메타플랫폼 주식: 매도이유 3가지, 매수이유 3가지
레오 선(Leo Sun) – 2024년 4월 29일 오전 6시
메타의 1분기 수치는 분석가들의 예상치를 훌쩍 뛰어넘었습니다.
그러나 예상보다 부진한 가이던스와 높은 지출은 황소들을 겁먹게 했습니다.
메타의 장기적인 성장 가능성에 비해 주가는 여전히 저렴해 보입니다.
소셜 미디어 대기업은 양극화되는 실적 보고서를 발표했습니다.
메타 플랫폼(META 0.43%)의 주가는 소셜 미디어 리더가 1분기 실적 보고서를 발표한 후 4월 25일 11% 하락했습니다.
매출은 전년 대비 27% 증가한 364억 6천만 달러를 기록했으며 분석가들의 예상치를 2억 3천2백만 달러 초과했습니다.
한편, 수익은 114% 급등한 주당 4.71달러를 기록했으며 컨센서스 전망치도 0.35달러 제거했습니다.
메타의 헤드라인 수치는 양호해 보였지만, 예상보다 부드러운 수익 가이던스와 높아진 지출 계획이 강세장을 뒤흔들었습니다.
메타의 주식을 사고 팔아야 하는 주요 이유를 검토하여 매각이 정당한지 알아보겠습니다.
주요 수치는
메타는 1분기 핵심 광고 사업에서 98%의 매출을 올렸습니다.
메타가 애플의 iOS 변화, 바이트댄스의 틱톡(TikTok)의 경직된 경쟁, 광고 부문이 직면한 거시적 역풍과 씨름하면서 2022년 광고 수익이 감소했습니다.
그러나 지난 1년 동안 전년 대비 성장이 다시 가속화되었습니다.
이러한 가속화는 메타가 애플의 iOS 변화에 대응하기 위해 더 많은 제1자 데이터를 수집한 새로운 AI 알고리즘을 출시한 것, 짧은 비디오 시장에서 틱톡에 도전하기 위한 릴의 확장, 더 많은 해외 고객에게 다가가고 싶어 하는 중국 전자 상거래 및 게임 회사의 광고 지출 유입에 힘입었습니다.
메타는 또한 총 광고 인상 횟수를 늘림으로써 느린 광고 가격 성장을 상쇄했습니다.
자사의 앱 제품군(페이스북, 메신저, 인스타그램, 왓츠앱)은 2024년 1분기 말 일일 활성 인구 32억 4천만 명을 기록했습니다. 이는 전 분기 대비 2%, 전년 동기 대비 7% 증가한 수치입니다.
메타는 자사의 증강현실 및 가상현실 제품을 보유하고 있는 수익성이 낮은 리얼리티 랩스 부문을 지속적으로 확장했습니다. 그러나, 메타의 비용 절감 조치와 고수익 광고 사업 확대는 이러한 압력을 상쇄했고, 영업이익률은 전년 동기 대비 13% 포인트 증가한 1분기 38%를 기록했습니다.
메타를 매각한 세 가지 이유는
그러나 세 가지 단기적인 도전은 강세를 부추겼습니다.
먼저 메타는 2분기 매출이 전년 동기 대비 14~22% 증가하는 데 그칠 것으로 예상했습니다.
그 추정치의 중간 지점은 20% 성장에 대한 분석가들의 예상을 약간 빗나갔습니다.
메타는 2023년 매출 증가율에서 상위 라인의 10%와 5% 포인트를 차지했던 중국 광고주에 대한 광고 판매가 둔화된 것이 이러한 둔화의 요인이 될 수 있습니다.
1분기 컨퍼런스 콜에서 CFO 수잔 리는 회사가 "2024년 동안 이전 팬데믹으로 인한 역풍으로부터 2023년에 중국에 본사를 둔 광고주들의 회복을 고려할 때 점점 더 강력한 수요의 시기를 겹칠 것"이라고 말했습니다
둘째, 메타는 AI 서비스를 확장하고 리얼리티 랩스 부문에서 더 높은 영업 손실을 기록하며 미국과 유럽에서 "법적 및 규제적 역풍 증가"에 직면함에 따라 "더 높은 인프라 및 법적 비용"을 처리하기 위해 2024년 총비용 전망을 940~990억 달러에서 960~990억 달러로 소폭 상향 조정했습니다.
마지막으로, 메타는 페이스북의 월간 및 일일 활성 사용자 수와 앱 "가족" 전체의 월간 사용자 수를 공개하는 것을 중단했습니다.
이러한 변화는 페이스북의 성장이 지연되고 있음을 시사하며, 메타는 이러한 둔화를 상쇄하기 위해 다른 앱의 성장에 더 많이 의존해야 할 것입니다.
메타를 구매해야 하는 세 가지 이유
이러한 어려움에도 불구하고 메타의 주가는 세 가지 단순한 이유로 여전히 더 높게 상승할 수 있습니다.
첫째, 메타는 여전히 소규모 소셜 미디어 경쟁사보다 빠르게 성장하고 있습니다.
분석가들은 올해 메타의 매출이 18% 증가할 것으로 예상하는데, 이는 핀터레스트의 17%, 스냅의 14%에 비해 크게 증가한 것입니다.
또한 2024년 1분기에 구글의 광고 수익을 전년 동기 대비 13% 성장시킨 알파벳보다 빠르게 성장하고 있습니다.
미국에서 바이트댄스의 틱톡을 전면 금지하면 더 많은 사용자가 메타의 인스타그램과 릴스로 이동할 수 있습니다.
둘째, 메타의 주식은 순방향 수익의 21배에 불과합니다.
이는 올해 26%의 수익 성장이 예상되는 회사로서는 낮은 배수입니다.
성장 속도가 더딘 알파벳의 순방향 배수는 25입니다.
마지막으로 그러나 중요한 것은 메타의 AI 및 메타버스 기술에 대한 투자가 장기적으로 성과를 낼 수 있다는 것입니다.
오늘날 이러한 프로젝트에 많은 현금을 투자하고 있지만 사용자를 구속하고 소셜 미디어 생태계의 다음 주요 진화를 주도할 수 있습니다.
어떤 주장이 더 이치에 맞습니까?
메타의 주가는 최근 실적 후 하락세를 보인 후 12개월 동안 110% 이상 상승했기 때문에 강력한 1분기 보고서에서 몇 가지 사소한 결함에 대한 패닉 반응에 불과했다고 생각합니다.
다시 말해 메타가 소셜 미디어와 광고 시장을 계속 장악할 것이라고 믿는다면 메타의 하락세는 절호의 매수 기회를 의미합니다.