엣시가 비밀리에 인공지능 회사로 변신할까요?
전자 상거래 플랫폼은 2023년 1분기 최고 수준의 지침을 능가했습니다.
건전한 성장에도 불구하고, 비용은 증가했고 주식은 타격을 입었습니다.
그 회사는 투자를 늘리고 AI에 대한 몇 가지 독특한 사용법을 공개했습니다.
Etsy는 투자자들로부터 더 많은 관심을 받을 만한 상품들을 출시했습니다.
팬데믹이 절정에 달했을 때 가장 거래 가능한 주식 중 하나는 독특한 수제품으로 가장 잘 알려진 전자상거래 플랫폼인 Etsy(ETSY 1.25%)였습니다.
대유행으로 인해 원격 근무 직원의 수가 증가함에 따라 사람들은 Etsy 또는 Amazon과 같은 온라인 플랫폼으로 몰려들어 재택근무 오아시스를 만들 수 있는 모든 것을 찾고 있습니다.
여러 가지 요인들이 Etsy 주식을 냉각시켰습니다.
범유행 수준에 비해 수익 증가율이 둔화되었습니다.
무엇보다 경제가 금리 상승의 환경에 머물러 있어 일부 투자자들이 엣시와 같은 소비자 재량사업을 기피하는 원인이 되고 있습니다.
유행병은 Etsy의 주요 촉매제 역할을 했고, 2020년 매출은 전년 대비 111% 성장했고, 순이익은 무려 264% 증가했습니다. 이에 따라 2021년에는 매출이 35% 증가하고 수익이 41% 증가하는 등 상당한 성과를 거두었습니다.
Etsy가 이러한 수준의 성장을 지속할 수 있다고 투자자들이 믿는 것은 불합리했습니다.
2022년, 결과는 팬데믹으로 인한 순풍이 어떻게 멈추는지를 보여주었고, 그 이후로 투자자들은 주식에 벌을 주었습니다. 2022년 매출은 26억 달러로 전년 대비 10% 증가에 그쳤습니다.
또한 경영진은 2023년 1분기 매출을 6억 달러에서 6억 4천만 달러 범위로 안내했으며, 이는 높은 수준의 지침에서 연간 약 10% 성장을 나타낼 것입니다.
지난 2월에 회사가 2022년 전체 결과를 발표한 이후로, 주식은 거의 40% 증가했습니다.
그리고 Etsy 주식은 5월 초에 발표된 2023년 1분기 결과 이후 기본적으로 보합세입니다.
3월 31일에 종료된 분기의 매출은 6억 4100만 달러로 이전 지침의 상한선을 아슬아슬하게 넘었습니다.
그러나 영업비의 대폭적인 증가로 인해 순이익은 전년 대비 13% 감소했습니다.
이 회사는 제품 개발 및 마케팅 비용을 전년 대비 각각 30%, 11% 증가시켰습니다.
이러한 비용 증가를 고려할 때, 일부 투자자들이 겁을 먹을 수 있는 것은 당연합니다.
특히 모든 대형 기술 회사가 비용을 좌우로 절감하고 있는 것처럼 보이기 때문입니다.
하지만 저는 Etsy가 전략적으로 비용을 할당하고 있으며, Etsy가 하고 있는 투자 중 일부는 조만간 눈에 띄는 결과를 낼 것이라고 생각합니다.
촉매가 있습니까?
특히 제품 개발 비용의 상승을 고려할 때, 투자자들은 Etsy가 어떤 새로운 기능을 가지고 있는지 궁금해해야 합니다.
우선, 그 회사는 최근에 상품을 검색하는 새로운 방법을 시작했습니다.
수년 동안, Etsy에서 무언가를 찾을 수 있는 유일한 방법은 표준 검색창에 그것을 입력하는 것이었습니다.
이제 회사는 "이미지별 검색"이라는 기능을 출시했습니다."
모바일 앱 사용자는 쇼핑을 하는 동안 볼 수 있는 독특한 아이템의 사진을 찍을 수 있습니다.
그런 다음 Etsy는 이미지를 가져와서 시각적 검색 알고리즘을 사용하여 시장에서 유사하게 보이는 항목을 식별할 것입니다.
이것은 Etsy의 플랫폼에서 상품을 발견할 수 있는 완전히 새로운 길을 열어줍니다.
아마도 더 흥미로운 것은 Etsy의 최근 인공지능(AI) 진출입니다.
표면적으로, 전자 상거래 플랫폼은 당신이 AI에 대해 생각하는 첫 번째 용도가 아닐 수 있습니다.
하지만 지난 5월, 아마존의 CEO 앤디 재시는 AI가 수십 년 동안 제품 추천의 형태로 회사의 플랫폼에 힘을 실어주고 있다고 설명했습니다.
Etsy는 Amazon으로부터 배턴을 받아 그것을 가지고 달리는 것 같습니다.
2023년 1분기 투자자 발표회는 그 회사가 어떻게 생성 AI를 활용할 계획인지 설명했습니다.
보다 구체적으로, 사용자는 챗봇에게 질문을 할 수 있고 시장에서 그 질문을 기반으로 분석할 수 있는 아이템을 제공받을 수 있습니다.
그 평가는 다음을 말해줍니다
이 글을 쓰는 시점에서 Etsy의 시가총액은 116억 달러였고 주식은 12개월 후 매출의 4.5배에 거래되었습니다.
전자 상거래 시장 간의 독특한 모델과 시각적 검색을 위한 통로를 고려할 때, 일부 비교 가능한 회사에는 Amazon, Shopify 및 Pinterest가 포함될 수 있습니다.
현재 아마존과 Shopify, Pinterest는 각각 2.5, 13.6, 6.8의 P/S 비율로 거래되고 있습니다.
Amazon은 이 코호트 중에서 가장 낮은 P/S로 거래되지만, 회사의 성숙도는 훨씬 더 높고 전자 상거래를 넘어 다른 여러 비즈니스 부문을 보유하고 있다는 것을 기억하는 것이 중요합니다.
투자자들은 Etsy가 일부 동종 업체들에 비해 매우 저렴한 가격에 거래된다는 것을 알 수 있습니다.
엣시에게 가장 큰 위험 요소는 소비자 지출의 둔화입니다.
예를 들어 학자금 대출 지급이 재개되면서 소비지출이 둔화될 수 있고, 이는 엣시와 같은 기업에 영향을 미칠 수 있다는 주장이 있습니다.
이 우려는 타당하지만, 단기적인 사고입니다.
Etsy 주식은 1/4분기에 최고 수준의 가이드라인을 깼음에도 불구하고 52주 최저치를 아슬아슬하게 초과하여 거래됩니다. 월가의 합의된 가격 목표 추정치는 주당 126달러이며, 이는 현재 수준에서 37% 상승을 의미합니다.
장기 투자자들은 미래의 성장에 박차를 가할 수 있는 새롭고 혁신적인 기능에 대한 회사의 발전에 고무되어야 합니다.
신중한 투자 전략은 시간이 지남에 따라 주식에 평균 달러 비용을 투입하는 것입니다.
Etsy는 2/4분기 수익에 있어 매력적으로 보이며 당신의 포트폴리오를 살펴볼 가치가 있을 것입니다.