애플은 힘을 잃었지만, 아이폰 수요는 여전히 강하다.
그 주식은 매수인가?
일부 제품 유형의 약세에도 불구하고 아이폰 판매는 여전히 호조를 보이고 있다.
애플의 사용자 기반이 전 세계적으로 확장되면서 서비스 사업의 강력한 성장을 부채질하고 있다.
그 회사는 프리미엄 주가를 가지고 있지만, 애플은 왜 그렇게 거래할 자격이 있는지를 계속해서 증명하고 있다.
최근 분기는 월가의 예상을 뛰어넘었지만, 아직 너무 흥분하지는 마세요.
애플(AAPL-0.61%)이 2022 회계연도 3분기(6월 25일 3개월 종료)에 대한 월가의 예상을 뛰어넘었다.
매출액은 829억 6000만 달러(추정액 829억 7000만 달러, 손실액 1000만 달러)이며 주당 이익은 1.20달러(분석가들 사이에서 합의된 1.16달러)이다.
애플은 올해 방패막이가 되어왔다.
주가는 최근 몇 달 동안 반등했고 2022년 현재까지 13% 하락하는 데 그쳤습니다.
약세장치고는 나쁘지 않은 수치입니다.
다른 거대 기술 기업들은 최근 몇 주 동안 가전제품(스마트폰 포함)이 올해 하반기에 큰 냉각기를 맞고 있다고 말했다.
이는 일부 분야에서도 애플에 영향을 미치고 있는 것으로 보이지만, 플래그십 아이폰 부문은 트렌드를 거스르며 강세를 유지하고 있다.
애플 주식과 그것의 프리미엄 가격표가 이 시점에 매수된 것인가?
봄철 다중 역풍 극복
우선, 애플이 전 세계에서 직면하고 있는 문제들을 고려해 볼 때, 애플의 전반적인 결과가 인상적이었다는 것을 인정하자. 공급망들은 (특히 칩 부족과 관련하여) 엉망이고 일부 장치의 공급을 제한하고 있다.
미국 달러화 강세는 또한 국제 수익의 가치를 떨어뜨리고 있고, 애플은 러시아에서 더 이상 사업을 하지 않고 있으며, 계속되는 코로나19 봉쇄는 재량 제품에 대한 가계 수요를 감소시키고 있다.
이 모든 것을 고려할 때, 연간 총 매출액이 2% 증가한다고 해서 크게 실망할 것은 없다.
이익률이 소폭 타격을 받으면서 주당 순이익은 전년 대비 7.7% 감소했다.
애플은 일부 제품 유형에 대한 소비자 수요 약화와 지속적인 공급망 혼란이 여전히 소비자 수요가 강한 완제품을 납품하는 능력에 영향을 미친다는 다른 기술 회사들의 언급을 확인하면서 상황이 나아질 수 있음을 인정했다.
하지만 아이폰은 강세다.
실제로 애플 발표를 하루 앞두고 안드로이드폰 1위 업체인 모바일 칩 대기업 퀄컴(QCOM 1.63%)은 2021년에 비해 스마트폰 전체 판매량이 한 자릿수 중반까지 줄어들 것으로 전망한다고 밝혔다.
애플의 CEO 팀 쿡과 그 회사에 관한 한, 아이폰에 대한 약한 소비자로부터 관찰할 수 있는 영향은 없다.
5G 지원 전화기로의 업그레이드는 1, 2년 전처럼 강한 순풍은 아니지만, 모든 징후는 전 세계 5G iPhone의 보급이 여전히 잘 진행되고 있다는 것을 보여준다.
특히, 아이폰은 현재 애플이 거의 없는 신흥 시장에서 선전하고 있다.
그리고 지난 분기에 일부 기기 판매가 부진했지만, 애플은 전 세계적으로 총 사용자 기반이 증가했다고 보고했고, 이는 더 높은 이윤의 "서비스" 사업의 지속적인 확장을 촉진하는 데 도움이 되었다.
경기 둔화는 지속될 수 있지만, 장기적으로 집중하라.
전반적으로, 3분기는 애플 주주들에게 좋은 것이었다.
회사의 2022 회계연도 마지막 달에 대한 전망은 특별히 흥미롭지 않았지만 몇 가지 긍정적인 소식을 담고 있었다.
요리사와 경영진은 미국 달러화 대비 외화 강세로 인한 추가적인 역풍을 보고 있다.
다만 막 끝난 분기에 비해 수익은 여전히 가속화될 전망이다.
총 마진은 41.5%에서 42.5%까지 떨어질 수 있지만(방금 보고된 43.3%) 그것 역시 세상의 종말은 아니다.
애플은 자사주 가치를 보고 있기 때문에 6월에 끝난 3개월 동안만 650억 달러(약 650억 원)의 자사주 매입을 계속하고 있다.
이러한 지속적인 활동은 낮은 이익률과 그로 인한 주당 이익 압력을 완화하는 데 도움이 될 것이다.
그 보고서 이후, 애플 주식은 12개월 무료 현금 흐름의 24배에 불과합니다.
특히 요즘 성장세가 크지 않은 회사 입장에선 프리미엄급 주가입니다.
그러나 애플은 어려운 상황에서도 탄탄한 재무 결과를 계속해서 생산할 수 있는 잘 짜인 기계이다.
급성장하는 종목을 찾으신다면, 이건 아닙니다.
그러나 시간이 지남에 따라 지속적인 수익을 원한다면 Apple 주식은 포트폴리오를 구성하기에 좋은 회사입니다.
애플의 현금이 그 회사에 선택권을 준다.
전망
한 분석가는 애플이 3분기 말 현재 1,790억 달러의 현금과 600억 달러의 순현금을 보유하고 있다고 밝히면서 애플이 잠재적으로 매력적인 인수를 고려하고 있는지 물었다.
회사는 잠재적인 인수 목표가 더 낮은 가격으로 갈 것 같은 상황에서 그것의 전쟁 자금에 만족하고 있는 것처럼 보인다.
사실, 그 회사는 의미 있는 규모의 인수를 할 수도 있었는데, 이것은 작은 회사들만 사려는 애플의 전형적인 접근 방식에서 벗어나는 조치입니다.
"[W] 쿡 CEO는 "우리에게 전략적인 것을 살 것"이라고 말했다.
"지금까지 우리는 소규모[지적 재산]와 인력 확보에 집중해 왔습니다.
하지만 저는 미래를 위해 어떤 것도 배제하지 않을 것이며, 분명히 우리는 끊임없이 시장을 감시하고 있습니다."
그래서 전 세계적으로 상당한 거시경제적 불확실성의 징후가 있음에도 불구하고, 애플의 통합 결과에서 이러한 도전의 유일한 주요 징후는 회사의 외환 역풍과 광고의 일부 약점이다.
아마도 애플의 충성스러운 고객 기반, 가격 결정력, 그리고 지속적인 제품 혁신은 어려운 운영 환경에서도 회사가 잘 해낼 수 있는 충분히 의미 있는 것일 것이다.