월스트리트는 엔비디아가 곧 또 다른 폭발적인 수익을 올릴 수 있다고 생각합니다.
엔비디아 Nvidia의 블록버스터급 비트 앤 인상 수익 보고서는 월스트리트에서 많은 활동을 시작했습니다.
한 분석가는 수요일 종가 대비 133%의 잠재적 주가 상승을 나타내는 1,100달러의 새로운 스트리트 최고 가격 목표를 발표했습니다.
블록버스터 재무 결과를 생성한 후 GPU 제조업체는 훨씬 더 높게 치솟을 수 있지만 가치 평가의 문제는 거의 없습니다.
엔비디아 Nvidia(NVDA 0.10%)는 3개월 전 재무 결과를 발표하면서 높은 성장 기준을 세웠습니다.
경영진은 2024 회계연도 2분기(7월 30일 종료)에 전년 동기 대비 64%, 분기 대비 53% 증가한 110억 달러의 매출을 전망했습니다.
그러한 강력한 추정치의 원동력은 인공 지능 (AI)의 강력하고 가속화된 채택이었습니다.
더 구체적으로, 생성 AI의 최근 발전과 상당한 생산성 향상의 약속은 AI 시스템을 그들의 사업에 통합하기 위해 사업체들에 의해 정말로 우왕좌왕하게 만들었습니다.
회사가 재무 결과를 보고했을 때, 엔비디아는 AI 붐이 단지 과대광고일 뿐이라는 생각을 잠재웠습니다.
이제 월가의 일부 사람들은 올해 급등한 후 12개월에서 18개월 동안 주식이 두 배로 증가할 수 있다고 믿습니다.
그것이 현실적입니까? 그리고 엔비디아는 그 높은 목표를 달성하기 위해 무엇을 해야 할까요?
촉매제가 되었습니다
Nvidia가 수요일에 시장 마감 후 결과를 발표했을 때, 실적이 놀라웠다고 해도 과언이 아닙니다.
이 회사는 전년 대비 101%, 순차적으로 88% 증가한 135억 달러의 매출을 올렸습니다.
특히 AI에 사용되는 프로세서의 매출은 103억 달러, 전년 대비 171%, 순차적으로 141% 증가했습니다.
수익에 미치는 영향은 훨씬 더 극적이었습니다.
Nvidia는 429% 증가한 2.70달러의 조정 주당 이익(EPS)을 달성했습니다.
GAAP 기준으로 2.48달러의 EPS는 854%나 급증했습니다.
이 결과는 Nvidia의 전망을 무색하게 했을 뿐만 아니라 112억 2천만 달러의 수익과 20억 9천만 달러의 EPS 조정을 요구하는 애널리스트들의 합의 추정치를 뛰어넘었습니다.
Nvidia의 실적의 규모를 감안할 때 월가가 앞다퉈 주식을 업그레이드하고 가격 목표를 높이는 것은 당연합니다.
하지만 애널리스트들은 너무 지나치다고 말합니다
Nvidia의 실적을 앞두고 Nvidia의 시가총액 목표는 1,000달러로 수요일 종가 대비 112%의 투자자 상승 가능성을 시사했습니다.
BMO Capital Markets 분석가 Ambrish Srivastava는 지난달 고객에게 보낸 메모에서 Nvidia의 결과에 대한 데이터 센터 부문의 중요성이 커지고 있다는 이유로 전화를 걸었습니다.
Srivastava는 "회사의 데이터 센터 비즈니스를 더 멀리 내다보면 이전의 예상치인 250억 달러에서 몇 년 후에는 320억 달러 규모의 비즈니스로 성장할 것으로 예상됩니다."라고 썼습니다.
Srivastava는 계속해서 프로세서와 함께 번들로 제공되는 소프트웨어의 중요성이 증가함에 따라 Nvidia의 총마진이 확대될 것으로 예상했습니다.
엔비디아의 파산 재무 결과에 뒤이어 월스트리트에 대한 열정이 급증했습니다.
많은 사람들이 기대를 높이는 동안 로젠블랫 증권 분석가 한 모지스만은 800달러에서 1,100달러로 그의 가격 목표를 높여 올해까지 222% 상승한 후에도 투자자들에게 133%의 잠재적인 이익을 제시했습니다.
결과가 나온 후 고객들에게 보낸 메모에서 Mosesmann은 Nvidia의 "2분기 연속으로 서사적 인쇄와 안내는 전례가 없고 이제 막 시작된 단계"라고 말했습니다.
분석가는 Nvidia가 "설치 기반이 1조 달러에 달하는 데이터 센터 비즈니스가 생성 AI 모델(교육 및 추론)을 위한 범용 컴퓨팅에서 가속화된 컴퓨팅으로 전환할 것"이라고 강력한 주장 했습니다.
데이터 센터 업그레이드 물결이 향후 분기에 Nvidia의 결과를 가져올 수 있습니다.
그렇다면 엔비디아 주식은 향후 12개월에서 18개월 동안 1,100달러까지 오를 수 있으며, 그렇다면 이를 위해서는 무엇이 필요할까요?
3분기 Nvidia의 전망은 계속해서 더 높아졌습니다.
이 회사는 전년 동기 대비 170% 증가한 160억 달러의 매출을 목표로 하고 있습니다.
적어도 그 차이의 일부는 작년 같은 침체기에 있었던 Nvidia의 실적에 따른 것입니다.
즉, 현재 매출을 제외하고는 이전 분기 실적의 거의 두 배에 이를 것입니다.
하지만 이 회사의 실적이 지속적으로 상승하고 있다는 점을 감안할 때 이 회사의 실적은 이전 실적의 거의 두 배가 될 것입니다.
아마도 투자자들에게 중요한 것은 Nvidia의 수익 중 더 많은 부분이 수익에 기여하고 있다는 것입니다.
Nvidia가 약 10억 달러의 이익을 추가할 것으로 예상하기 때문에 2분기에는 수익이 46%로 증가할 것입니다.
수익이 증가함에 따라 투자자들은 더 높은 평가액(1분 이내에 더 많은 금액)으로 주식을 지불할 의향이 있을 것입니다.
따라서 Nvidia는 단순히 이 기술의 발전을 서두를 알 수 없습니다.
파인 프린트
분명한 것은 엔비디아가 현재의 궤도를 무한정 이어갈 가능성은 매우 낮다는 것입니다.
게다가 주식의 가치 평가는 수익 후 상당한 재설정을 거친 후에도 여전히 희귀한 영역에 있습니다.
현재 주가 대비 수익률(P/E)은 58이며 20배의 선물 판매를 위해 판매되고 있습니다.
어떤 사람들은 이러한 평가가 비합리적이라고 생각할지 모르지만, 비록 그것이 사실일지라도, 투자자들은 저명한 경제학자 존 메이너드 케인스의 말을 기억하는 것이 좋을 것입니다.
"시장은 당신이 투자할 수 있는 것보다 더 오래 비합리적으로 유지될 수 있습니다."
게다가, 인공지능 칩 분야에서 목소리를 낼 수 있는 실질적인 경쟁이 없는 엔비디아는 시장을 대부분 가지고 있습니다.
물론 바뀔 수 있지만, 아직 그렇지 않습니다.
추정치는 매우 다양하지만, 대부분의 전문가들은 생성 AI 시장이 수조 달러의 가치가 있을 수 있다는 것에 동의합니다.
이러한 추세의 주요 수혜자 중 한 명으로서 그리고 지금까지의 성능을 참고하면 Nvidia의 주식이 여기서 두 배로 증가하는 것은 그리 어렵지 않습니다.