2024년에 인수할 슈퍼 반도체 주식 1개 (그리고 그 이상)
마이크론은 매출이 전년 대비 50% 감소한 암울한 2023 회계연도를 보내고 있습니다.
데이터 센터와 인공 지능(AI)이 주도하는 2024 회계연도 1분기 사업은 전반적으로 반등했습니다.
인공지능은 그 기술이 컴퓨터, 스마트폰, 그리고 다른 기기들로 이동함에 따라 앞으로 그 회사에 거대한 수요처가 될 것입니다.
마이크론의 사업은 인공지능 덕분에 다시 한번 상승세를 타고 있습니다.
2023년 반도체 부문이 많은 주목을 받았는데, 주로 엔비디아 주가가 인공지능(AI) 워크로드용 데이터센터 칩 수요에 힘입어 237% 급등했기 때문입니다.
그러나 엔비디아의 성공은 반도체 산업의 다른 분야에서 상당한 약세를 감췄습니다.
높은 인플레이션과 금리 상승과 같은 경제적 역풍으로 인해 소비자들은 개인용 컴퓨터와 게임과 같은 분야에서 더 적은 비용을 지출해야 했고, 이로 인해 전통적인 칩에 대한 수요는 급감했습니다.
마이크론 테크놀로지 Micron Technology (MU -0.46%)는 올해 초 그러한 약세의 포스터 아이였지만, 최근 2024 회계연도 1분기(11월 30일 종료) 재무 결과는 컴백이 진행 중임을 시사합니다.
이것이 주식을 살 때입니다.
인공지능은 마이크론의 새로운 성장 단계를 촉발할 것입니다
마이크론은 디램(DRAM)과 낸드(NAND) 칩의 선두적인 생산업체입니다.
이 하드웨어는 데이터 센터의 심장부가 된 엔비디아가 생산하는 화려한 GPU만큼 흥미롭지는 않지만, 특히 AI 워크로드의 수요에서 마찬가지로 중요합니다.
마이크론의 새로운 고대역폭 메모리 칩(HBM3 E)은 경쟁 하드웨어보다 출력은 10% 더 많고 전력 소비는 30% 더 적으며, 생성 AI 애플리케이션을 위해 특별히 설계되었습니다.
HBM3E는 엔비디아가 새로운 플래그십 H200 데이터 센터 칩에 전력을 공급하기 위해 선택한 것으로, GPU 공간에서 경쟁사보다 회사의 우위를 연장할 것으로 예상됩니다.
마이크론은 이제 가장자리에서 인공지능을 향한 기념비적인 변화를 준비하고 있습니다.
대부분의 인공지능 조치가 데이터 센터에서 당장 일어나고 있지만, 그것은 전 세계의 모든 새로운 컴퓨터, 장치, 그리고 자동차로 옮겨갈 것입니다.
마이크론은 예를 들어, 인공지능이 가능한 산업용 컴퓨터는 표준 컴퓨터보다 3배에서 5배 더 많은 메모리를 필요로 한다고 말합니다.
그것은 더 높은 가격에 팔리는 더 발전된 칩을 요구하며, 그것은 마이크론에게 좋은 소식입니다.
선도적인 CPU 및 GPU 제조업체인 Advanced Micro Devices는 마이크로소프트와 같은 거대 기술 회사들과 협력하여 이미 50개 이상의 노트북 컴퓨터 디자인에 AI 칩을 도입하고 있습니다.
이 장치들 각각은 전통적인 모델에 비해 향상된 DRAM 및 NAND 용량을 요구할 것이며, 이는 마이크론과 같은 공급업체들에게 이익을 가져다줍니다.
마이크론의 재정 회복이 진행 중입니다
마이크론의 소비자 부문은 최근 컴퓨터, 기기 및 게임 제품의 판매 둔화로 어려움을 겪었습니다.
이는 칩 과잉 공급과 엄청난 재고 과잉으로 이어져 가격이 급락했습니다.
2023 회계연도(8월 31일 종료)의 회사 매출은 전년 대비 무려 50% 감소했습니다.
해당 부문은 부드러운 상태를 유지하고 있지만 개선되고 있으며 마이크론은 2024년에 성장세로 복귀할 것으로 예상하고 있습니다.
그러나 2024 회계연도 1분기는 데이터 센터에 관한 것이었습니다.
마이크론의 컴퓨팅 및 네트워킹 부문은 17억 달러의 매출을 올렸으며, 이 수치는 전년 대비 보합세를 보였지만 불과 3개월 전에 비해 45% 증가했습니다.
이는 AI 관련 출하량 증가와 정상화된 재고 상황으로 인해 향후 몇 분기 동안 가격 상승을 주도할 수 있었습니다.
마이크론의 다른 두 부문에서 비교적 미미한 결과로 인해 컴퓨팅 및 네트워킹은 회사의 총매출을 전년 대비 16% 증가한 47억 달러로 끌어올리는 데 도움이 되었습니다.
이는 암울한 2023 회계연도에 이어 새로운 회계연도의 시작을 환영하는 일이었습니다.
마이크론 주식이 지금 매수인 이유
마이크론은 수익성을 회복하기 위해 아직 해야 할 일이 몇 가지 있습니다.
이 회사는 1분기에 12억 달러의 손실을 입었고, 이는 주당 1.12달러의 마이너스 수익으로 해석됩니다.
이는 2023 회계연도부터 회사의 손실 추세가 지속되었음을 의미합니다.
그러나 경영진에 따르면 더 나은 시기가 오고 있습니다.
마이크론의 다가오는 2024 회계연도 2분기 가이던스의 고점은 주당순이익 0.07달러를 가리킵니다.
회사는 또한 53억 달러의 매출을 올릴 것으로 예상하고 있으며, 이는 전년 대비 거의 30%의 가속화된 성장률을 기록할 것입니다.
마이크론 주식은 최소 10년 내 가장 비싼 수준인 6.1의 주가수익비율로 거래되고 있습니다.
하지만 투자자들이 주식을 사는 것을 억제해서는 안 되는 두 가지 이유가 있습니다:
인공지능은 반도체 산업 전반에 걸쳐 가치 상승을 주도하고 있습니다.
어드밴스드 마이크로 디바이스는 10.4의 P/S 비율로 거래되고 엔비디아는 27.4의 P/S 비율로 거래됩니다.
둘 다 또한 지난 10년 동안 최고치에 근접했습니다.
P/S 비율은 추적 매출을 기준으로 계산되며, 마이크론의 매출이 2023 회계연도에 붕괴된 것으로 알고 있습니다.
월가에서는 2024 회계연도에 회사의 매출이 30% 증가한 203억 달러를 기록하여 전방 기준 P/S 비율이 4.7로 감소할 것으로 예상하고 있습니다.
게다가, 분석가들은 마이크론의 매출 성장이 2025 회계연도에 41%로 다시 가속화될 수 있다고 생각합니다.
마이크론은 그것이 생성 AI에 의해 추진되는 다년간의 성장 단계의 시작에 있으며, 지금은 사업의 지속적인 상승에 앞서 주식을 살 수 있는 투자자들의 기회가 될 수 있다고 생각합니다.