마이크론 테크놀로지는 2030년까지 1조 달러의 주식이 될까요?
레오 선(Leo Sun) – 2024년 2월 21일 오전 5시 15분
마이크론은 여전히 많은 반도체 동료들보다 훨씬 작습니다.
40년 전 기업공개 이후 많은 호황과 불황을 겪었습니다.
그것은 D램과 낸드 시장에서 여전히 유망한 장기적인 역할을 하고 있습니다.
그 미국 메모리 칩 제조사는 아직도 밝은 미래를 가지고 있습니다.
마이크론 테크놀로지 Micron Technology (MU 1.52%)는 D램과 낸드 메모리 칩의 세계적인 생산업체 중 하나입니다.
그것은 공개 회사로서 40년의 역사에서 여러 번 호황과 호황의 주기를 거쳤지만, 여전히 기업공개에 1,000달러를 투자한 것을 거의 57,000달러로 바꾸었습니다.
마이크론의 시가총액은 880억 달러입니다.
마이크론의 시가총액은 1,840억 달러와 2,810억 달러인 인텔과 2,810억 달러인 어드밴스드 마이크로 디바이시스, 그리고 최근 시가총액이 1조 8,000억 달러를 기록한 엔비디아보다 여전히 작습니다.
하지만 마이크론이 투자자들을 놀라게 하고 이 10년 말까지 차세대 칩 제조업체가 될 수 있을까요?
마이크론의 사업 모델, 성장률, 그리고 가치 평가를 검토하여 결정해 봅시다.
또 다른 성장 주기가 시작되고 있습니다
마이크론은 세계 3위의 D램 칩 공급업체이자 5위의 낸드 칩 공급업체입니다.
한국의 삼성은 두 시장 모두에서 선두를 달리고 있지만, D램과 낸드 칩은 트랜지스터 밀도와 전력 효율 면에서 마이크론에 약간 뒤처져 있습니다.
마이크론은 최근 분기에 D램 칩에서 73%, 낸드 칩에서 26%, 그리고 다른 종류의 메모리 칩에서 나머지 실버를 창출했습니다.
지난 2년 동안 마이크론의 D램과 낸드 칩 판매는 팬데믹 이후 시장의 PC 출하량 감소, 5G 업그레이드 주기 종료, 산업 시장에 대한 거시적 역풍 등으로 어려움을 겪으면서 감소했습니다.
중국 정부는 또한 미국 및 유럽과의 기술 전쟁이 고조됨에 따라 국가의 주요 인프라 제공업체가 마이크론의 칩을 구매하지 못하도록 금지했습니다.
이러한 역풍은 인공지능(AI) 및 자동차 시장의 강력한 성장을 상쇄했습니다.
마이크론의 매출은 2021 회계연도(2020년 9월 종료)에 29% 증가했지만, 2022 회계연도에는 11% 성장에 그쳤고 2023 회계연도에는 49% 급감했습니다.
그러나 분석가들은 거시적 환경이 따뜻해지고 PC 및 스마트폰 시장이 안정화되며 산업 및 자동차 시장이 확대되고, 제너레이티브 AI 시장의 폭발적인 성장으로 인해 더 많은 데이터 센터가 엔비디아의 GPU와 함께 메모리 칩을 업그레이드할 것으로 예상하고 있습니다.
하지만 2030년에 마이크론의 가치는 얼마나 될까요?
분석가들은 마이크론의 매출이 2025 회계연도에 40% 더 성장할 것으로 예상하고 있지만, 성장 주기가 냉각되면서 2026 회계연도에는 9% 증가한 345억 달러에 그칠 것으로 예상하고 있습니다.
이는 2022 회계연도에서 연평균 복합 성장률(CAGR)이 2.9%에 불과하다는 것을 의미합니다.
이러한 변동성이 큰 주기는 마이크론의 장기적인 성장 가능성을 가늠하기 어렵지만, 두 차례의 큰 주기적 침체를 거치면서 2013 회계연도부터 2023 회계연도까지 매출은 연평균 5.5%씩 꾸준히 성장했다는 것을 알고 있습니다.
인더스트리 리서치 비즈는 2023년부터 2029년까지 전 세계 D램과 낸드 시장이 연평균 5.9%씩 성장할 것으로 전망하고 있습니다.
우리는 보수적으로 마이크론이 2026 회계연도부터 2030 회계연도까지 연평균 5%의 수익을 올릴 것이며, 이로 인해 최종 연도까지 연간 수익이 약 420억 달러로 증가할 것이라고 추정할 수 있습니다.
마이크론의 가치는 현재 올해 매출의 약 4배에 달하며, 따라서 마이크론의 가치가 안정적으로 유지된다면 2030년에는 1680억 달러의 가치가 있을 수 있습니다.
이는 마이크론의 주식이 현재 수준에서 거의 두 배가 될 수도 있지만, 4개의 코마 클럽에 가입하려면 몇 십 년이 더 걸릴 수도 있다는 것을 의미합니다.
Micron의 시가총액을 넘어서는 것을 보십시오
마이크론은 앞으로 6년 동안 조 달러 규모의 칩 제조업체가 되지는 않겠지만, PC, 모바일, AI, 산업 및 자동차 시장의 장기적인 확장으로 더 많은 메모리 칩을 집어삼키면서 이익을 얻을 수 있는 건전한 방법이라고 생각합니다.
여전히 경쟁이 치열하고 다른 많은 칩 제조업체들보다 주기적인 침체에 빠지기 쉽지만, 앞으로 몇 번의 호황과 호황 사이클을 통해 주식을 타는 투자자들은 보상을 받을 수 있습니다.