지금 당장 엔비디아 Nvidia보다 더 나은 AI 주식이 있습니까?
엔비디아는 칩이 이 공간에서 수행하는 중요한 역할 덕분에 AI 산업의 선구자로 여겨집니다.
그러나 인공지능으로 인한 급등 이후 이 칩 제조업체의 주식은 매우 비싸졌습니다.
투자자들은 인공지능 붐을 일으키기 위해 더 저렴한 방법을 찾고 있을지 모르지만, 대안이 있을까요?
엔비디아 Nvidia(NVDA -2.77%) 주가는 2023년 인공지능(AI)으로 인한 대규모 급등세를 보이고 있으며, 이는 회사의 그래픽 카드와 프로세서가 AI 모델을 교육하고 추론 애플리케이션을 실행하는 데 중요한 역할을 하는 데 힘입어 지금까지 212% 상승한 것입니다.
주식의 급등
실제로 이 기술의 확산에 대한 엔비디아 Nvidia의 역할은 매우 심오하여 최근 모건 스탠리는 이 회사를 AI 주식의 대리인으로 지목했습니다. 놀라운 일은 아닙니다.
엔비디아의 수천 개의 데이터 센터 GPU(처리 장치)가 없었다면 마이크로소프트의 ChatGPT(MSFT 0.18%) 지원 OpenAI와 같은 인기 있는 대형 언어 AI 모델을 교육할 수 없었을 것이기 때문입니다.
그러나 AI로 인한 엔비디아 주식의 급등은 그것을 너무 비싸게 만들어서 아직 사지 않은 투자자들은 그것이 더 이상 좋은 투자인지 궁금해 할 수 있습니다.
그리고 엔비디아의 5년 평균 수익 배수가 73인 반면, 엔비디아의 주가 대비 수익 비율은 무려 229이기 때문에 그들은 비난받을 수 없습니다.
42개의 판매 배수는 그 주식이 얼마나 풍부하게 평가되었는지를 보여줍니다.
이러한 배수는 새로운 투자자들이 엔비디아 주식을 두려워하게 할 만큼 충분히 부유해 보이지만, 그 투자자들이 인공지능 붐을 이용하고 싶다면 대안이 있습니까?
즉, 지금 당장 더 싸고 더 좋은 인공지능 주식이 있습니까?
엔비디아는 인공지능 덕분에 엄청난 성장을 기록할 것으로 예상됩니다
UBS 분석가인 Timothy Arcuri는 최근 Nvidia를 AI 기술과 관련하여 "왕 메이커"라고 칭했습니다.
그는 기업들이 AI 소프트웨어에 많은 자본을 쏟아붓고 인프라를 확장하려고 하지만 용량에 제약을 받고 있다고 지적했습니다.
이러한 용량 제약의 배경 중 하나는 Nvidia가 AI 모델 교육용으로 구축된 데이터 센터 GPU를 충분히 생산하지 못했기 때문입니다.
AI 칩
현재 OpenAI에 재직 중이며 이전에 Tesla의 AI 책임자였던 Andrej Karpathy는 최근 AI 회사들이 대형 언어 모델(LLM)을 훈련하기 위해 Nvidia의 H100 데이터 센터 GPU 중 43만 2,000개가 필요하다고 지적했습니다.
이 특정 칩은 Nvidia가 이미 150억 달러 상당의 견고한 수익 파이프라인을 보유하고 있다는 것을 의미합니다.
이 회사가 GPU를 더 많이 제조할 수 있도록 반도체 웨이퍼를 주문한 이유를 설명합니다.
더 중요한 것은 Nvidia가 혜택을 보는 AI 골드러시가 오래 지속될 것이라는 점입니다.
UBS에 따르면 2022년에는 2,500억 달러 규모의 데이터 센터 칩 시장의 6%를 점유했으며, 올해에는 25%까지 점유율이 상승할 것으로 예상됩니다.
반면, 미즈호 증권 분석가 Vijay Rakeh는 Nvidia가 2027년에는 AI 서버 칩 시장의 75%를 점유할 수 있을 것으로 추정합니다.
Rakesh는 엔비디아가 AI 칩의 판매를 통해 올해 250억 달러에서 300억 달러의 수익을 창출할 수 있다고 덧붙였습니다. 2027년까지 Rakesh는 그 수치가 3,000억 달러로 무려 10배나 뛰어오를 것으로 예상된다고 말했습니다.
실제로 그럴 수 있는 이유는 두 가지입니다.
첫째, 시장 조사 회사 트렌드포스에 따르면 AI 서버의 출하량은 2026년까지 연평균 22% 증가할 것이며, 이는 더 많은 AI 칩에 대한 필요성을 발생시킵니다.
GPU가 지배적인 AI 칩 유형이라는 것에 주목할 필요가 있으며, 이는 엔비디아의 해결 가능한 시장이 계속 성장할 가능성이 있으며, 이는 회사의 물량 출하량을 개선하는 데 도움이 될 것임을 시사합니다.
둘째, Trendforce는 Nvidia의 데이터 센터 GPU의 평균 판매 가격(ASP)이 더 뛸 것으로 예상된다고 말했습니다.
H100 GPU는 ChatGPT 교육에 사용된 이전 제품보다 2-2.5배 더 비쌉니다.
이제 H100의 후속 제품은 40% 더 비쌀 것으로 예상됩니다.
따라서 Nvidia의 모든 칩은 장기적으로 더 강력한 ASP를 누릴 수 있으며, 이는 Nvidia의 성장을 위한 모든 드라이브로 제시할 수 있습니다.
대안이 있습니까?
AI가 엔비디아의 성장을 얼마나 빠르게 견인할 것으로 예상되는지 이제는 모건스탠리가 칩메이커를 이 분야의 대리인으로 취급하는 이유를 쉽게 알 수 있습니다.
결국, 엔비디아의 AI 하드웨어 시장에서의 지배적인 입지는 타의 추종을 불허합니다.
따라서 Nvidia보다 더 나은 AI 주식이 있는지 확인하기 위해 AI 소프트웨어에 투자하는 기업에 관심을 돌려야 합니다. Microsoft는 ChatGPT 개발자 OpenAI에 대한 투자 덕분에 AI 소프트웨어에서 조기에 우위를 점할 수 있는 가능성이 있습니다.
Microsoft의 Azure Cloud는 기업이 MLL 교육을 위해 클라우드에 대한 OpenAI 액세스 권한을 부여한 이후로 신속하게 고객을 추가하고 있습니다.
그러나 Microsoft의 AI 기반 성장은 Nvidia만큼 견고하지는 않을 것입니다.
실제로 Microsoft의 연간 AI 수익이 100억 달러에 달할 것으로 예상되는 가운데 Microsoft의 연간 AI 수익은 Nvidia가 올해 창출할 것으로 예상하는 것보다 낮을 것으로 보고되고 있습니다.
더욱이 Microsoft의 연간 매출은 2350억 달러에 달할 것으로 예상되므로 현재로서는 AI의 중요한 방향으로 나아가고 있지 않습니다.
AI를 활용하려는 또 다른 거대 기술기업인 알파벳(GOOG 0.59%)(GOOGL 0.55%)은 AI 소프트웨어 측면에서 적잖은 역할을 해왔지만 디지털 광고 및 검색 엔진 시장에 대한 의존도가 높다는 점에서 알파벳의 성장세가 엔비디아만큼 견고하지 않을 것으로 예상됩니다.
한편, Advanced Micro Devices 및 Intel과 같은 전통적인 Nvidia 경쟁업체들은 여전히 AI 칩 시장에서 치열한 경쟁을 시도하고 있습니다.
AMD의 AI 가속기는 여전히 고객의 테스트를 받고 있으며 올해 말 시장에 출시될 예정이지만 Intel은 AI 칩에 대해 10억 달러의 수익 파이프라인을 보유하고 있습니다.
Nvidia가 이러한 틈새를 활용하려는 경쟁업체보다 앞서고 있음을 알 수 있습니다.
좋은 점은 엔비디아의 선물 수익이 55포인트의 몇 배로 회사 수익이 크게 증가했다는 것입니다.
엔비디아는 AI 칩의 강력한 출하량과 뛰어난 가격력 덕분에 수익이 크게 급증할 수 있어야 합니다.
이는 성장 투자자들이 2023년의 뛰어난 수익 이후에도 구매를 고려할 수 있는 이유입니다.