억만장자 투자자 빌 게이츠, 460억 달러 포트폴리오의 81%를 단 4개의 주식으로 보유
대니 베나(Danny Vena) – 2024년 4월 21일 오전 3시 50분
빌 & 멜린다 게이츠 재단 신탁은 게이츠의 자선 사업에 자금을 지원하기 위해 결국 청산될 주식을 보유하고 있습니다.
신탁의 가장 큰 보유 자산 중 일부는 배당금을 지급하고 인상한 오랜 역사를 가지고 있습니다.
이러한 배당금은 게이츠의 자선 사업에 자금을 지원하는 데 도움이 됩니다.
게이츠는 20개 이상의 회사에 지분을 가지고 있지만, 단지 4개만이 그의 보유 지분의 대다수를 차지합니다.
억만장자 투자자들에 관해 말하자면, 빌 게이츠는 거의 누구나 아는 이름입니다.
그는 자신이 공동 설립한 소프트웨어 회사인 마이크로소프트(MSFT -1.27%)의 CEO로서 재산을 쌓았습니다.
포브스에 따르면, 게이츠는 세계에서 8번째로 가장 부유한 사람이 되면서, 추정적으로 1,277억 달러의 가치가 있습니다.
25년 동안 마이크로소프트를 운영한 후, 게이츠는 자선 사업에 관심을 돌렸습니다.
그는 워런 버핏과 함께 기부 서약에 서명하여 그의 재산의 "사실상 모든" 부분을 자선 단체에 기부하기로 동의했습니다.
이러한 목표를 지지하기 위해, 그는 "모든 사람이 건강하고 생산적인 삶을 살 수 있는 기회를 갖는 세상을 만들기 위해" 빌 & 멜린다 게이츠 재단 신탁을 설립했습니다.
그 재단은 "가장 어렵고, 가장 중요한 문제들을 맡으면서" 지난 24년 동안 538억 달러를 지출했습니다
게이츠의 재산이 정기적으로 유입되고, 배당금이 지급되며, 자선 사업으로 유출됨에 따라 신탁의 주식 보유 및 금액은 정기적으로 변경됩니다.
포트폴리오가 모두 20개 회사의 지분을 가지고 있지만, 대다수는 단 4개의 주식에 보유됩니다.
1. 마이크로소프트: 33%
게이츠가 보유한 주식의 덩어리를 신탁에 기부하기 때문에 마이크로소프트 주식이 1위를 차지하는 것은 놀라운 일이 아닙니다.
게이츠 재단은 154억 5천만 달러의 가치가 있는 마이크로소프트 주식 3,820만 주 이상을 보유하고 있습니다.
하지만 게이츠가 회사를 이끈 이후 마이크로소프트는 크게 달라졌습니다.
현재 CEO인 사티아 나델라(Satya Nadella)는 회사를 발로 차고 소리를 지르며 21세기로 이끌었고, 처음에는 전략을 클라우드로 전환한 다음 빠르게 인공지능(AI)을 받아들이며 미래의 성공을 준비했습니다.
마이크로소프트 애저(Microsoft Azure)는 지난해 시장 점유율 26%를 차지한 세계 2위 클라우드 인프라 제공업체로 "빅 3" 클라우드 경쟁업체 중 가장 빠른 성장세를 자랑했습니다.
4분기 달력에서 애저가 전년 동기 대비 30%의 매출 성장을 보인 반면 아마존웹서비스(AWS)와 알파벳의 구글 클라우드(Google Cloud)는 각각 13%와 26% 성장했습니다.
또한 마이크로소프트의 전체 클라우드 매출은 전년 동기 대비 24% 성장한 337억 달러로 마이크로소프트 전체 매출의 54%를 차지했습니다.
이 회사의 제너레이티브 AI로의 이동은 마이크로소프트의 제품과 서비스에 깊이 내재되어 있고 근로자 생산성을 높이기 위해 설계된 디지털 도우미 제품군인 마이크로소프트 코파일럿을 탄생시켰습니다.
AI는 클라우드에도 후광 효과를 미치고 있으며, 가장 최근 분기에는 애저의 성장 중 6점이 AI 서비스에 기인했습니다.
에버코어 ISI의 분석가들은 이 회사의 AI 전략이 2027년까지 1430억 달러의 수익을 창출할 수 있을 것으로 계산하고 있습니다.
마이크로소프트는 2004년부터 매년 배당금을 지급해 왔으며, 지난 14년 동안 배당금을 인상했습니다.
지난 5년간 225% 상승한 주가는 0.71%에 불과하며, 이는 S&P 500 지수 상승률 72%의 3배가 넘는 수치입니다.
배당률이 25%에 불과하기 때문에 배당금은 앞으로 몇 년 동안 계속 증가할 가능성이 분명히 존재합니다.
2. 버크셔 해서웨이: 17%
워런 버핏은 시간이 지나면서 자신의 광대한 산의 버크셔 해서웨이 주식 Berkshire Hathaway (BRK.A 1.18%)과 나머지 재산 (BRK.B 1.30%)을 자선단체에 기부하겠다고 약속했습니다.
2006년과 2022년 사이에, 게이츠 재단 신탁에 대한 그의 기부금은 360억 달러로 증가했습니다.
현재, 이 신탁은 거의 79억 6천만 달러의 가치가 있는 지분으로 1,990만 주의 버크셔 주식을 보유하고 있습니다.
재단은 주식을 즉시 현금으로 전환하는 대신 30여 개의 주식 보유와 67개의 자회사가 지원하는 주식에 매달리기로 결정했습니다.
2023년 이 대기업은 전년 대비 20% 증가한 3,640억 달러의 수익을 창출하여 970억 달러의 순이익과 490억 달러의 영업현금흐름을 달성했는데, 이는 방대한 보유자산의 확대를 고려할 때 괄목할 만한 성과입니다.
National Indivity, GEICO, General Re, Berkshire Hathaway Reinsurance, Alleghany를 포함한 보험 회사들의 컬렉션은 버크셔의 보유 자산의 왕관 보석입니다.
이 회사의 주주 서한은 이 사업들이 "작년에 매출, 유동 자금, 인수 이익에서 기록을 세우며 예외적으로 좋은 성과를 거두었고" 궁극적으로 영업 수익 370억 달러의 40%를 차지했다고 언급했습니다.
이러한 요인들은 버크셔 해서웨이가 게이츠의 가장 큰 지분 중 하나인 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
3. Waste Management : 16%
Buffett은 또한 반복되는 비즈니스 모델을 가진 지루하고 인지도가 낮은 비즈니스의 팬입니다.
이것은 확실히 쓰레기 수집에 대한 적절한 정의입니다.
이것이 아마도 그 신탁이 현재 72억 3천만 달러 이상의 가치가 있는 WM 0.97% 주식의 약 3,520만 주를 소유하고 있는 이유일 것입니다.
쓰레기와 재활용 수집은 확실히 흥미롭지 않지만, 반복되는 서비스의 특성은 예측 가능한 수익을 낳는데, 이는 곧 변하지 않을 것입니다.
쓰레기 관리는 쓰레기 매립지 가스를 수확하고, 그것들은 정제되어 전기를 생산하거나 쓰레기 수집 차량에 연료를 공급하는 데 사용됩니다.
이 배당금은 또 다른 매력입니다.
Waste Management는 15년 연속 배당금을 인상했으며 현재 수익률은 1.4%입니다.
Waste Management는 수익의 49% 만을 배당금 자금으로 사용하여 향후 인상을 위한 충분한 기회를 남깁니다.
4. Canadian National Railway: 15%
워런 버핏은 오랫동안 철도에 대한 호감을 가지고 있었는데, 이는 특히 오랜 연관성을 감안할 때 게이츠에게 영향을 미쳤을 것입니다.
버크셔 해서웨이는 버핏이 2009년 회사를 260억 달러에 인수한 후 벌링턴 노던 산타페를 자회사로 꼽았습니다.
그 당시, 버핏은 철도가 "매우 비용 효율적인 방식으로 상품을 옮길 뿐만 아니라 매우 환경 친화적인 방식으로 상품을 옮길 뿐만 아니라 (대기 중으로) 훨씬 적은 오염 물질을 방출한다고 말했습니다
게이츠가 캐나다 국립철도(CNI 0.39%) 주식 5,480만 주를 보유하기로 한 결정에 영향을 준 것도 같은 이유일 것으로 보입니다.
그 결정은 이해하기 쉽습니다.
철도는 다양한 상품, 심지어 경쟁하는 형태의 여행에 적합하지 않은 상품을 이동시키면서 견고한 경제의 기초를 형성하도록 돕습니다.
철도는 또한 트럭보다 약 4배 더 연료 효율적이어서 온실 가스 배출을 줄입니다.
버핏과 게이츠는 연합하여 철도의 정의라는 넓은 경제적 해자와 높은 진입 장벽을 가진 회사들을 사랑합니다.
캐나디안 내셔널은 또한 2011년까지 거슬러 올라가는 오랜 배당 역사를 가지고 있습니다.
현재 수익률 거의 1.9%와 지속 가능한 배당률 37%를 자랑하고 있는데, 이는 앞으로 더 많은 인상이 있을 것임을 시사합니다.