메타 플랫폼은 지난 분기 인공지능(AI) 데이터 센터에 67억 달러를 지출했지만, 이 한 가지에 두 배를 지출했습니다
아담 레비(Adam Levy) – 2024년 5월 18일 오전 4시 23분
메타는 "세계 최고의 AI 기업"이 되기 위해 이미 막대한 AI 지출을 늘리고 있습니다
한편, 나머지 사업은 최대한 효율적으로 운영되고 있습니다.
이로 인해 경영진은 이 좋은 기회를 위해 많은 현금을 소모하고 있습니다.
메타의 경영진은 2021년 이후 1분기에 이 라인 항목에 대해 어느 분기보다 많은 비용을 지출했습니다.
메타플랫폼 Meta Platforms (META -0.28%)은 인공지능에 올인하고 있습니다.
Lama 3 대형 언어 모델과 Meta AI 챗봇을 출시한 후 CEO Mark Zuckerberg는 "우리는 선도적인 모델을 구축하고 세계에서 선도적인 AI 회사가 될 수 있다는 것을 보여준 곳에 있습니다."라고 말했습니다.
그것은 그와 Meta의 경영진이 주로 AI 데이터 센터와 관련된 자본 지출에 대한 회사의 예산을 늘리게 했습니다.
메타는 1분기 실적 발표와 함께 연간 자본 지출 전망을 300억 달러에서 370억 달러로 늘린 350억 달러에서 400억 달러로 상향 조정했습니다.
이는 1분기에 67억 2천만 달러를 지출한 후 나온 것입니다.
이는 2021년 메타의 연간 자본 지출의 실질적인 두 배에 달하는 엄청난 지출입니다.
투자자들은 메타가 AI를 구축하기 위해 그렇게 많은 비용을 지출한다는 생각에 주저했습니다.
시장은 4월 말 1분기 실적 발표 이후 주가를 크게 하락시켰습니다.
그러나 Meta는 완전히 다른 것에 훨씬 더 많은 돈을 쓰고 있으며, 투자자들은 이를 무시할 여유가 없습니다.
Meta는 이를 위해 지난 분기에 146억 4천만 달러를 지출했습니다
1분기 실적 발표에서 저커버그는 경영진이 AI 제품을 최대한 효율적으로 구축하고 확장하는 것 외에 사업의 다른 모든 부분을 운영하는 것을 목표로 한다는 것을 분명히 했습니다.
이는 AI 데이터 센터에 대한 막대한 지출에도 불구하고 상당한 현금 창출을 초래했습니다.
회사의 1분기 잉여 현금 흐름은 총 125억 3천만 달러였습니다.
이에 따라 메타는 주주들에게 돌아갈 수 있는 충분한 현금을 보유하고 있으며, 이를 통해 주식을 되사게 되었습니다.
지난 분기에 146억 4천만 달러를 투자했습니다.
이는 2021년 4분기 이후 주식 환매에 가장 많이 투자한 금액입니다.
메타의 이사회는 2월에 자사주 매입 승인을 500억 달러 늘린 것을 승인했습니다.
1분기 말 현재 664억 달러가 남아 있습니다.
자사주 매입은 재량적이지만, 경영진이 연말까지 이 승인을 많이 활용할 수 있다고 믿을 만한 충분한 이유가 있습니다.
메타는 AI에 대한 계획된 투자에도 불구하고 매출을 늘리고 마진을 확대함으로써 강력한 현금 흐름을 창출해야 합니다.
또한 대차대조표에 약 580억 달러의 현금을 보유하고 있습니다.
경영진은 향후 자사주 매입을 더 비싸게 만들 수 있는 자사주 매입 과세의 잠재적 변화에 동기 부여를 받을 수도 있습니다. 따라서 메타가 올해에도 자본 지출보다 주식 환매에 약 2배 더 많은 비용을 계속 지출한다고 해도 그리 놀라운 일은 아닐 것입니다.
둘 다 메타 주식의 미래에 있어서 매우 중요한 요소입니다.
투자자에게 어떤 의미가 있습니까?
기업이 주식을 환매할 때 남은 주주들의 사업 지분을 늘립니다.
그 결과 주당 이익은 증가할 것이고, 나머지는 모두 동등합니다.
그것은 일반적으로 주주 가치를 높이는 매우 효과적인 방법입니다.
하지만 큰 주의사항이 있습니다.
회사가 자사 주식에 대해 과도한 비용을 지불하면 회사의 자원 낭비가 되어 장기적으로 투자자에게 전체 가치가 떨어질 수 있습니다.
집을 평가된 가격보다 10% 더 비싸게 산다고 상상해 보세요.
당신은 과도하게 지불한 금액만큼 당신의 재산을 효과적으로 줄였을 뿐입니다.
주식 환매의 경우도 마찬가지입니다.
지난 분기 메타의 평균 환매 가격은 주당 429.46달러였습니다.
지난 3월 주가가 주당 500달러를 넘어서면서 환매 활동이 눈에 띄게 줄었습니다.
메타는 현재 주당 약 468달러에 거래되고 있으므로 이러한 주식 환매의 대부분은 단기적으로 잘 작동했습니다.
중요한 것은 메타 주식이 현재 공정한 가격에 거래되고 있다는 것입니다.
23.5의 선도 주가수익비율(P/E)은 S&P 500 평균인 20.7보다 높습니다.
그러나 강력한 잉여현금흐름 성장, 대차대조표의 기존 현금 및 자본 회수 계획은 시장에 약간의 프리미엄을 줄 것입니다. 분석가들은 메타의 유기적 성장과 주식 환매가 향후 5년 동안 주당 수익의 평균 30% 증가를 촉진하여 PEG 비율이 1 미만이 될 것으로 예상합니다.
따라서 투자자들은 메타가 현재 수준 또는 조금 더 높은 수준에서 주식을 다시 사는 것에 편안함을 느껴야 하며, 스스로 더 많은 주식을 추가하고 싶어 할 수 있습니다.