최고가 대비 37% 하락한 이 주식은 엄청난 매수인가요?
MercadoLibre의 매출은 경영진의 가장 큰 두 가지 문제 해결 덕분에 급증하고 있습니다.
그 회사는 브라질 핀테크 회사들을 포함한 위험에 직면해 있습니다.
메르카도 리브르 주식의 수익률에 대한 낙관론을 불러일으키며 정상가보다 저렴한 가격에 거래되고 있습니다.
투자자들이 지켜봐야 할 부분은 다음과 같습니다.
지난 10년간 중남미 전자상거래 대기업 메르카돌리브레 MercadoLibre(MELI 0.07%)의 주가는 사상 최고치에서 최소 7배 이상 25% 이상 하락했습니다.
그중 6건에서 메르카돌리브레 주가는 결국 최고치로 반등했습니다. 지금이 일곱 번째입니다.
이 글을 작성하는 현재 메르카도리브레 주식은 2021년 초에 도달한 사상 최고치에서 37.6% 하락하여 거래되고 있습니다. 현재 회사의 잠재력을 고려할 때 월스트리트는 이것이 절규하는 매수 기회라고 믿고 있습니다.
팁랭크스가 추적한 분석가 중 15명이 메르카도리브레 주식을 다루고 있습니다.
이 중 12명은 오늘날 거래되는 곳보다 약 32% 높은 평균 가격 목표를 가지고 매수하는 주식이라고 믿고 있습니다.
월가가 메르카돌리브르 주식에 강세를 보이는 이유는 충분합니다.
메르카돌리브르에 대해 알아야 할 것
20여 년 전, MercadoLibre는 라틴 아메리카의 서비스가 충분하지 않은 시장에서 전자상거래 플랫폼을 구축하기 시작했는데, 그것은 아주 좋은 생각이었고, 회사는 처음부터 성공의 척도를 경험했습니다.
그러나 그 시장에서 진정으로 성공하기 위해서는 MercadoLibre가 두 가지 큰 문제를 해결해야 했습니다.
첫째, 많은 목표 고객이 은행 계좌를 가지고 있지 않고 현금만 사용했습니다.
둘째, 주요 시장에서 배송을 위한 인프라가 몹시 부족했습니다.
메르카도리브레 MercadoLibre는 메르카도 파고 사업을 통해 금융기술(핀테크)로 첫 번째 문제를 해결하기 위해 나섰으며, 이는 폭주하는 성공이었습니다.
2023년 2분기 기준으로 이 회사는 4,500만 명 이상의 활성 핀테크 사용자를 보유하고 있으며 총 결제 규모는 420억 달러 이상을 처리했습니다.
이는 2022년 같은 분기보다 39% 증가한 수치입니다.
물류 쪽에서는 메르카돌리브레MercadoLibre가 기록을 세우고 있는데, 2분기에는 당일이나 다음날 모두 1억 1,100만 건의 배송이 이뤄졌고, 주문량의 80% 가까이가 이틀 이내에 소비자에게 도착했습니다.
이 두 가지 문제를 해결하는 데 큰 공을 들인 메르카돌리브르의 전자상거래 시장은 현재 부정할 수 없이 번창하고 있으며, 2분기 총 상품 규모(마켓플레이스 거래액의 달러 가치)는 100억 달러를 넘어섰으며, 시각적으로는 5년 전 같은 분기 31억 달러에 불과했습니다.
이 모든 것이 제대로 진행되고 있으니, MercadoLibre의 매출이 지난 5년 동안 700% 이상 증가한 것도 당연합니다.
3가지 볼거리
과거의 강력한 성장에도 불구하고, MercadoLibre의 미래 성장 기회는 여전히 유망합니다.
예를 들어, Statista Market Insights에 따르면, 남아메리카의 전자 상거래는 2027년까지 연간 두 자릿수의 속도로 성장할 것으로 예상됩니다.
더욱이, 디지털 광고(새로 시작한 MercadoLibre 사업)와 핀테크도 계속 성장하여 회사에 더 많은 이점을 줄 것으로 예상됩니다.
그럼에도 메르카돌리브레MercadoLibre와 함께 주목해야 할 세 가지 사항이 있습니다.
1. 환율과 관련된 국제적인 위험이 있습니다
믿거나 말거나 메르카돌리브르의 최상위 통화는 적어도 지역 통화에서는 보기보다 훨씬 빠르게 성장하고 있습니다.
불행하게도 일부 외국 통화는 미국 달러에 비해 가치가 떨어졌습니다.
예를 들어 언급한 대로 메르카돌리브르의 2분기 총결제액은 전년 동기 대비 39% 증가했을 뿐입니다.
그러나 통화 변동을 조정하면 전년 동기 대비 97% 증가했습니다.
MercadoLibre 주식과 관련하여 투자자들이 가장 우려하는 것 중 하나는 국제 경제의 안정성입니다.
2. 중요한 투자가 단기적으로 이익률에 타격을 입혔습니다
핀테크와 물류에 대한 투자는 메르카돌리브레에 절대적으로 중요했습니다.
즉, 이 사업의 이 부분들이 성장함에 따라 회사의 총 이익률과 순이익률은 하락했습니다.
다행스러운 것은 이 두 가지 지표가 최근 메르카돌리브레에 활기를 불어넣었다는 것입니다.
이와 같은 최근의 추세가 지속된다면 주식에 더 많은 상승을 지지할 것입니다.
3. 경쟁
어떤 성장시장이든 경쟁이 있을 수밖에 없고, MercadoLibre도 마찬가지입니다.
그리고 대부분의 미국 투자자들은 중남미의 경쟁구도에 대해 그다지 좋은 시각을 가지고 있지 않습니다.
이를 좁히기 위해 2022년 MercadoLibre 순수입의 절반 이상이 브라질에서 발생했다는 점을 고려해 보십시오.
그리고 핀테크의 경우 45%에 불과했던 것에 비해 상거래가 순수입의 55%를 차지했지만, 핀테크의 경우 2022년에는 거의 두 배로 증가하며 훨씬 더 빠르게 성장하고 있습니다.
따라서 MercadoLibre의 향후 재무 결과를 Nu Holdings나 StoneCo와 같은 브라질 핀테크 업체와 비교해 보면 회사의 경쟁력을 판단하는 데 도움이 될 수 있습니다
메르카돌리브레 주식의 매매가 대비 가격은 5.2로 10년 평균인 11을 크게 밑돌고 있습니다.
한마디로 평소보다 훨씬 싸게 거래된다는 뜻입니다. 오늘 주식을 사려는 투자자들에게 좋은 일입니다.
MercadoLibre의 지속적인 기회는 여전히 강하다고 생각합니다.
그리고 현재 이익률이 증가하고 있는 추세에서 사업 또한 개선되고 있는 것으로 보이기 때문에 MercadoLibre 주식은 오늘날 시장을 능가하는 투자의 모든 가능성을 가지고 있다고 생각합니다.