
첫째, 최종 고객이 지출을 줄이는 것에 대한 경영진의 의견에 무게를 두고 있습니다.
둘째, 클라우드 컴퓨팅은 성장하는 산업입니다.
Grand View Research에 따르면 세계 클라우드 컴퓨팅 시장은 매년 14% 이상 성장하여 2030년까지 1조 5천억 달러 규모의 산업이 될 수 있습니다.
지배적인 클라우드 플랫폼인 Amazon은 이러한 성장의 상당 부분을 직접 포착할 가능성이 높습니다.
다시 말해, 아마존의 황금 거위, 수익을 창출하는 AWS 사업은 앞으로 몇 년 동안 상당히 잘 성장할 것입니다.
전망
아마존이 1월 이후 55%의 가치를 올린 것을 보면 분명히 주식이 비쌀 것이라는 결론을 쉽게 내릴 수 있습니다.
하지만 그럴까요?
확인하기 위해, 아마존의 사업이 창출하는 현금 흐름과 비교하여 주가를 살펴볼 수 있습니다.
기억하세요,
아마존은 순이익과 자유로운 현금 흐름을 왜곡시킬 수 있는 사업에 많은 투자를 하는 것을 좋아합니다.
운영 현금 흐름은 기업이 자본 투자, 배당 또는 주식 환매와 같은 것에 지출하기 전에 발생하는 현금입니다.
아마존은 지난 10년간 평균과 비교했을 때 여전히 매력적인 가치가 있는 것으로 나타났습니다.
네, 그 주식은 6개월 동안 훌륭한 성과를 거두었지만, 수년 만에 가장 저렴한 평가에서 나온 것입니다.
이 과정에서 변동성이 다소 나타나는 것은 놀라운 일이 아닙니다.
1조 달러 규모의 사업이 6개월 내에 50%를 운영한 후에는 조정을 기대할 수도 있습니다.
하지만 만약 여러분이 몇 년 후처럼 장기적으로 생각한다면, 아마존은 매우 공정한 가격으로 거래하는 멋진 회사처럼 보입니다.
때때로 아마존과 같은 검증된 승자와 함께 시간이 지남에 따라 강력한 투자 수익을 창출하기 위해 필요한 것은 공정입니다.