2024년에 주먹을 넘겨야 하는 FAANG 주식 2개, 페스트와 같은 것을 피하기 위해 1개
By Sean Williams – 2024년 1월 5일 오전 5:21
핵심 사항
시장 혼란기에 투자자들은 종종 시간 테스트를 거친 FAANG 주식으로 눈을 돌립니다.
5개의 FAANG 주식은 각 산업을 지배하고 쉽게 식별할 수 있는 경쟁 우위를 제공합니다.
빠르게 진행되는 두 개의 FAANG 주식은 상당한 할인가에 거래되고 있는 반면, 지속적인 아웃퍼포머의 성장 동력은 중단되었습니다.
메타 플랫폼(구 페이스북), 애플, 아마존, 넷플릭스 및 알파벳(구 구글) 중에서 모조를 잃은 업계 선두주자뿐만 아니라 두 가지 경이로운 흥정이 있습니다.
여러 차례에 걸쳐 월스트리트는 진정한 부를 창출하는 기관임을 입증해 왔습니다.
하지만 몇 달 혹은 몇 년과 같은 짧은 기간 동안 주요 주가지수의 방향성 있는 움직임은 예측하기 어려울 수 있습니다.
월가의 상황이 어려워진 지난 10년간 투자자들은 과거 테스트를 거친 FAANG 주식으로 눈을 돌렸습니다.
'FAANG'에서 말하는 것은 다음과 같습니다:
현재 메타플랫폼(META 0.77%)의 자회사가 된 페이스북
애플 (APL -1.27%)
아마존(AMZN -2.63%)
넷플릭스(NFLX 0.94%)
현재 알파벳(google -1.82%)의 자회사가 된 구글(GOOG -1.65%)
지난 10년 동안 반품 부서에서 절대적으로 더 넓은 시장을 압도하는 것 외에도 이 5개 회사는 각각의 산업을 지배하고 있습니다.
Meta Platforms는 전 세계 최고의 소셜 미디어 "부동산" 중 일부를 소유하고 있으며 9월 말 분기 동안 매달 40억 명에 가까운 활성 사용자를 사이트로 끌어들였습니다.
애플의 아이폰은 미국 스마트폰 시장 점유율의 50% 이상을 차지하고 있습니다.
한편, 지난 10년간 애플의 주식 환매 프로그램은 어떤 공개 회사와도 비교할 수 없습니다.
2022년 미국 온라인 소매 판매의 거의 40%는 아마존의 온라인 시장에서 찾을 수 있습니다.
아마존 웹 서비스(AWS)는 지출 기준 세계 최고의 클라우드 인프라 서비스 제공업체이기도 합니다.
넷플릭스는 스트리밍 서비스에서 국내외 시장 점유율 선두입니다.
게다가, 어떤 스트리밍 회사도 오리지널 콘텐츠 라이브러리에 필적하지 않습니다.
알파벳의 구글은 12월에 전 세계 인터넷 검색의 거의 92%의 점유율을 차지할 정도로 거의 독점적인 회사입니다.
그러나 FAANGs의 전망은 새해에 크게 다를 수 있습니다.
이 뛰어난 성과를 거둔 기업들 중 두 곳은 역사적으로 저렴하며 선택의 시기가 무르익었지만, 또 다른 업계 리더는 성장 엔진이 멈춰있는 것을 보았습니다.
FAANG 주식 2024년 인수 1위: Meta Platforms
2023년에는 주가가 3배 가까이 올랐음에도 불구하고, 소셜 미디어 주식 메타 플랫폼은 새해(그리고 그 이후)에는 뚜렷한 가치 플레이로 눈에 띕니다.
의심할 여지 없이 메타의 가장 큰 위험은 미국이 2024년에 경기 침체에 빠질 가능성입니다.
모범적인 실적이 있는 몇 가지 자금 중심 지표와 예측 도구는 어려운 한 해가 다가오고 있음을 시사합니다.
메타는 수익의 98% 이상을 광고로 창출하고 기업은 일반적으로 경제가 약화되는 상황에서 광고 지출을 줄이기 위해 빠르게 노력하기 때문에 이는 회사에 좋지 않은 소식이 될 것입니다.
경기침체의 중요한 점은 경기침체가 보통 얼마나 짧은지에 대한 것입니다.
제2차 세계대전 이후 12번의 경기침체 중 9번은 1년을 넘기지 못했고, 나머지 3번의 경기침체 중 18개월을 넘기지 못했습니다.
이에 비해 1945년 이후 최소한 10년 이상 지속된 두 번의 경제성장이 있었습니다.
광고주 중심의 기업들이 양호한 경제환경을 누리고 있는 경우가 더 많습니다.
메타의 코트에 공을 들이는 것은 앞서 언급한 소셜 미디어 부동산입니다.
페이스북은 전 세계적으로 가장 많이 방문하는 소셜 사이트이며, 인스타그램, 왓츠앱, 페이스북 메신저는 각각 전 세계적으로 가장 많이 다운로드된 앱 중 하나입니다.
겉보기에는 끝없는 경쟁에도 불구하고 메타의 소셜 미디어 앱은 계속해서 빛을 발하고 더 많은 월간 활성 사용자를 끌어들입니다.
광고 가격 결정력으로 좋은 소식입니다.
투자자들은 또한 메타의 거대한 영업 현금 흐름과 현금이 풍부한 대차대조표가 고성장 이니셔티브에 투자하는 고급스러움을 제공한다는 것을 고려해야 합니다.
증강/가상 현실 부문인 리얼리티 랩스는 2023년 첫 9개월 동안 거의 115억 달러의 손실을 냈지만, 메타의 앱 제품군은 418억 달러의 이익을 창출했습니다.
메타는 또한 610억 달러 이상의 현금, 현금 등가물 및 시장성 있는 증권에 의존하고 있습니다.
CEO 마크 저커버그는 회사의 생계형 영업 부문을 해치지 않고 미래를 위한 투자를 할 수 있습니다.
마지막으로, 메타 플랫폼은 대규모 상장 후에도 역사적으로 저렴합니다.
주식은 미래 5년 동안 메타의 평균 현금 흐름 대비 25% 낮은 11.8배 현금 흐름에 구매할 수 있습니다.
2024년 주먹을 넘겨야 하는 FAANG 주식 2위: Alphabet
2024년 FAANG 주식 투자자들이 자신 있게 인수할 수 있는 또 다른 종목은 인터넷 검색 엔진 구글, 스트리밍 플랫폼 유튜브, 자율주행차 업체 웨이모의 모회사인 알파벳입니다.
기록을 깨트린 것처럼 들리지는 않지만, 알파벳 역시 메타 플랫폼과 같은 가장 큰 관심사인 광고 둔화 가능성을 공유하고 있습니다.
알파벳은 3분기 동안 매출의 약 78%를 광고를 통해 벌어들였습니다.
새해에 미국 경제가 둔화된다면, 기업들은 적어도 단기적으로는 광고 지출을 줄일 것입니다.
알파벳이 유리하게 작용한 것은 전 세계 인터넷 검색에서 실질적인 독점적 지위입니다.
글로벌스탯이 제공하는 월간 검색 점유율 자료에 따르면, 구글이 전 세계 인터넷 검색 점유율에서 90% 미만으로 한 달을 마감한 것은 2015년 3월이 마지막이었습니다.
이것은 소비자들에게 다가가고자 하는 기업들에게 논쟁의 여지가 없는 최고의 선택이고, 이것은 모회사인 알파벳에게 강력한 광고 가격 결정력을 추진해야 합니다.
그러나 2024년(그리고 그 이후)에 가장 흥미로운 성장 전망을 나타내는 것은 회사의 보조적인 운영 부문입니다.
특히 클라우드 인프라 서비스 제공업체인 구글 클라우드는 반복되는 수익성으로 코너를 돌렸습니다.
엔터프라이즈 클라우드 지출은 긴 성장 활주로를 가지고 있으며, Google Cloud는 9월 말 분기 기준 전 세계 클라우드 인프라 서비스 지출의 10%를 점유하고 있습니다.
유튜브도 슬럼프가 아닙니다.
페이스북만 뒤를 잇는 27억 명 이상의 월간 활성 사용자를 끌어들이고 있으며, 쇼트(일반적으로 1분 미만 지속되는 짧은 형태의 비디오)의 일일 조회수는 500억 건을 넘었습니다.
새해에는 프리미엄 구독과 광고 수요가 모두 증가할 것입니다.
무엇보다 알파벳은 여전히 저렴합니다.
2024년부터 주식을 14.4배의 현금흐름으로 구매할 수 있습니다.
이는 지난 5년간 평균 현금흐름 배수인 18배에 비해 눈에 띄게 할인된 수치입니다.
새해 페스트와 같은 것을 피해야 할 FAANG 주식: Apple
불행히도 모든 FAANG 주식이 2024년에 승자가 될 준비가 된 것은 아닙니다.
기술주 애플은 지난 20년 동안 S&P 500에서 가장 높은 성과를 낸 주식 중 하나였지만 올해에는 돈을 투자하는 것을 제안하는 회사는 아닙니다.
오해하지 마세요.
애플은 매우 경이로운 사업입니다.
언급된 바와 같이, 애플은 미국 스마트폰 시장 점유율의 절반 또는 그 이상을 차지하고 있습니다.
게다가, CEO 팀 쿡은 애플이 플랫폼에 집중하는 회사로 진화하는 것을 감독하고 있습니다.
구독 서비스를 강조하는 운영 모델은 시간이 지남에 따라 애플의 영업 이익을 올리고, 보통 주요 아이폰 업그레이드 주기에 수반되는 급격한 수익 변동을 완화해야 합니다.
하지만 이것은 애플이 어디로 가고 있는지에 대한 것이 아닙니다.
지금 당장, 애플은 아무 데도 가고 있지 않습니다.
2023 회계연도(9월 30일 종료)에 애플은 전년 동기 대비 110억 달러(2.8%)의 매출 감소를 보고했습니다.
비록 서비스 부문이 회계연도에 9%의 매출 성장을 올렸지만, 아이폰, 아이패드, 맥, 웨어러블 등 모든 물리적 제품 부문에서 매출이 감소했습니다.
이러한 저조한 실적을 더욱 두드러지게 만드는 것은 순풍으로 평균 이상의 인플레이션이 발생했다는 것입니다.
애플은 전 세계에서 가장 잘 알려져 있고 가장 신뢰받는 브랜드 중 하나입니다.
평균 이상의 인플레이션으로 매출을 올릴 만큼 가격을 올리지 못했다는 사실은 2023 회계연도에 자사의 물리적 제품에 대한 유기농 수요가 얼마나 취약했는지를 보여줍니다.
여기에 놀라운 주식 환매 프로그램 덕분에 애플은 전년 대비 주당 이익 감소를 피할 수 있었지만, 순이익은 998억 달러에서 970억 달러로 감소했습니다.
다시 말해, 이 시점에서 애플 주식의 붕괴를 진정으로 막을 수 있는 것은 바이백뿐인 것으로 보입니다.
역사적으로 투자자들은 애플이 두 자릿수 성장률을 기록할 경우 공격적인 배수의 애플 주식을 소유하기 위해 투자금을 지불하는 것을 주저하지 않았습니다.
하지만 실질 성장률이 마이너스인 애플 주식은 미래 수익의 27배로 매우 매력적이지 않습니다.