나스닥 하락 이후 매수하지 않은 것을 후회하게 될 놀라운 성장주 4개
션 윌리엄스 지음 – 2024년 1월 20일 오전 5:06
핵심 사항
2023년에 43%나 상승했음에도 불구하고 성장 주도형 나스닥 지수는 2021년 11월에 세운 사상 최고치를 7% 이상 밑돌고 있습니다.
나스닥 지수의 상당한 하락은 인내심 있는 투자자들에게 매수 기회를 놓칠 수 없다는 것을 의미합니다.
경쟁 우위가 명확하게 정의된 빠른 속도의 4개 회사는 매력적인 가격을 책정하고 주주에게 제공할 준비가 되어 있습니다.
나스닥 지수가 사상 최고치보다 7% 이상 하락한 것은 기회주의적인 투자자들이 여전히 싼 값을 찾을 수 있다는 신호입니다.
2023년 월스트리트는 정말로 눈부신 한 해를 보냈습니다.
나이 없는 다우존스 산업평균지수가 사상 최고치로 상승했지만, 주목을 받은 것은 성장주 주도 나스닥 지수(^IXIC 1.70%)의 43% 상승이었습니다.
그러나 2022년 약세장에서 크게 반등했음에도 불구하고 고공행진하는 나스닥 지수는 2021년 11월에 세운 사상 최고치를 7% 이상 밑돌고 있습니다.
지난 26개월 동안 성장주를 연료로 하는 나스닥 지수의 하락이 단기 거래자들이 기대했던 것은 아닐 수 있지만, 장기적인 투자자들의 귀에는 음악처럼 들릴 것입니다.
주식 시장의 조정이 언제 시작될지 미리 짚어낼 수는 없지만, 역사적으로 볼 때 주요 지수(나스닥을 포함한)의 모든 침체는 결국 강세장의 랠리에 의해 완전히 사라질 것입니다(키워드!).
다음은 나스닥 약세장 이후 매수하지 않은 것을 후회하게 될 놀라운 성장주 4가지입니다.
마스터카드 Mastercard
나스닥 지수가 여전히 사상 최고치를 크게 밑돌고 있는 첫 번째 예외적인 성장주는 결제 촉진업체 마스터카드 Mastercard (MA 1.41%)입니다.
마스터카드와 같은 금융주들이 가장 우려하는 것은 순환적이라는 것입니다.
즉, 미국 경제의 건전성과 함께 썰물처럼 흘러갑니다.
2024년 미국의 경기 침체를 예측하는 몇 가지 화폐 중심 지표와 예측 도구를 통해 소비자와 기업의 소비가 해가 갈수록 줄어들 수 있습니다.
마스터카드는 주로 수수료를 기반으로 하는 기업으로서 경기 침체 기간 동안 어려움을 겪을 것입니다.
반면 경기 침체는 그리 오래 지속되지 않습니다.
1945년 이후 12번의 경기 침체 중 최소 1년 이상 지속된 기업은 단 3개에 불과하며, 18개월 이상 지속된 기업은 하나도 없습니다.
마스터카드와 같은 기업은 확장이 일반적으로 수년간 지속되기 때문에 종종 번창합니다.
여기에 더해, 마스터카드의 경영진은 대출 공간을 차단하기 위해 현명한 결정을 내렸습니다.
회사는 대출 기관으로서는 탁월할 수 있지만, 경기 침체로 인해 자본을 적립해야 하는 대출 손실에 노출될 수 있습니다.
자본을 적립하지 않아도 된다는 것은 회사의 40%가 넘는 이윤을 유지할 수 있고, 대부분의 대출 기관보다 경기 침체에서 더 빨리 회복할 수 있는 경쟁력입니다.
은행이 부족한 신흥 시장에서 마스터카드의 기회는 선진 시장에서의 확립된 지위와 함께 5년간(2022-2027) 주당 수익을 두 배로 늘려야 합니다.
향후 5년간 연간 예상 수익 증가율이 거의 21%에 달하면서 마스터카드 주식은 여전히 저렴합니다.
바이오마린 제약 BioMarin Pharmaceutical
나스닥 하락장에서 포트폴리오를 추가하지 않은 것을 후회하게 될 두 번째 놀라운 성장주는 바이오텍 주식 바이오마린제약 BioMarin Pharmaceutical (BMRN -0.30%)입니다.
바이오마린에 대한 회의론자들이 제기할 수 있는 가장 큰 주장은 현재 주가가 비싸다는 것입니다.
투자자들은 12개월 후 기준(TTM)으로 120배 수익의 북쪽을 지불하고 있습니다.
이는 더 넓은 시장에 대한 프리미엄을 의미하지만 향후 5년 동안 예상되는 연간 43% 수익 성장률은 이러한 우려를 보완하는 것 이상이어야 합니다.
바이오마린의 경쟁력은 초희귀 질환 환자를 위한 치료제 개발에 집중한다는 점입니다.
소수의 환자를 대상으로 한 약물 개발은 금전적 위험도 있지만, 승인된 치료제에 대한 보상도 충분합니다.
건강보험사들은 희귀질환 치료제의 높은 정가를 미룰 일이 거의 없고, 경쟁도 거의 없습니다.
바이오마린이 승인한 치료제가 절반 이상이지만, 자사의 왜소증 치료제 복조고가 가장 큰 영향을 미치고 있습니다.
복조고는 2023년 첫 9개월 동안 전년 대비 매출이 3배 이상 증가했으며, 궁극적으로 연간 최고 매출 10억 달러를 달성할 가능성이 있습니다.
기존 치료제의 유기적인 성장과 함께 신약 출시로 바이오마린은 2027년까지 연간 매출을 40억 달러의 북쪽으로 두 배로 늘릴 수 있는 길을 걷게 되었습니다.
마지막으로 헬스케어 주식은 엄청나게 방어적이라는 것을 잊지 마세요.
미국 경제가 어떤 방향으로 소비자들을 향하든 환자들은 여전히 전문의약품을 필요로 할 것입니다.
이는 바이오마린제약의 영업현금흐름이 어떤 경제 상황에서도 강력하고 예측 가능한 수준을 유지할 수 있음을 시사합니다.
Etsy
나스닥 약세장의 여파로 구매하지 않은 것에 대해 여러분이 걷어차게 될 세 번째 놀라운 성장주는 급성장하고 있는 전자상거래 업체 Etsy(ETSY 2.08%)입니다.
마스터카드와 마찬가지로 Etsy의 주된 역풍은 2024년에 형성되는 경기 침체일 것입니다.
Etsy의 플랫폼은 소비자 구매에 의해 주도되며 경제 성장이 약화될 때 소비자가 지출을 줄인다는 것은 비밀이 아닙니다.
하지만 마스터카드에서 지적했듯이 경기 확장기는 경기 침체보다 훨씬 오래 지속됩니다.
장기 투자자에게 매우 유리한 숫자 게임입니다.
엣시의 운영 모델을 "틱"하게 만드는 것은 이 회사의 가맹점 기반입니다.
아마존과 같은 거대 전자상거래 업체들이 물량 측면에서 지배적이지만, 구매 프로세스를 개인화하려는 시도는 크지 않습니다.
엣시의 전체 가맹점 기반은 주문을 맞춤화할 개인 소유주와 중소기업으로 구성되어 있습니다.
Etsy의 가맹점 기반이 테이블로 가져오는 개인화와 비교할 수 있는 규모의 전자 상거래 플랫폼은 없습니다.
동시에 Etsy는 상습 구매자를 활용하는 놀라운 일을 수행했습니다.
"습관적 구매자"는 TTM 기간 동안 6개 이상의 구매를 수행하는 사람으로, 이 구매를 합산하면 최소 $200입니다.
2019년 9월 30일부터 2023년 9월 30일까지 4년 동안(즉, COVID-19 팬데믹이 시작되기 전부터), 상습 구매자의 수는 3배 증가한 710만 명을 기록했습니다.
습관적 구매자 증가는 Etsy가 가맹점에 대해 경이로운 수수료 가격 결정력을 부여하고 수수료율을 약간 높이는 데 도움을 주었습니다.
엣시의 선행 주가 수익률(P/E) 26은 미국 경제의 불확실한 전망을 고려할 때 다소 높아 보일 수 있지만 향후 5년 동안 합의된 연간 수익 성장률 16%는 여전히 저렴하다는 것을 의미합니다.
메타 플랫폼 Meta Platforms
나스닥 약세장 이후 매수하지 않은 것을 후회하게 될 네 번째 놀라운 성장주는 소셜 미디어 대기업 메타 플랫폼 Meta Platforms (META 1.95%)입니다.
기록이 깨지는 것처럼 들리지는 않지만, 불황에 대한 두려움은 새해 메타의 유명한 과거에 가장 큰 원숭이가 될 수 있습니다.
메타는 광고 수익의 98% 이상을 창출하며, 광고주들은 문제의 첫 징후에 지출을 줄이는 것으로 알려져 있습니다.
이것이 메타가 2022년에 열심히 고군분투한 이유 중 하나입니다.
감사하게도 메타 플랫폼은 쉽게 식별할 수 있는 촉매제와 해자가 자사에 유리하게 작용하고 있습니다.
예를 들어, 페이스북, 인스타그램, 왓츠앱, 페이스북 메신저는 9월 말 분기 동안 회사가 매달 40억 명에 가까운 활성 사용자를 끌어들이는 데 도움을 주었습니다.
사업체들은 어떤 소셜 미디어 플랫폼도 메타의 최상위 소셜 미디어 부동산보다 더 많은 눈알에 접근할 수 있다는 것을 잘 알고 있습니다.
그 결과, 회사는 일반적으로 탁월한 광고 가격 결정력을 누립니다.
메타의 영업 현금 흐름과 대차대조표는 이 주식이 확실한 매수가 되는 추가적인 이유입니다.
가상 및 증강 현실 부문인 리얼리티 랩의 손실이 확대되었음에도 불구하고 메타는 2023년 첫 9개월까지 영업에서 517억 달러의 순현금을 창출했습니다.
610억 달러 이상의 현금, 현금 등가물 및 시장성 있는 증권과 결합하면 회사가 차세대 투자 트렌드에 위험을 감수할 수 있는 고급스러움을 가지고 있음이 분명합니다.
메타 플랫폼을 자신 있게 구매하는 마지막 이유는 가치 평가입니다.
메타 주식은 2022년 약세장 최저치에서 4배로 증가했음에도 불구하고 역사적으로 여전히 저렴합니다.
현재 주식은 약 12배의 선물환 현금 흐름으로 구매할 수 있으며, 이는 메타가 지난 5년 동안 거래한 평균 현금 흐름에 비해 22% 할인된 수치입니다.