나스닥 하락 이후 매수하지 않은 것을 후회하게 될 눈길을 끄는 성장주 4개
션 윌리엄스 지음 – 2024년 2월 3일 오전 5:06
핵심 사항
나스닥 지수는 2022년 약세장에 이어 여전히 완전히 회복되지 않은 유일한 미국 주요 주가 지수입니다.
역사에 따르면 모든 수정 및 약세 시장은 장기 투자자에게 확실한 구매 기회입니다.
4개의 일류 성장주는 인내심이 많은 주주들을 눈에 띄게 부유하게 만드는 데 필요한 도구와 무형자산을 보유하고 있습니다.
성장을 촉진하는 나스닥 지수는 사상 최고치를 거의 6% 밑돌고 있습니다.
이는 놀라운 거래를 여전히 찾을 수 있다는 것을 의미합니다.
월가에 투자할 때 결코 지루할 틈이 없습니다.
지난 4년간 주요 주가지수는 약세장과 강세장 사이에서 몇 차례 반등했으며, 성장세를 부추긴 나스닥 지수는 가장 거친 등락을 견뎌냈습니다.
2022년 나스닥 지수는 33%의 손실을 기록하며 시장을 끌어내렸습니다.
2023년에는 43%의 급등세를 보이며 주요 지수를 더 높게 이끌었습니다.
하지만 2022년 약세장에 이은 이 거대한 랠리에도 불구하고 나스닥은 3대 지수 중 유일하게 아직 사상 최고치를 경신하지 못했습니다.
2024년 1월 31일 종가에 이어 2021년 11월 종가보다 거의 6% 낮은 수준을 유지하고 있습니다.
단기 거래자들에게는 성장주에 대한 이러한 실적 부진이 고통스러웠을 것입니다.
하지만 장기적인 투자자들에게는 눈에 띄는 하락은 전화위복일 수 있습니다.
결국, 역사를 통틀어 모든 수정 및 약세장은 강세장 랠리로 완전히 회복되었습니다.
나스닥 지수가 사상 최고치를 6% 가까이 밑돌면서, 이는 단순히 여전히 협상을 찾을 수 있다는 것을 의미합니다.
나스닥 약세장 이후 매수하지 않은 것을 후회하게 될 주목할 만한 성장주 4개를 소개합니다.
Etsy
나스닥이 여전히 사상 최고치를 밑도는 상황에서 포트폴리오를 추가하지 않은 것에 대해 발끈하게 될 첫 번째 놀라운 성장주는 전문 전자상거래 기업 엣시 Etsy (ETSY 4.24%)입니다.
2024년에 경기 침체가 일어날 가능성이 있다는 특정 예측 지표에도 불구하고 엣시의 경쟁 우위는 시간이 지남에 따라 인내심 있는 주주들을 의미 있게 부유하게 만들 만큼 충분히 강합니다.
Etsy의 첫 번째 차별화 요소는 운영 모델입니다.
대부분의 사람들이 전자 상거래를 생각할 때 아마 아마존을 떠올릴 것입니다.
Insider Intelligence의 2022년 보고서에 따르면 아마존은 미국 온라인 소매 판매의 거의 40%의 점유율을 차지하고 있습니다.
그러나 아마존의 운영 모델은 볼륨을 기반으로 하며 제품 및 서비스 개인화와는 거의 관련이 없습니다.
Etsy의 전자 상거래 플랫폼은 주문을 맞춤화하고 개인화하려는 소규모 상인과 자체 소유자에게 전적으로 의존합니다.
아마존이 아무리 커지더라도 Etsy가 제공하는 것과 직접적인 경쟁자는 결코 아닙니다.
사실 Etsy가 규모 면에서 테이블에 가져오는 개인화 수준에 근접한 회사는 없습니다.
Etsy의 주요 성과 지표 중 많은 부분이 (코로나19 팬데믹이 시작되기 전) 지난 4년 동안 극적으로 개선되었습니다.
특히, 습관적 구매자는 3배 증가한 710만 명을 기록했습니다.
"습관적 구매자"는 지난 1년 동안 총 200달러 이상을 최소 6번 구매한 사람들입니다.
Etsy가 가맹점 기반에 더 높은 수수료를 부과할 수 있었던 것은 습관적 구매자의 수가 증가하고 있기 때문입니다.
또한 현재 및 잠재 투자자들이 Etsy의 혁신적인 능력을 간과하지 않도록 권장하고 싶습니다.
Etsy는 고객을 위한 데이터 분석 개선에 적극적으로 투자하고 있으며, 소비자의 참여를 유지하기 위한 수단으로 비디오를 도입하고 있으며, 구매율을 높이기 위해 인공 지능(AI)을 활용하고 있습니다.
향후 5년간 연평균 16%의 수익 증가율을 예상하면 Etsy는 소유하고 싶은 주식이 됩니다.
PubMatic
나스닥 약세장의 여파로 퍼지지 못한 것을 후회하게 될 두 번째 눈길을 끄는 성장주는 애드테크 기업 펍매틱 PubMatic (PUBM 1.47%)입니다.
지난 1년간 광고 환경이 힘들었지만, 여러 거시적이고 기업별 촉매제들이 펍매틱에 유리하게 작용하고 있습니다.
광고주력 사업에서 가장 먼저 주목해야 할 점은 시간은 그들의 편에 있다는 것입니다.
불황은 경제 주기의 정상적이고 불가피한 부분이지만, 1945년 이후 18개월 이상 지속된 적은 없습니다.
이에 비해 확장 기간은 보통 몇 년 동안 지속됩니다.
광고주력 사업은 장기 확장 기간 동안 상당한 가격 결정력을 누리는 경우가 많습니다.
PubMatic이 이처럼 투자를 흥미롭게 하는 이유는 PubMatic이 광고 산업에서 가장 빠르게 성장하고 있는 채널인 디지털 광고에 위치하고 있기 때문입니다.
특히 펍매틱의 클라우드 기반 프로그램 광고 플랫폼은 출판사가 디지털 디스플레이 공간을 판매할 수 있도록 도와줍니다. 주로 비디오, 모바일 및 커넥티드 TV 프로그램 광고에 초점을 맞추고 있으며, 후자가 가장 과즙적인 성장을 주도하고 있습니다.
광고 달러가 광고판과 인쇄물에서 디지털 채널로 꾸준히 이동하고 있다는 것은 비밀이 아닙니다.
2024년 선거 사이클에서 정치 광고는 특히 그러해야 합니다.
펍매틱의 경영진은 적절한 시기에 적절한 장소에 있는 것 외에도 클라우드 기반 인프라를 자체적으로 설계하고 구축하는 천재적인 결정을 내렸습니다.
회사의 수익이 계속해서 증가함에 따라 제3자에게 비용을 지불하지 않아도 되는 것은 분명한 이점입니다.
궁극적으로, 이러한 결정은 펍매틱의 운영 마진이 대부분의 동종 업체들을 가볍게 앞서는 데 도움이 될 것입니다.
마지막으로, 펍매틱은 진정한 보물창고에 앉아있습니다.
펍매틱은 부채 없이 1억 7,140만 달러의 현금과 현금 등가물, 그리고 시장성 있는 증권으로 9월을 마감했습니다.
펍매틱은 어떤 경제 환경에서도 번창할 수 있는 이상적인 위치에 있습니다.
Jazz Pharmaceuticals
나스닥 지수가 2022년 약세장 회복을 위해 여전히 노력하고 있지만, 매수하지 않은 것을 후회하게 될 영광스러운 성장주 세 번째는 바이오텍 주식 재즈 파마슈티컬스 Jazz Pharmaceuticals (JAZZ-0.63%)입니다.
신약 개발자들에게 제네릭 경쟁은 항상 걱정거리이지만, 재즈의 혁신과 현금 흐름 안전성은 그 은혜를 덜어줍니다.
재즈에 대해 여러분이 알아야 할 첫 번째는 재즈가 주로 고아나 희귀한 질병을 가진 환자들을 대상으로 한다는 것입니다. 이전에 치료법이 거의 없거나 전혀 없었던 환자들을 위한 치료법을 개발하는 것은 부인할 수 없는 위험입니다.
반면, 재즈가 성공적일 때, 그것은 엄청난 보상을 받습니다.
환자들이 더 나은 삶을 살도록 돕는 것 외에도, 재즈는 일반적으로 특정 지표에 대한 최소한의 경쟁에 직면하고 있고, 보험사들로부터 많은 반발 없이 높은 가격을 청구할 수 있습니다.
재즈 파마슈티컬스(Jazz Pharmaceuticals)의 슈퍼스타 약물은 오랫동안 "Xyrem"이라고 불리는 수면 장애 치료제였습니다.
하지만 이 회사가 한 가장 중요한 일은 블록버스터 약물로부터 차세대 치료제를 개발하는 것이었습니다.
Xywav는 Xyrem보다 92% 적은 나트륨을 함유하고 있기 때문에 심혈관 질환의 고위험 환자들에게 더 현명한 선택입니다. 게다가, Jazz는 Xywav의 승인으로 사용자들을 이 신약으로 전환할 수 있었고, 따라서 Xyrem에 대한 일반적인 경쟁에 대한 우려를 피할 수 있었습니다.
다시 말해서, Jazz의 지속적인 혁신은 현금 흐름을 앞으로 오랫동안 유지하도록 도왔습니다.
마찬가지로 흥미로운 것은 재즈의 옥시베이트 프랜차이즈, Xywav 및 Xyrem을 넘어 무슨 일이 일어나고 있는지입니다.
칸나비디올 기반 약물 에피디올렉스의 라벨을 확장할 수 있는 기회는 결국 약물의 연간 최고 매출을 10억 달러 이상으로 끌어올릴 수 있습니다.
마찬가지로 암 치료제도 2023년에 총 10억 달러 이상이 될 것으로 예상됩니다(재즈는 이 글을 쓰는 현재 4분기 영업 결과를 아직 보고하지 않았습니다).
이 회사는 2024년 말까지 5건의 후기 임상 판독을 수행할 것으로 예상되며, 그중 일부에는 실험 종양학 약물이 포함됩니다.
재즈는 미래 수입의 약 6배로 평가되지만, 그것의 수입은 향후 5년간 연평균 10%의 성장을 할 것으로 예상됩니다.
정말 저렴하네요!
Baidu
나스닥 약세장 여파로 매수하지 않은 것을 후회할 네 번째로 눈길을 끄는 성장주는 다름 아닌 중국의 대표적인 인터넷 검색엔진 비두 Baidu (BIDU - 2.09%)의 배후 기업입니다.
바이두는 중국의 경제성장률 데이터가 예상보다 부진함에도 불구하고 장기 주주들을 풍부하게 할 수 있는 완벽한 위치에 있습니다.
바이두에 유리하게 작용하는 주요 요인 중 하나는 중국 경제의 재개입니다.
3년간의 엄격한 COVID-19 봉쇄 이후, 중국 규제 당국은 2022년 12월 논란의 여지가 있는 "제로 코로나" 전략을 보류했습니다.
수년간의 공급망 제약을 해결하는 데는 다소 시간이 걸리겠지만, 이는 국내 총생산 기준 세계 2위 경제의 양호한 성장을 회복하기 위한 중요한 단계입니다.
바이두의 기본 운영 부문은 계속해서 인터넷 검색 엔진입니다. GlobalStats가 제공하는 자료에 따르면 바이두는 12월 중국 내 인터넷 검색 점유율의 61%를 차지하고 있습니다.
바이두는 인터넷 검색의 확실한 선두주자이기 때문에 탁월한 광고 가격 결정력을 가지고 있습니다.
그러나 바이두에는 검색 엔진의 캐시카우(cash cow) 이상의 것이 있습니다.
예를 들어, 회사의 주요 AI 투자는 비 온라인 마케팅 부문에서 지속적인 두 자릿수 성장률을 달성할 수 있습니다.
기술 분석 회사인 카날리스(Canalys)의 2023년 1분기 말 추정에 따르면 바이두의 AI 클라우드는 중국에서 네 번째로 큰 클라우드 인프라 서비스 제공업체입니다.
아폴로 고(Apollo Go)는 시작 이래 총 승차 수를 기반으로 한 자율 승차 호일 서비스의 세계 선두업체입니다.
AI는 바이두의 지속적인 장기 성장 동력입니다.
가치 평가도 일리가 있습니다.
바이두는 현금, 현금 등가물 및 단기 투자로 260억 달러의 북쪽에 있는 9월을 마감했지만 현재 10배 미만의 미래 수익으로 평가받고 있습니다.
중국 주식에 수반될 수 있는 규제 불확실성을 고려하더라도 이는 절규의 거래입니다.