Lucid Motors vs. 리비안
2022년에 어떤 전기차 주식이 더 나은 매수인가?
루시드 모터스와 리비안 등 전기차 주식은 주식시장의 매도 공세로 배수가 훨씬 낮은 상태에서 거래되고 있다.
2022년 첫 6개월은 주식 투자자들에게 고통스러웠다.
여러 부문에 걸친 여러 성장주들이 다양한 거시경제적 요인으로 인해 상당한 모멘텀을 잃었다.
예를 들어 루시드모터스(나스닥: LCID)와 리비안(나스닥: RIVN) 등 전기차(EV) 업체들의 주가는 역대 최고치보다 각각 68%, 84% 하락했다.
하늘 높은 밸류에이션 외에도 EV 주식은 공급망 붕괴, 투입 가격 상승, 금리 상승, 경기침체 위협과 씨름하고 있다.
2022년 계속되는 멜트다운에도 불구하고 루시드 모터스와 리비안을 포함한 전기차 주식에 대한 장기적인 전망은 설득력이 있다.
청정에너지 솔루션을 향한 전 세계적인 변화는 향후 10년 동안 전기차 제조업체들의 핵심 촉매제로 작용해야 한다.
이러한 요소들을 염두에 두고, 지금 당장 루시드 모터스와 리비안 중 어떤 EV 주식이 더 나은지 알아보자.
루시드 주식은 2022년에 매수인 가요?
시가총액이 거의 300억 달러에 달하는 루시드 모터스는 2022년 1분기에 306대의 차량을 인도했으며 5770만 달러의 수익을 보고했습니다.
루시드 모터스는 5월 5일 현재 약 30억 달러의 잠재적 판매를 반영하여 예약이 3만 대를 넘어서면서 루시드 에어에 대한 강력한 고객 수요를 계속 누리고 있다고 밝혔다.
LCID는 고객 예약 외에도 사우디와 향후 10년 내 차량 10만 대를 납품하는 계약을 체결했다.
그 회사는 2022년에 12,000에서 14,000대의 차량을 인도할 것으로 예상하는 반면, 분석가들은 올해 매출이 13억 8천만 달러로 증가할 것으로 예상한다.
합의된 추정치를 고려할 때, 루시드의 수익은 2023년에 34억 6천만 달러로 두 배 이상 증가할 수 있다.
루시드 모터스는 1분기 현금 잔액 54억 달러로 마감했으며, 이는 2023년까지 회사에 자금을 잘 지원할 것입니다.
Lucid Air 외에도 Lucid Air Grand Touring은 1회 충전으로 516마일을 주행할 수 있는 것으로 추정되는 차량인 Q2에서 배송을 시작했습니다.
실적 발표에서 루시드 모터스는 2020년 9월 루시드 에어의 가격을 처음 발표한 이후 세계가 급진적으로 변화했다고 강조했다.
기존 예약자에 대한 현행 가격을 그대로 유지하겠지만, 차량 가격은 상승하는 상품 가격을 수용하기 위해 이번 달에 인상되었다.
리비안 주식은 당신의 포트폴리오에 포함되어야 합니까?
올해 주가 하락에도 리비안의 시가총액은 238억 달러다.
리비안은 지난 12개월 동안 R1T, R1S, EDV 등 주력 차량을 출시했다.
이 회사는 공모를 통해 총수익 137억 달러를 모은 후 2021년 4분기에 상장했다.
리비안은 1분기 현금 잔액이 170억 달러로 마감했는데, 이는 현재 환율로 향후 3년간 현금 소모를 지원하기에 충분한 금액이다.
일리노이주에 있는 리비안의 생산공장은 연간 15만 대의 생산능력을 갖추고 있어 꾸준한 속도로 생산능력을 높일 수 있다. 포드와 아마존과 같은 거물들의 지원을 받는 리비안은 생산량을 가속화하는 것을 선택할 경우에 대비해 유동성 자본을 이용할 수 있게 될 것이다.
아마존은 2030년까지 인도될 리비안에도 전기동력 픽업트럭 10만 대를 사전 주문해 놓고 있다.
5월 9일 현재 리비안은 약 5,000대의 차량을 생산했으며 2022년 말까지 25,000대의 차량을 생산할 것으로 예상하고 있다. 매출액은 2022년 18억 3000만 달러, 2023년 64억 6000만 달러에 달할 것으로 전망돼 전기차 분야 1위 성장주 중 하나로 꼽힌다.
요점
두 회사는 인력 확충에 초점을 맞추면서 공급망의 복잡성을 헤쳐나가야 할 것이다.
리비안과 루시드 모두 불확실한 거시 환경과 마이너스 현금 흐름의 장기화를 헤쳐나갈 수 있는 충분한 현금을 보유하고 있다.
LCID 주식은 2023년 매출의 8.7배 선가로 평가되며, 리비안의 이 비율은 3.7배이다.
리비안은 높은 추정 성장률, 강력한 유동성 포지션, 낮은 밸류에이션으로 인해 현재 루시드 주식보다 매수세가 나은 것으로 보인다.
다만 이들 두 성장주는 자본집약도가 높은 자동차 부문이 직면한 도전으로 투자자들에게도 고위험 베팅이다.
향후 12개월은 리튬이온 배터리 제조에 사용되는 핵심 부품인 니켈 가격 상승으로 인해 전기차 투자자들에게 매우 어려운 시기가 될 것이다.
러시아는 니켈의 주요 공급국이지만 우크라이나 침공으로 인해 다양한 제재를 받았다.
전망
올해 초 투자은행 모건스탠리는 미국에서 전기차 투입비용이 1000달러 오를 것으로 전망했다.
또 중국의 공급망 과잉과 봉쇄는 10년 만의 높은 인플레이션과 맞물려 2022년에는 전기차 업체들의 수요와 공급이 모두 타격을 입을 것으로 내다봤다.
게다가, 금리 상승은 리비안과 그 동료들의 부채 비용을 증가시킬 것이다.
두 제조업체는 이익을 내기 전에 수십억 달러의 자본 지출을 쏟아부어야 할 것이다.
Rivian과 Lucid는 부러운 전쟁 자금을 가지고 있지만, 두 사람 모두 향후 몇 년 안에 자본을 조달할 가능성이 높아 대차대조표를 압박하거나 주주 부를 희석시킬 것이다.
포드, 도요타, 제너럴 모터스 등 레거시 제조업체와의 경쟁도 앞으로 루시드와 리비안의 매출 성장에 영향을 미칠 것이다.