5월에 매수하는 3개의 다우 주식
션 윌리엄스(Sean Williams) – 2024년 5월 3일 오전 4시 41분
나이가 들지 않는 다우존스 산업평균지수는 한 세기가 훨씬 넘는 기간 동안 월스트리트에서 가장 많이 본 건강 바로미터 중 하나였습니다.
다우지수가 5% 하락한다는 것은 기회주의적 투자자들이 이를 찾고자 하는 흥정이 많다는 것을 의미합니다.
명확한 촉매제를 사용하는 업계를 선도하는 세 개의 기업은 역사적으로 가격이 저렴하고 선택하기에 무르익었습니다.
30개 구성 요소로 구성된 다우존스 산업평균지수에는 눈에 잘 띄지 않는 세 개의 경이로운 거래가 포함되어 있습니다.
거의 128년 동안, 상징적인 다우존스 산업평균지수(^DJI 0.85%)는 월가의 건전성을 가늠하는 최고의 바로미터 중 하나로 작용해 왔습니다.
1896년 5월 26일 공식적인 첫 선을 보인 이후, 그것은 산업주에 크게 영향을 미친 12개의 지수에서, 오랜 기간 동안 검증된 다양한 다국적 기업들로 가득 찬 30개의 주가 지수로 발전했습니다.
3월 28일 다우존스 지수가 40,000에 200포인트도 못 미치는 새로운 강세장에 들어섰음에도 불구하고 지난 5주 동안 거의 5% 하락했습니다.
기회주의적인 장기 투자자들에게 이는 곧 흥정이 많다는 것을 의미합니다.
5월로 접어들면서 다우지수 3개 종목이 노브레인 매수로 눈에 띕니다.
셰브론 Chevron
5월 다우존스 산업평균지수의 첫 번째 확실해 보이는 화재 매수는 다름 아닌 에너지 타이탄 셰브론 Chevron (CVX 0.69%)입니다.
셰브론의 주가는 지난 12개월 동안 5% 하락했지만, 회사는 1년 전보다 장기적으로 성장할 수 있는 더 나은 위치에 있습니다.
거시적인 요인들이 쉐브론에게 유리하게 작용하고 있음은 부인할 수 없습니다.
코로나19 팬데믹 기간 동안 세계적인 에너지 메이저들(쉐브론 포함)은 역사적인 수요 불확실성으로 인해 지출을 크게 줄일 수밖에 없었습니다.
현재 자본 지출이 증가하고 있음에도 불구하고 전 세계 원유 공급은 여전히 제한적입니다.
수요와 공급의 법칙에 따르면 어떤 재화나 서비스에 대한 수요가 공급을 초과하면 해당 재화나 서비스의 가격은 상승할 것입니다.
셰브론의 시추 작업은 원유 현물 가격이 지속적으로 상승함으로써 막대한 이익을 얻을 수 있지만 통합 에너지 회사임을 간과하지 마십시오.
셰브론은 시추보다 미드스트림(송유관)과 다운스트림(화학 공장 및 정유소) 작업에서 더 많은 수익을 창출합니다.
이 다른 부문들은 원유 현물 가격이 하락할 경우 셰브론에게 이상적인 헤지 수단을 제공합니다.
셰브론의 헤스 인수가 보류 중인 것은 무시해야 할 또 하나의 성장 촉매제입니다.
530억 달러 규모의 전체 지분 거래가 계획대로 마무리된다고 가정하면, 셰브론은 석유가 풍부한 바켄 셰일의 46만 5천 에이커를 손에 넣게 되고, 가이아나에서 이미 방대한 포트폴리오에 석유와 동등한 양의 생산을 추가하게 될 것입니다.
이 회사의 대차대조표는 회의론자들을 안심시킬 수도 있습니다.
셰브론은 3월에 순부채 비율이 8.8%에 불과하여 재무적으로 매우 유연한 상태로 마감했습니다.
최고 수준의 대차대조표를 갖게 됨으로써 셰브론 이사회는 37년 연속 배당금을 인상하고 750억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인할 수 있는 자신감을 갖게 되었습니다.
2025년 예상 주당순이익(EPS)의 11배로 평가된 셰브론 주식은 현재 지난 5년간 평균 연간 수익 배수에 비해 23% 할인된 가격에 거래되고 있습니다.
아마존
5월에 기회주의적인 투자자들이 쉽게 살 수 있는 두 번째 다우존스 주식은 전자상거래 선두주자 아마존(AMZN 3.20%)입니다.
아마존은 두 달 조금 전에 다우지수에 추가되었습니다.
대부분의 사람들이 아마존에 대해 생각할 때, 그 회사의 세계적으로 지배적인 온라인 시장이 떠오릅니다.
작년에 아마존은 미국에서 온라인 소매 판매의 거의 38%를 가져온 것으로 추정되었습니다.
그러나 이 부문은 아마존에게 많은 수익을 창출하지만, 전자 상거래는 현금 흐름 생성과 수익성에 있어서 최소한의 역할을 합니다.
운영 및 투자 관점에서 아마존을 웅장하게 만드는 세 가지 부문은 아마존 웹 서비스(AWS), 구독 서비스 및 광고 서비스입니다.
기술 분석 회사인 캐널리스에 따르면 AWS는 9월 말 분기 전 세계 지출의 약 31%를 차지하는 세계 최고의 클라우드 인프라 서비스 플랫폼입니다.
엔터프라이즈 클라우드 지출은 아직 초기 단계에 있으며, 이는 AWS가 현재 진행 중인 연간 가동률 매출 1,000억 달러가 넘는 것이 빙산의 일각이라는 것을 의미합니다.
AWS와 AWS의 상당히 높은 마진은 3월 말 분기 순매출의 17.5%에 불과했음에도 불구하고 아마존의 분기 영업이익의 61.5%를 창출했습니다.
프라임(Prime)과 같은 구독 서비스는 꾸준한 두 자릿수 성장의 또 다른 원천을 제공합니다.
프라임은 2021년 4월에 글로벌 구독자 2억 명을 돌파했으며 목요일 밤 풋볼(Thurday Night Football)의 독점 스트리밍 권한을 확보한 이후 이 수치를 추가했을 가능성이 높습니다.
풋볼은 미국에서 1마일(1마일) 단위로 가장 많이 시청하는 스포츠입니다!
마지막으로, 아마존은 매달 20억 명 이상의 방문자를 자사 사이트에 유치함으로써 수익을 창출하고 있습니다.
광고 서비스 수익은 3월 말 분기에 고정 통화 기준으로 24% 증가했으며, 2년 전부터 전년 동기 대비 20% 이상의 성장세를 이어가고 있습니다.
결국 아마존은 현금 흐름 기계입니다.
투자자들이 2010년대 내내 이 거대 기업의 주식을 소유하기 위해 정기적으로 23배에서 37배의 현금 흐름을 지불했지만, 장기적인 성장 추구자들은 2025년에 약 12배의 컨센서스 현금 흐름 추정치에 대해 지금 당장 아마존의 주식을 사들일 수 있습니다.
인텔 Intel
5월에 노브레인 매수를 기록한 세 번째 다우 주식은 반도체 견고한 인텔 Intel (INTC 0.46%)입니다.
Chevron이나 Amazon과 달리 인텔은 지금 모든 실린더에서 사격을 하고 있지 않습니다.
개인용 컴퓨터(PC)에 대한 수요 감소와 Foundry Services 부문의 광범위한 손실로 인해 수익이 악화되고 있습니다.
역사는 반도체 주식의 턴어라운드에는 종종 몇 년이 걸린다고 말합니다.
반면 인텔을 둘러싼 비관론이 과도해졌음을 시사하는 여러 가지 확인 가능한 촉매제가 있습니다.
예를 들어, PC와 데이터 센터에서 인텔의 중앙 처리 장치(CPU) 점유율은 수년 동안 압박을 받아왔습니다.
핵심 경쟁사인 Advanced Micro Devices는 PC에서 점유율을 빼앗아왔습니다.
이러한 손실에도 불구하고, 인텔은 여전히 PC와 전통적인 데이터 센터 CPU 시장 점유율에서 절대적으로 지배하고 있습니다.
이러한 부문들이 한때 성장 스토리는 아니지만, 인텔은 다른 고성장 계획에 재투자하는 데 사용할 수 있는 풍부한 영업 현금 흐름을 제공하고 있습니다.
인텔은 인공지능(AI) 혁신에 관해서도 월권을 하고 있지 않습니다.
최근에는 시장을 선도하는 엔비디아의 H100 그래픽 처리 장치(GPU)와 정면으로 맞설 가우디 3 AI 가속기 칩을 공개했습니다.
2023년에 고출력 GPU가 얼마나 부족했는지 고려하면, 가우디 3는 대규모 언어 모델을 훈련하고 생성적인 AI 설루션을 실행하려는 기업에 대한 수요가 높을 것입니다.
Foundry Services 부문을 처음부터 구축하는 것이 저렴하지는 않지만, 올해는 인텔의 칩 제조 작업에 있어 저조한 해가 될 것으로 보입니다.
인텔은 10년이 되면 세계 2위의 파운드리 서비스 업체가 될 수 있는 도구를 갖게 됩니다.
인텔의 주당순이익이 2027년까지 4배 가까이 증가하여 4달러가 될 것으로 예상되는 가운데, 이제 장기적인 투자자들이 급등할 수 있는 완벽한 시기가 될 것으로 보입니다.