억만장자들은 엔비디아를 팔고 대신 이 인공지능(AI) 주식을 사고 있습니다
2024년 4월 30일 오전 4시 트레버 제 네딘 지음
아마존은 소매 전자 상거래와 클라우드 컴퓨팅 분야의 선두주자이며, 디지털 광고 분야에서 빠르게 시장 점유율을 얻고 있습니다.
아마존은 제품 개발에 대한 막대한 투자는 말할 것도 없고 클라우드 인프라 분야에서의 리더십을 감안할 때 인공 지능을 수익화할 수 있는 독특한 위치에 있습니다.
월스트리트는 아마존이 향후 5년간 연평균 11%의 매출 성장을 할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 현재 3.3배의 매출을 기록하고 있는 평가액이 합리적일 것으로 보입니다.
몇몇 헤지펀드 억만장자들은 4분기 동안 엔비디아의 주식을 팔고 아마존의 주식을 사들였습니다.
엔비디아는 지난해 S&P500에서 가장 실적이 좋았던 종목입니다.
인공지능(AI)이 월가를 열광의 도가니로 몰아넣으면서 주가가 239% 급등했습니다.
그러나 몇몇 헤지펀드 억만장자들은 4분기에 아마존 Amazon (AMZN 0.75%)의 주식을 매입하면서 엔비디아에서 다각화하기 시작했습니다.
무어 캐피털 매니지먼트의 루이스 베이컨은 엔비디아 주식 87만 3천 주를 팔아 지분을 99%나 줄였습니다.
그는 아마존 지분을 1천% 이상 늘리면서 동시에 3위 자리에 올랐습니다.
밀레니엄 매니지먼트의 이스라엘 잉거는 엔비디아 주식 170만 주를 매각해 지분을 45%나 줄였습니다.
아마존 지분을 1% 늘리면서 4위 자리(옵션 제외)에 올랐습니다.
포인트 72자 산운용의 스티븐 코언은 엔비디아 주식 110만 주를 매각해 지분 66%를 줄였습니다.
아마존 지분 11%를 동시에 늘리며 최대 포지션(옵션 제외)으로 올라섰습니다.
잉글런저와 코헨의 거래는 역사상 가장 성공적인 헤지펀드 중 두 개를 운용하기 때문에 특히 주목할 만하다.
구체적으로 LCH인베스트먼트에 따르면 2023년 12월 기준으로 밀레니엄운용이 설립 이후 순익 기준으로 2위, 포인트 72자 산운용이 13위를 기록했습니다.
그러나 투자자들은 그들의 거래가 엔비디아가 나쁜 투자라는 것을 의미한다고 해석해서는 안됩니다.
펀드 매니저 중 누구도 AI 칩 제조업체에서 완전히 자리를 닫지 않고 오히려 지분을 줄이고 아마존을 포함한 다른 AI 주식으로 자본을 재배치했습니다.
아마존은 세 가지 시장에서 강력한 입지를 가지고 있습니다
아마존은 세 가지 중요한 성장 동력을 가지고 있습니다:
전자 상거래, 디지털 광고, 그리고 클라우드 컴퓨팅. 구체적으로, 아마존은 매출로 측정한 북미와 서유럽에서 가장 큰 온라인 시장을 운영하고 있지만, 그 회사는 여전히 시장 점유율을 얻고 있습니다.
모건 스탠리의 분석가들은 아마존이 2027년까지 알리바바를 능가하고 소매 전자 상거래 매출에서 세계를 이끌 것으로 예상합니다.
소매업의 강점은 자연스럽게 아마존이 소매 광고 시장을 장악하게 만들었고, 이는 알파벳의 구글과 메타 플랫폼에 이어 세계에서 세 번째로 큰 광고 기술 회사로 평가됩니다.
그러나 e마케터에 따르면 아마존은 메타보다 더 빠르게 시장 점유율을 차지하고 있으며, 구글은 실제로 입지를 잃고 있습니다.
마지막으로, 아마존 웹 서비스(AWS)는 4분기에 2위 마이크로소프트 애저에게 2점의 시장 점유율을 잃었음에도 불구하고 여전히 클라우드 인프라와 플랫폼 서비스 시장을 지배하고 있습니다.
그것은 기업들이 인공지능(AI) 프로젝트를 지원하기 위해 클라우드 인프라를 채택함에 따라 아마존이 이득을 볼 수 있는 독특한 위치에 있다는 것을 의미합니다.
아마존은 인공지능을 활용해 시장 입지를 강화하고 있습니다
많은 지도자들처럼, 아마존의 CEO 앤디 재시도 인공지능(특히, 생성적 인공지능)을 판도를 바꾸는 기술로 보고 있습니다. "생성적 인공지능은 (그 자체가, 아직 초기 단계에 있는) 클라우드 이후, 그리고 아마도 인터넷 이후 가장 큰 기술 변화일 것입니다"라고 그는 최근 주주 서한에서 썼습니다.
자연스럽게 아마존은 3개의 주요 사업 부문에 걸쳐 경쟁력을 강화하기 위해 인공지능을 사용하고 있습니다.
전자상거래: 아마존은 2월에 루퍼스(Rufus)라는 인공지능(AI) 쇼핑 비서를 출시했습니다.
처음에는 아마존 모바일 앱을 통해 미국 소비자의 일부에게 제공되었지만, 루퍼스는 현재 더 많은 사람들에게 출시되고 있습니다.
루퍼스를 아마존 제품 카탈로그, 고객 리뷰 및 웹 전반의 정보를 기반으로 질문에 답하고 권장 사항을 제공하는 비서로 생각해 보세요.
또한 아마존은 기계 학습 모델을 사용하여 창고 재고와 라스트 마일 배송을 최적화하고 있으며, 이는 물류 사업을 더 효율적으로 만듭니다.
디지털 광고: 아마존(Amazon)은 최근 브랜드가 제품을 특징으로 하는 적절하고 매력적인 라이프 스타일 이미지를 만들 수 있는 생성 AI 도구를 도입하여 궁극적으로 더 비용 효율적인 광고 캠페인을 운영할 수 있도록 지원했습니다.
특히 성공적인 캠페인을 만들기 위해 고군분투하는 미디어 구매자 중 75%가 창의적인 콘텐츠 생성을 가장 큰 과제로 꼽습니다.
아마존은 새로운 AI 기반 이미지 생성기로 이 문제를 해결합니다.
클라우드 컴퓨팅: 아마존 웹 서비스는 작년에 생성 AI 시장 점유율에서 OpenAI와 마이크로소프트에 이어 3위를 차지했지만 AI 스택의 모든 계층에서 제품 개발을 통해 입지를 다질 수 있습니다.
인프라 계층에서 AI 훈련 및 추론을 위한 맞춤형 칩은 엔비디아 GPU보다 저렴한 대안을 제공합니다.
플랫폼 계층에서 베드락은 기업이 맞춤형 생성 AI 애플리케이션을 구축할 수 있도록 합니다.
그리고 애플리케이션 계층에서 아마존 Q는 비기술 인력과 소프트웨어 개발자를 위한 작업을 자동화합니다.
투자자들은 AWS를 잘 살펴보아야 합니다.
아마존은 전자상거래와 디지털 광고 분야에서 시장 점유율을 확보할 것으로 예상되지만, 마이크로소프트는 OpenAI와 독점적인 파트너십을 맺은 덕분에 클라우드 분야에서 빠르게 강력한 경쟁자가 되었습니다.
아마존은 지금 당장 사기 좋은 주식입니다
스트레이츠 리서치는 2030년까지 온라인 소매 판매가 매년 8%씩 증가할 것이라고 밝혔습니다.
한편 그랜드 뷰 리서치는 디지털 광고와 클라우드 컴퓨팅 판매가 각각 연간 15%와 14%씩 증가할 것으로 보고 있습니다. 마지막으로 블룸버그는 같은 기간 동안 생성적인 AI 지출이 연간 48%로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
종합적으로 볼 때, 아마존은 10년 말까지 두 자릿수 매출 성장을 달성할 수 있는 좋은 기회가 될 것입니다.
실제로 월스트리트는 향후 5년 동안 매출이 연평균 11%씩 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
그런 맥락에서 현재 3.3배 매출이라는 아마존의 가치 평가는 합리적으로 보입니다.
인내심 있는 투자자들은 오늘날 아마존의 작은 지분을 가져가기를 편안하게 느낄 것입니다.