월스트리트가 제정신이 들기 전에 매입할 1개의 저가 워런 버핏 주식
10여 년 만에 최악의 경기 침체에도 불구하고 아마존은 계속해서 성장을 견인했습니다.
이 회사는 두 개의 중요한 산업을 장악하고 있으며 다른 여러 산업에서도 최고의 경쟁자입니다.
그 주식은 거의 10년 만에 가장 낮은 평가치 부근에서 계속 팔리고 있습니다.
인기가 없는 것은 위험에 처한 사업과 매우 다릅니다.
투자자들은 비용이 많이 드는 오류를 범할 수 있습니다.
전설적인 버크셔 해서웨이(BRK.A -0.81%)의 워런 버핏 최고경영자(BRK.B -0.84%)에 대한 해트팁 없이는 성공적인 투자에 대한 대화가 완성되지 않을 것입니다.
오마하의 오라클이라고 불리는 이 회사는 50년 넘게 대기업을 이끌었고, 결코 필적할 수 없는 수익을 올렸습니다.
사실, 1965년에 다시 지휘봉을 잡은 이후로 버크셔 해서웨이는 매년 약 20%의 이익을 창출했습니다.
주요 시장 지수의 회복이 활기를 띠기 시작하면서 투자자들은 영감을 얻기 위해 버핏의 포트폴리오를 샅샅이 뒤지고 있습니다.
Amazon
현재 특히 매력적인 기회로 보이는 주식은 아마존(AMZN 1.91%)입니다.
전자 상거래의 선구자는 요즘 월스트리트로부터 많은 존경을 받지 못하고 있으며, 주가는 여전히 최고점보다 28% 하락했습니다.
하지만 최근의 거시 경제적 도전에도 불구하고, 그것은 위험에 처한 회사와는 거리가 멉니다.
투자자들은 이 회사의 강력한 성장 역사, 업계 최고의 지위, 그리고 길고 뚜렷한 성공 기록을 무시하는 것처럼 보입니다.
아마존이 디지털 소매를 발명하지는 않았지만, 그것을 완성했을 수도 있습니다
그것의 초기 명성은 온라인 서점이었지만, 아마존은 디지털 소매 전략을 어떤 제품에도 적용할 수 있다는 것을 깨닫고 "모든 것 가게"라는 별명을 얻었습니다.
나머지는, 그들이 말하는 것처럼, 역사입니다.
추정치는 다양하지만 Amazon은 2022년에 5,140억 달러 이상의 수익을 창출하며 전자 상거래 분야의 세계적인 선두 기업으로 널리 인정받고 있습니다.
Amazon은 미국 내 디지털 소매의 약 38%를 점유하고 있으며, 이는 다음 14개 경쟁업체를 합친 것보다 많으며, 모든 전자 상거래 사이트 방문의 약 45%를 차지합니다.
하지만 투자자들은 회사의 최고 성장이 그 배경에 있다고 우려하며 걱정의 벽을 쌓았습니다.
그 회사의 가장 최근의 결과는 그러한 두려움에 신빙성을 주었습니다.
1분기 1,270억 달러의 순매출은 전년 동기 대비 9% 증가하는 데 그쳐 아마존의 대유행 시대 44% 성장과는 거리가 멀었습니다.
그러나 지난 18개월 동안의 경제적 역풍은 이제 겨우 누그러지기 시작했고, 이는 온라인 판매 리더에게 좋은 징조입니다. 모건스탠리 자료에 따르면 세계 전자상거래 시장은 2022년 3조 3000억 달러에서 2026년 5조 4000억 달러로 확대될 것으로 예상되며 전체 소매의 27%를 차지할 것으로 전망됩니다.
Amazon은 시장 리더로서 디지털 소매의 지속적인 성장에 따른 보상을 받을 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
구름 속의 머리
전자 상거래는 아마존이 지배하는 유일한 영역이 아닙니다.
또한 이 회사는 클라우드 인프라 시장의 선두 주자이며, 이 분야를 개척했습니다.
Canalys에 따르면 2023년 1분기 동안 Amazon Web Services(AWS)는 전년 동기 대비 16%의 매출 성장률을 기록했으며 32%의 시장 점유율을 차지했습니다.
이는 Microsoft의 Azure와 Alphabet의 Google Cloud를 합친 것과 같습니다.
또한 전 세계 클라우드 컴퓨팅 시장은 2022년 5460억 달러에서 2027년에는 1조 2천억 달러로 증가하여 연간 18% 가까이 확장될 것으로 예상됩니다.
만약 역사가 지침이라면, 아마존은 이 크고 성장하는 시장에서 계속해서 점유율을 차지할 것입니다.
모든 것이 '광고'입니다
전자 상거래와 클라우드 컴퓨팅이 충분하지 않았다면, 아마존이 빠르게 경쟁자가 된 또 다른 분야가 있습니다.
이 회사는 기존 선두 업체인 구글과 메타 플랫폼에 이어 미국에서 세 번째로 큰 디지털 광고주로 급부상했습니다.
흥미롭게도, 경기 침체로 인해 광고 수익이 감소했음에도 불구하고, 아마존은 이 추세를 무시했습니다.
2022년 아마존의 디지털 광고 수익은 19% 증가하여 경쟁사의 결과를 앞질렀습니다.
상황에 따라 Google의 광고 수익은 7% 증가한 반면 Meta Platforms는 1% 감소하여 Google의 서비스의 강점을 보여주었습니다.
분명히 말하면, 아마존의 디지털 광고 수익은 경쟁사의 규모를 결코 달성하지 못할 수도 있지만, 이것은 아마존이 얼마나 빨리 비길 데 없는 규모를 사용하여 무시할 수 없는 힘이 될 수 있는지를 보여줍니다.
아마존 성장의 다음 기둥
그 회사는 너무 많은 화재에 연루되어 있기 때문에, 아마존의 다음 큰 성장 동력이 어디에서 나올지 정확히 파악하기 어렵습니다.
이 회사의 프라임 구독 서비스는 2억 개 이상의 강력하고 성장하고 있으며, 스트리밍 비디오에서 상당한 규모를 제공하고 있습니다.
아마존은 지난해 85억 달러에 달하는 MGM 스튜디오 인수를 마무리하며 카탈로그의 가치를 크게 높였습니다.
또한 Amazon은 AWS(Amazon Web Services) 클라우드 인프라 제품의 핵심 요소로서 인공지능(AI)을 활용하여 제품 및 비디오 권장 사항을 강화하고 Alexa와 Echo 스마트 스피커 기술 제품군을 뒷받침한 오랜 역사를 가지고 있습니다.
CEO Andy Jassy는 생성 AI의 최근 발전이 "우리 생애 최대의 기술적 변화 중 하나"가 될 것이라고 믿고 있으며, Amazon과 수많은 고객에게 가장 적합한 특정 애플리케이션을 식별하기 위해 노력하고 있습니다.
그것이 아마존의 성장의 다음 단계에 박차를 가할 기존의 사업 라인인지 아니면 완전히 새로운 것인지 알 방법이 없습니다. 그럼에도 불구하고, 사업적 관심사의 폭을 고려할 때, 그 회사는 또 다른 산업에서 명성을 떨칠 것입니다.
설득력 있는 흥정
지난 몇 년간의 높은 인플레이션과 경제적 어려움이 아마존에 타격을 입혔다는 것에는 거의 의심의 여지가 없지만, 이것 역시 지나갈 것입니다.
그러나 전자 상거래 성장 둔화에만 집중하는 투자자들은 나무들을 위한 숲을 놓치고 있을 수 있습니다.
결과적으로, 그 주식은 현재 노래 한 곡에 팔리고 있으며, 내년 매출의 약 2배에 거래되고 있으며, 2014년 이후 최저 가격 대비 매출 비율에 근접하고 있습니다.
지난 10년간 아마존의 수익이 645% 급증해 순이익이 1,220% 증가했고 주가가 770% 상승했다는 점도 주목할 필요가 있습니다.
전자 상거래와 클라우드 컴퓨팅에서 업계 최고의 위치, 디지털 광고에서 강하고 성장하는 존재감, 그리고 헐값 기준 가격을 고려하면, 아마존 주식은 월스트리트가 정신을 차리기 전에 매수됩니다.