한 달 만에 7% 상승, 코카콜라 주가가 사상 최고치를 경신할 것 같습니까?
Daniel Foelber – 2024년 5월 15일 오전 5시 10분
투자자들이 가치주와 소득 주로 몰리면서 콜라주가 빨갛게 달아올랐습니다.
회사의 성장은 아직 낮지만 사업에 중요한 변화를 가져왔고 올바른 길을 가고 있습니다.
콜라는 여전히 큰 가치로 남아 있고 지금 살 가치가 있습니다.
이 배당왕은 수동적인 소득 창출을 위한 확실한 선택으로 남아 있습니다.
지난달 S&P 500과 나스닥 종합지수는 모두 1%를 조금 넘었습니다.
한편, 이 기간 동안 필수 소비재 부문은 4% 이상 상승했으며 코카콜라 Coca-Cola (KO -0.76%)는 이 부문의 상승에 큰 역할을 했습니다.
콜라의 주가는 지난달 7.4% 상승했습니다.
이 조치로 인해 콜라는 2023년 4월 24일에 설정된 사상 최고치인 주당 64.99달러에서 몇 % 포인트 이내로 거래되었습니다.
코카콜라가 사상 최고치를 경신하는 데 필요한 것을 가지고 있는 이유와 배당주가 지금 살 가치가 있는 이유가 여기에 있습니다.
일관성 있는 모델
미국 주식시장에서 거래하는 수천 개의 기업 중에서 콜라가 가장 일관성 있고 믿을 수 있는 기업일 수도 있습니다.
아주 간단한 이유가 있습니다. 여러분이 주식을 살 때 무엇을 얻을 수 있는지 알 수 있습니다.
골드 피크 티, 바디아머 및 파워에이드 스포츠 음료, 코스타 커피, 슈페스 및 토포 치코 셀처, 다사니 워터, 미닛메이드 주스, 스프라이트 소다, 비타민 워터 등과 같은 많은 콜라 음료 브랜드를 이미 잘 알고 있을 것입니다.
그리고 비즈니스를 광범위하게 연구하지는 않았지만 콜라가 어떻게 돈을 버는지 잘 알고 있을 것입니다.
다양한 음료 카테고리에 걸쳐 강력한 브랜드 포트폴리오를 구축하고 수익을 창출하여 사업에 재투자하고 배당금을 늘리고 주식을 재구매하는 데 사용할 수 있는 수익을 창출하는 것이 전부입니다.
물론 그 전략을 실행하는 것은 복잡합니다. 하지만 그 프레임워크는 이해하기 쉽습니다.
투자 관점에서 보면, 코크는 주주들에게 분명한 기대를 걸고 있습니다.
매출이나 수익을 놀라운 속도로 늘릴 수는 없지만, 배당금을 너무 높게 만드는 것을 피하기 위해서는 경제 주기 전반에 걸쳐 성과를 내고 배당금과 비슷한 속도로 수익을 늘려야 합니다.
그러기 위해서는 코크가 인수 성과를 확실히 해야 하고, 공급망을 잘 관리하고, 비효율적인 사업이 될 정도로 자만하지 않아야 합니다.
성공적인 턴어라운드
역사적으로 콜라는 좋은 성과를 거두었습니다.
하지만 2017년에 콜라의 매출은 1년 사이에 15퍼센트나 감소했고, 마진은 하락했습니다.
이후 콜라는 사업을 다시 시작했습니다. 그리고 지난 몇 년간 강력한 가격결정력 덕분에 놀라운 매출 성장을 이룬 콜라는 마침내 10여 년 전의 매출 기록을 넘어설 위기에 처했습니다.
코크의 2010년대 중후반 도전은 최고의 기업들도 좌절을 겪는 과정을 보여주는 좋은 예입니다.
하지만 성공적인 턴어라운드는 투자자들의 신뢰를 높이고 신뢰성에 대한 실적을 쌓는데 도움이 될 수 있습니다.
품질과 양을 기반으로 한 수익률
신뢰성에 대해 말하자면, 콜라의 배당금은 시장에서 가장 확실한 배당금 중 하나입니다.
이 회사는 62년 연속 매년 배당금을 지급하고 인상하여 배당왕이 되었습니다.
최근 5.4% 인상으로 배당금은 분기당 0.485달러, 혹은 연간 1.94달러로 3.1%의 수익률을 기록했습니다.
배당금을 늘린 실적이 있는 유명한 배당왕들이 많이 있습니다.
하지만 코카콜라만큼 높은 수익률을 기록하지는 않습니다.
코카콜라처럼 월마트와 프록터앤갬블도 필수 소비재 부문에서 배당왕입니다.
하지만 월마트는 1.5% 이하의 수익률을 기록하고 있고 P&G는 2.4%의 수익률을 기록하고 있습니다.
콜라의 배당금은 불황에 강한 비즈니스 모델 덕분에 특히 안전합니다.
콜라는 대차대조표도 의미 있는 개선을 이루었습니다.
그것의 총 장기 순 부채, 자본 대비 부채, 그리고 자본 대비 금융 부채 비율이 모두 5년 만에 최저치에 가깝다는 것을 보여줍니다.
강력한 대차 대조표와 관리 가능한 부채 상태를 갖는 것은 배당금 인상과 환매를 위한 더 많은 공간을 남깁니다.
콜라가 사업을 호전시키면서, 콜라는 더 많은 주식을 재매입할 수 있게 되었습니다.
지난 12개월 동안, 콜라는 약 5년 만에 최고 수준인 15억 달러를 재매입했습니다.
또한 콜라의 주가수익비율은 25.3이고 선도적인 주가수익비율은 22.4로 합리적인 평가를 받고 있습니다.
10년 평균 주가수익비율이 27.3임을 감안하면 주가에 나쁘지 않은 거래입니다.
콜라는 지금도 잘 삽니다
코크는 내부 비효율과 2019년 코스타, 2021년 바디아머를 인수하면서 매출과 마진 압박에 취약해졌습니다.
하지만 이후 코크는 상황을 반전시키고 성장 모드로 다시 진입했습니다.
이 사업과 대차대조표는 수년 만에 최고의 상태를 유지하고 있으며, 이를 통해 Coke는 상당한 규모의 배당금 인상과 주식 환매를 할 수 있습니다.
콜라는 사상 최고가의 문을 두드렸지만 여전히 좋은 가치이자 높은 수익률을 기록하고 있습니다.
위험을 싫어하는 투자자나 은퇴 후 소득을 보충하고자 하는 사람들에게 완벽한 수동적 소득 놀이입니다.