코스트코가 2030년까지 1조 달러의 주식이 될 수 있을까요?
닐 파텔 지음 – 2024년 6월 29일 오전 5시 15분
거시적 역풍이 부는 시기에 코스트코의 강력한 재무 실적은 고무적입니다.
이 주식은 지금 사상 최고의 주가수익비율로 거래되고 있습니다.
이 지배적인 창고 소매업체는 주주들의 투자를 합산한 실적이 인상적입니다.
주로 계속되는 인공지능(AI) 붐 때문에 요즘 월스트리트의 모든 관심은 기술 분야로 가는 것 같습니다.
세계에서 가장 가치 있는 기업 중 일부가 이 공간에 연결되어 있다는 점을 고려하면 이것은 정당화될 수 있습니다.
사실, 그들 중 몇몇은 각각 1조 달러 이상의 가치가 있습니다.
그럼에도 불구하고, 현재 좋은 성과를 내고 있는 인공지능과 무관한 사업들이 있다는 것을 알게 되어 신선합니다.
코스트코 Costco (COST -0.07%)도 그러한 회사 중 하나입니다.
이 소매 주식은 지난 몇 년 동안 투자자들에게 큰 승리였습니다.
하지만 이 창고 소매 대기업이 2030년까지 1조 달러의 시가총액을 달성할 수 있을까요?
코스트코는 환상적인 사업입니다
코스트코는 거의 틀림없이 세계 최고의 기업 중 하나입니다.
대담하게 들릴지 모르지만, 이 관점을 채택해야 할 이유가 있습니다.
예를 들어, 코스트코는 수십 년 동안 지속적으로 수익과 수익을 늘렸고, 계속해서 그렇게 하고 있습니다.
코스트코를 보면 눈에 띄는 것은 현재 사업이 어떻게 진행되고 있느냐 하는 것입니다.
금리 인상과 인플레이션 압력이 지속되고 있음에도 불구하고, 즉 많은 소매업체의 실적을 악화시키고 있는 역풍에도 불구하고 이 회사는 계속해서 강력한 수치를 기록하고 있습니다.
5월 12일에 끝난 2024 회계연도 3분기에 동일 매장 매출은 6.6% 증가했고 희석 주당 순이익은 29% 급증했습니다.
이것이 양질의 기업이 되는 또 다른 이유는 경제적 해자가 있기 때문입니다.
코스트코는 규모의 엄청난 이점을 이용합니다. 코스트코는 엄청난 수익 기반을 가지고 있기 때문에 공급자들로부터 작은 경쟁사들보다 더 유리한 가격을 얻을 수 있습니다.
고객이 없는 회사는 무엇일까요?
이 핵심 이해 관계자 그룹에 집중하는 것은 지속적인 성공을 달성하는 데 가장 중요하며, 코스트코처럼 그렇게 하는 회사는 많지 않습니다.
채워지지 않는 쇼핑 환경에서 최고 브랜드의 고품질 상품을 저렴한 가격에 판매하는 것이 고객을 행복하게 만드는 방법입니다.
물론 이러한 충성도는 회사의 멤버십 제도에 의해 뒷받침됩니다.
최근 분기 전 세계 리뉴얼율은 90.5%로 코스트코가 계속해서 쇼핑객들을 만족시키고 있음을 나타냅니다.
또한 이러한 멤버십은 예측 가능한 반복 수익원을 창출합니다.
계산을 해요.
6월 25일 현재, 코스트코의 시가총액은 3,790억 달러였습니다.
코스트코는 지난 10년 동안 인상적인 644% 성장했습니다.
이것은 코스트코를 세계에서 26번째로 가치 있는 기업으로 만듭니다.
현재 7개 회사가 현재 1조 달러 이상의 가치를 가지고 있습니다.
코스트코가 2030년에 이 독점적인 클럽에 가입하려면 향후 6년 동안 시가총액이 164% 증가해야 합니다.
이는 연간 17.6%의 성장 속도에 해당합니다.
이 주식의 역사적인 성과를 바탕으로 투자자들은 코스트코가 10년 말까지 1조 달러 규모의 회사가 될 것이라는 것이 이미 예견된 결론이라고 생각할 수 있습니다.
시장의 기대치 측정
이전 패턴이 단순히 지속될 것처럼 향후 몇 년 동안의 과거 결과를 추정하는 것은 쉽습니다.
하지만 코스트코 주식이 다음에 무엇을 할 것인지를 고려할 때 현재 상황을 이해하는 것이 중요합니다.
분명히 말씀드리면, 시장은 이 사업에 대해 극도로 낙관적인 것 같습니다.
이 주식은 주가 대비 수익 비율인 53에 거래되고 있습니다.
주식은 1999년 이후로 이렇게 비싸지 않았습니다.
이를 염두에 둔다면, 코스트코가 2030년까지 시가총액 1조 달러에 도달하지 못할 것으로 예상합니다.
그리고 저는 언제, 혹은 그렇게 될지 확신할 수 없습니다.
사실, 코스트코 주가가 향후 10년 동안 광범위한 S&P 500 지수나 나스닥 지수보다 낮은 성과를 보였다고 해도 저는 조금도 충격을 받지 않을 것입니다.
투자자들은 그 주식을 현재 가치로 사고 싶다면 다시 생각해봐야 합니다.