메르카도 리브르의 가장 강력한 역풍 중 하나가 마침내 주식에 순풍으로 바뀌고 있습니까?
2024년 5월 26일 오전 3시 50분 Jon Quast 기준
인플레이션과 통화 평가절하는 메르카도 리브르의 재무 결과에 오랫동안 역풍이 불고 있습니다.
아르헨티나의 새 대통령은 급격한 변화를 일으키고 있고 초기 결과는 유망합니다.
한 저명한 억만장자는 이미 아르헨티나의 경제적 반전을 노리고 있습니다.
20년 전, 젊은 저 자신이 먹을 곳을 찾아 부에노스 아이레스 거리를 돌아다녔습니다.
저는 마침내 밀라노 데 카르네 샌드위치를 2페소에 파는 유망한 장소를 발견했습니다.
저는 이 할인을 과장할 수 없습니다. 이 샌드위치는 정말 값비싼 것이었고, 가격은 겨우 0.66달러였습니다.
그 당시에, 1달러는 약 3 아르헨티나 페소의 가치가 있었습니다.
하지만 오늘날, 1달러는 거의 900 페소의 가치가 있습니다.
간단히 말해서, 아르헨티나의 인플레이션은 수년 동안 끈질기고 나라의 경제에 해가 되었으며, 열심히 일하는 많은 아르헨티나 사람들의 삶을 힘들게 만들었습니다.
상장된 MercadoLibre (MELI -0.81%)를 포함하는 아르헨티나에서도 사업을 하는 회사는 어렵습니다.
이 회사는 오늘날 브라질과 멕시코를 포함한 여러 국가에서 사업을 합니다.
그러나 아르헨티나에서 설립되었으며 오늘날에도 여전히 MercadoLibre의 세 번째로 큰 시장입니다.
인플레이션은 사업을 복잡하게 만듭니다
메르카도 리브르와 같은 국제적인 기업은 아르헨티나 인플레이션이 달러로 재무 결과를 보고하는 여러 가지 방법을 사용할 수 있습니다.
그 기업의 대출 업무를 생각해 보세요. 좋은 금리로 제때 대출을 갚아도, 달러에 비해 통화 가치가 급격히 하락하기 때문에 매달 페소로 지불하는 돈은 이전보다 가치가 떨어집니다.
나아가 메르카도 리브르의 현지 사업도 생각해 보세요.
일상적으로 사업을 하려면 페소가 필요합니다.
하지만 오늘 벌어들이는 수익은 내일까지 가지 않습니다.
소비력을 유지하려면 달러와 같이 안정적인 통화로 전환해야 합니다.
하지만 일상적으로 사업을 하려면 페소가 필요합니다.
아르헨티나 중앙은행은 수년 동안 놀라운 속도로 돈을 찍어냈습니다.
국제통화기금(IMF)에 따르면 2012년부터 2022년까지 연간 통화 공급량이 가장 적은 증가율은 26%였습니다.
그리고 85%에 달해 1년 만에 거의 두 배가 되었습니다.
인플레이션은 메르카도 리브르의 아르헨티나 사업에 강력하게 불어오는 역풍입니다.
그것은 주로 통제 불능의 화폐 인쇄 때문에 나빴습니다.
그러나 수십 년 동안의 문제들 이후에 마침내 바람이 바뀔지도 모릅니다.
아르헨티나의 새로운 경제 방향?
2023년 11월, 정치계의 아웃사이더 하비에르 마일리(Javier Milei)가 경제 개혁을 약속하며 아르헨티나 대통령 선거에서 승리했습니다.
이에 대해 100명이 넘는 경제학자들로 구성된 한 집단이 공개 경고 서한을 작성했습니다. 그들은 마일리의 경제 제안이 "단기적으로 현실 세계에 더 많은 파괴를 일으킬 가능성이 있다"라고 썼습니다
경제학자들에게 의문을 제기할 이유가 생기기 시작했습니다.
아르헨티나 정부는 16년 만에 처음으로 흑자를 달성했고, 월간 물가 상승률은 6개월 만에 처음으로 두 자릿수 아래로 떨어졌습니다.
물론, 마일리 정부는 공무원들을 해고했고, 경제는 경기 침체로 더 떨어질 가능성이 높습니다.
하지만 그 변화들은 이미 예상했던 것보다 더 잘 진행되고 있습니다.
국제통화기금(IMF)은 아르헨티나 경제를 검토한 후 아르헨티나에 8억 달러의 지출을 막 시작한 것을 감안할 때 아르헨티나가 보는 것에 대해 분명히 낙관적입니다.
나중에 아르헨티나는 심지어 미국 달러를 공식 통화로 채택할 수 있으며, 이는 달러에 비해 페소화 가치가 지속적으로 하락하는 것을 없앨 것입니다.
이는 또한 메르카도 리브르가 정기적으로 하는 것처럼 변동하는 환율로 인해 손실을 보는 것을 막는데 도움이 될 것입니다.
메르카도 리브르를 고려하고 있다면 이제 어떻게 해야 할까요
아르헨티나뿐만 아니라 다른 곳에서도 엄청난 인플레이션 역풍이 불고 있음에도 불구하고 메르카도 리브르는 놀라운 성장을 계속하고 있습니다.
물류 네트워크는 전자 상거래 채택을 주도하고 있으며 디지털 금융 서비스에 대한 수요가 높습니다.
게다가 매출이 증가함에 따라 회사의 영업 수익은 급증하고 있습니다.
아직은 밀레이 대통령 임기 초기입니다.
따라서 현재 경제의 밝은 부분은 수명이 짧고 앞서 언급한 경제학자들이 옳다는 것이 입증될 가능성이 충분히 있습니다.
하지만 그렇다고 해도 아르헨티나 시장은 2024년 1분기 기준으로 메르카도 리브르 전체 매출의 약 14% 수준까지 떨어졌습니다.
그것도 중요하지만, 아르헨티나 경제가 급격하게 하락한다고 해서 사업이 망가지진 않을 것입니다.
그 회사는 브라질, 멕시코 등에서 여전히 강력한 성과를 거둘 것입니다.
그렇다고 해서 중요한 사람들이 이미 아르헨티나의 턴어라운드에 투자하고 있다는 점을 언급할 필요가 있습니다.
그 중에는 마일리의 경제 정책 덕분에 아르헨티나 기업에 투자하기 시작한 억만장자 스탠리 드루켄밀러도 포함되어 있습니다.
따라서 아르헨티나의 장기적인 경제 전망을 낙관하는 투자자들은 좋은 회사에 있습니다.
메르카도 리브르는 아르헨티나 경제가 반드시 호황을 누릴 필요는 없습니다.
역풍을 헤쳐나갈 수 있다는 것은 수년 동안 입증되었습니다.
하지만, 만약 이것이 향후 역풍으로 바뀐다면, 이는 아르헨티나 기업과 주주들에게 매우 좋은 일이 될 수 있습니다.