Nvidia는 잊어라: 이 멈출 수 없는 주식은 더 나은 매수입니다.
엔비디아의 높은 밸류에이션은 상대적으로 틈새시장인 비즈니스 모델에 달려 있다.
Microsoft의 다양한 비즈니스 모델과 기업 고객은 많은 거시 경제 침체로부터 Microsoft를 보호합니다.
Amazon은 물류 네트워크를 활용하여 공급망 서비스를 제공하고 있습니다.
이러한 "매그니피센트 세븐" 주식은 투자자들에게 고성장 기회와 함께 보다 안정적인 비즈니스 모델을 제공합니다.
'매그니피센트 세븐'이라는 용어는 알파벳, 아마존(AMZN -0.47%), 애플(AAPL 0.32%), 메타 플랫폼스, 마이크로소프트(MSFT 1.08%), 엔비디아(NVDA - 0.87%), 테슬라를 지칭하는 용어다.
이들은 나스닥 종합지수(11월 24일 기준)에서 가장 가치 있는 7개 기업이며, 이들이 좋은 한 해를 보냈다고 말하는 것은 대부분의 지표에서 절제된 표현일 것입니다.
Nvidia는 꽤 많은 한 해를 보냈습니다.
이 회사의 주가는 올해 들어 225% 이상 상승해 나스닥 종합지수의 약 36% 상승률을 크게 웃돌았다.
이 중 대부분은 AI 관련 과대 광고와 Nvidia가 그래픽 처리 장치(GPU) 및 기타 기술의 시장 리더로서 가치 사슬에 어떻게 부합하는지에 기인할 수 있습니다.
엔비디아가 올해 받은 관심과 주가 상승에도 불구하고 장기 투자자를 위한 매수 전략은 매수에 세 가지가 더 좋다고 생각합니다.
Microsoft, Apple 및 Amazon은 모두 다양한(그리고 입증된) 비즈니스 모델로 인해 Nvidia보다 더 나은 장기적 가치 제안을 제공합니다.
1. 마이크로소프트
모든 부문에서 Microsoft만큼 다양한 비즈니스를 보유한 기업은 거의 없습니다.
비즈니스를 크게 세 부분으로 분류하지만 그 안에는 가치 있는 제품과 서비스가 많이 있습니다.
- 생산성 및 비즈니스 프로세스: Office 제품(Word, Excel, PowerPoint), LinkedIn 및 Dynamics 365.
- 인텔리전트 클라우드: Azure, 엔터프라이즈 서비스 및 서버 제품.
- 개인용 컴퓨팅: Xbox, Windows, 검색 광고.
Microsoft의 다양한 비즈니스에서 한 가지 측면은 Microsoft의 고객 중 상당수가 다른 비즈니스라는 것입니다.
Office 제품, LinkedIn 및 Azure와 같은 서비스도 소비자가 사용할 수 있지만 Microsoft의 주요 라인을 채우는 것은 기업입니다.
경기 침체에 강하다는 용어를 사용하기를 주저하지만, 마이크로소프트는 여느 빅테크 주식과 마찬가지로 경기 침체에 강하다.
기업 부문의 수요가 꾸준하며, 경제 상황이 좋지 않을 때 일반적으로 소비자 주도 시장보다 더 안정적입니다.
2. Apple
Apple의 비즈니스는 여전히 iPhone의 성공에 크게 의존하고 있지만 최근 서비스의 성장과 함께 많이 다각화되었습니다. 그럼에도 불구하고 전 세계 사람들의 손에 10억 대 이상의 휴대폰이 있다는 것은 아무리 강조해도 지나치지 않습니다.
Apple은 세계적 수준의 하드웨어로 유명하지만 의료 및 금융과 같은 산업에서 새로운 지평을 열기 위해 영향력을 활용함에 따라 생태계가 살아나고 있는 것 같습니다.
편리함은 팔리고, 그것이 바로 Apple의 생태계에서 얻을 수 있는 것입니다.
ApplePay와 Apple Watch에서 정확하게 실행할 수 있는 건강 테스트의 수를 생각해 보십시오.
다양한 서비스 기반 산업에서 확장 및 운영하면 시장 입지를 강화하고 추가적인 장기 수익원을 창출할 수 있습니다.
매출이 3,830억 달러(전년 동기 대비 3% 감소)이고 현금 및 현금성자산이 300억 달러에 약간 못 미치는 Apple은 재정 문제에서 가장 멀리 떨어져 있지만, 구독 기반 매출을 추가하면 하드웨어의 주기적 특성을 보완하는 일관된 수입을 제공할 수 있습니다.
세계에서 가장 가치 있는 상장 기업을 상대로 내기를 걸기는 어렵습니다.
3. 아마존 Amazon
Amazon은 확실히 전자 상거래 사업으로 인해 누구나 아는 이름이 되었지만 그 운영은 그 이상으로 확장됩니다.
클라우드 플랫폼인 아마존웹서비스(AWS)는 2023년 3분기 매출의 16%에 불과했지만 영업이익의 62.5%를 차지했다. AWS는 Amazon의 진정한 수익 창출원이지만 전자 상거래와 광고는 전반적인 비즈니스 성장에 많은 기여를 할 것입니다.
광고는 Amazon에게 과소평가된 비즈니스이지만 매년 25%의 매출 성장률을 기록하며 가장 빠르게 성장하는 부문입니다. 프라임 비디오(NFL)의 성장에 힘입어 아마존은 다양한 비즈니스에 혁신적인 광고 기회를 제공할 수 있는 기회를 갖게 되었습니다.
Amazon은 최근 전국 주문 처리 네트워크에서 8개 지역 네트워크로 전환하여 효율성을 개선했을 뿐만 아니라 기업에 포괄적인 공급망 서비스를 제공할 수 있는 기회를 얻었습니다.
2023년 10월, Amazon은 제조업체에서 픽업, 보관 및 해외 운송에 이르기까지 모든 범위의 서비스를 제공하는 Supply Chain by Amazon을 출시했습니다.
광범위한 물류 네트워크를 사용하여 자체 전자 상거래 운영 이상으로 돈을 벌면 Amazon은 한동안 전반적인 산업 성장의 혜택을 누릴 수 있습니다.
그들의 밸류에이션을 무시할 수 없습니다
이 4개 기업 중 어느 것도 대부분의 기준에서 저평가된 회사는 없지만 Nvidia의 2023년 주가 급등으로 인해 주가가 과대평가된 영역으로 조금씩 들어갔습니다.
Nvidia의 높은 주가수익비율(P/E)은 시장 변동성 증가 또는 시장 조정에 취약합니다.
그렇다고 마이크로소프트, 애플, 아마존이 그렇지 않다는 말은 아니지만, 엔비디아의 밸류에이션 중 상당수는 틈새 비즈니스 모델에 편승하고 있다.
AI 관련 수요는 엔비디아의 미래 실적을 끌어올리겠지만, 실망의 조짐이 보이면 투자자들이 상당히 빠르게 뛰어들 수 있습니다.
마이크로소프트, 애플, 아마존은 장기적으로 안정적인 투자가 될 것이 거의 확실하다.