월가의 차기 주식 분할 주식은 친숙한 이름이 될 가능성이 있습니다
션 윌리엄스(Sean Williams) – 2024년 2월 12일 오전 5시 6분
요점
투자자들은 변동성과 불확실성이 큰 기간 동안 시간 테스트를 받고 주식 분할 주식을 능가하는 것으로 눈을 돌렸습니다.
선물-주식 분할을 제정하는 회사는 일반적으로 명확한 경쟁 우위를 가진 업계 리더입니다.
이전의 두 주식 분할 주식이 또 다른 순방향 분할을 수행할 수 있는 테이블이 마련되었습니다.
엔비디아, 아마존, 덱스컴, 쇼피파이, 알파벳, 테슬라, 팔로알토 네트웍스, 몬스터 음료, 노보 노르디스크 등 9개의 유명 주식이 2021년 중반 이후 분할되었습니다.
이 중 두 회사는 2라운드 준비가 된 것으로 보입니다!
월스트리트에서 일을 할 때는 변동성이 기정사실화되어 있습니다.
하지만 지난 10년 동안 대부분 변동성이 높아졌습니다.
지난 4년 동안 월스트리트의 주요 주가 지수는 약세장과 강세장을 연속해서 오갔습니다.
변동성과 불확실성이 월가를 지배할 때, 투자자들은 오랜 기간 동안 검증되고 성과가 뛰어난 업계 리더들의 안전을 추구하는 경향이 있습니다.
지난 10년 동안 완벽한 예로 "FAANG 주식"이 있습니다.
하지만 2021년 중반 이후 주식 분할을 시행하는 회사들이 특히 인기를 끌고 있습니다.
투자자들은 수년 동안 주식 분할에 매력을 느껴왔습니다
"주식 분할"은 상장된 회사가 시가총액이나 영업 실적에 영향을 미치지 않고 주가와 미결제 주식 수를 모두 변경할 수 있도록 하는 사건입니다.
주식을 일상적인 투자자에게 명목상 더 저렴하게 만들 수 있는(즉, 선물 주식 분할), 또는 주요 증권 거래소에 계속 상장할 수 있도록 회사의 주가를 높일 수 있는(즉, 역 주식 분할) 순수한 외관상의 변화라고 생각하십시오.
역분할을 시행한 일부 회사들이 주주들에게 큰 이익을 제공하기 위해 나아갔지만, 주식 분할 주식에 대한 투자자들의 관심의 대부분은 순분할을 시행하는 회사들에 있습니다.
저는 2021년 7월부터 1년 넘게 가장 인지도가 높고 널리 소유하고 있는 9개 기업 중 순방향 분할을 완료한 9개 기업을 강조해 왔습니다.
시간 순서대로 나열하면 다음과 같습니다:
엔비디아(NVDA 3.58%): 2021년 4대 1 분할.
아마존(AMZN 2.71%): 2022년 20대 1 분할.
DexCom (DXCM -5.18%): 2022년 4대 1 분할.
쇼피파이(SHOP 3.24%): 2022년 10대 1 분할.
알파벳(google 2.12%)(GOOG 2.04%): 2022년 20대 1 분할.
테슬라(TSLA 2.12%): 2022년 3대 1 분할.
Palo Alto Networks (PANW 2.69%): 2022년 3대 1 분할.
몬스터 음료(MNST -1.47%): 2023년 2대 1 분할.
Novo Nordisk(NVO 2.37%): 2023년 2대 1 분할.
선물 주식 분할을 완료하고 장기간에 걸쳐 벤치마크 S&P 500을 쉽게 능가하는 유사성 외에도, 이 9개의 이전 주식 분할 주식은 모두 쉽게 식별할 수 있는 경쟁 우위 및/또는 만질 수 없어 보이는 해자를 테이블에 가져옵니다.
엔비디아의 그래픽처리장치(GPU)는 올해 인공지능(AI) 가속 데이터센터에서 사용되는 GPU 비중의 약 90%를 차지할 것으로 예상됩니다.
아마존의 온라인 마켓플레이스는 미국 내 온라인 소매 매출의 약 40%를 차지하고 있으며, 아마존 웹 서비스는 세계 최고의 클라우드 인프라 서비스 제공업체입니다.
DexCom은 연속 포도당 모니터링 시스템(CGM)의 상위 2위 업체이며 당뇨병 환자를 위한 수많은 세대의 CGM을 개발했습니다.
Shopify는 2023년 현재 미국에서 전자 상거래 소프트웨어 플랫폼의 선두 제공업체입니다.
알파벳의 구글은 지난 1월 전 세계 인터넷 검색 점유율 91% 이상을 차지했고, 구글 클라우드는 클라우드 인프라 서비스 점유율 세계 3위입니다.
Tesla는 북미 최고의 전기 자동차(EV) 제조업체이자 유일하게 반복적인 수익을 창출하고 있는 순수 전기 자동차 생산업체입니다.
Palo Alto Networks는 사이버 보안 분야에서 가장 큰 차세대 방화벽 설루션 제공업체 중 하나입니다.
몬스터 음료는 2023년에 30%의 점유율을 기록하며 미국에서 두 번째로 선도적인 에너지 음료 공급업체입니다.
Novo Nordisk는 세계 인슐린 시장에서 지배적인 역할을 하는 동시에 환자의 체중 감소를 유발한 주사형 GLP-1 약물의 핵심 혁신자입니다.
더 중요한 것은, 이 9개의 이전 주식 분할 주식 중에는 또 다른 분할을 위한 성숙한 것으로 보이는 두 회사가 있습니다.
엔비디아 Nvidia
지난 2년 반 동안 세간의 이목을 끄는 9개 종목 중 반도체주 엔비디아만큼 또 한 번 분할을 단행할 만한 강력한 사례는 없습니다.
2021년 7월 엔비디아가 4대 1 분할을 단행했을 당시 주가는 약 750달러였습니다.
지난주 엔비디아 주가는 주당 700달러를 조금 웃도는 사상 최고치를 기록했습니다.
언급한 바와 같이, 인공지능은 엔비디아의 매출과 이익 급증의 원동력입니다.
회사의 A100과 H100 GPU는 AI 솔루션과 생성 AI를 성장 전략에 통합하려는 기업들이 가장 많이 선택한 제품입니다.
엔비디아에게 특히 도움이 된 것은 인공지능을 이용한 GPU에 대한 수요가 이러한 칩의 공급을 크게 앞질렀다는 것입니다. 엔비디아는 아마도 더 많은 A100 및 H100 칩을 판매하고 싶지만, 이러한 부족함으로 인해 기존 인공지능-GPU의 가격은 성층권으로 떨어졌습니다.
엔비디아의 수익 비용은 약간 상승했을 뿐이지만, 데이터 센터 판매는 2024 회계연도(1월 말 종료)에 두 배 이상 증가했어야 합니다.
대표적인 칩 제조업체인 대만반도체제조가 CoWoS(Chip On Wafer On Substrate) 용량을 획기적으로 늘리는 과정에 있다는 점도 지적할 만하다.
CoWoS는 고대역폭 메모리를 통합해야 한다는 점을 감안할 때, 컴퓨팅이 많은 데이터 센터에서 실용적인 필수 요소입니다.
따라서 대만 세미의 조치는 엔비디아가 이번 역년에 생산을 의미 있게 늘릴 수 있도록 도울 것입니다.
그럼에도 불구하고, 월가에서 가장 인기 있는 인공지능 주식에는 여전히 위험 신호가 남아 있으며, 주식 분할 가능성조차도 그들을 쫓아내지 못할 것입니다.
엔비디아는 외부와 내부 모두에서 경쟁이 구체화되기 시작하고 있습니다.
어드밴스드 마이크로 디바이스는 작년에 MI300X AI-GPU를 선보였고, 인텔은 12월에 엔비디아의 H100 생성 AI 소프트웨어 칩의 직접적인 경쟁자로 가우디 3 칩을 공개했습니다.
한편, 엔비디아의 최고 수익 고객사인 마이크로소프트와 메타 플랫폼은 엔비디아에 대한 의존도를 낮추기 위해 자체 AI 칩을 개발하는 중입니다.
다시 말해, 지난 30년 동안의 모든 차세대 투자 트렌드는 초기 거품을 뚫고 나아갔습니다.
놓치는 것에 대한 두려움("FOMO"로 더 잘 알려져 있음)은 차세대 트렌드로 가시적인 수요를 훨씬 앞서서 투자자의 기대를 높이는 경향이 있습니다. 인공 지능도 예외가 아닐 것입니다.
팔로 알토 네트웍스Palo Alto Networks
2라운드 준비가 된 것으로 보이는 또 다른 이전의 주식 분할 주식은 다름 아닌 사이버 보안 회사인 팔로알토 네트웍스입니다.
팔로알토가 2022년 9월 중순에 3대 1 포워드 분할을 시행했을 때 주가는 550달러에 가까웠습니다.
분할을 실시한 이후 17개월 동안 회사의 주가는 두 배 이상 올랐고 370달러에 가까워지고 있습니다.
사이버 보안의 묘미는 온라인 또는 클라우드 기반 사업을 영위하는 기업들에게 기본적인 필수품이나 다름없다는 것입니다.
미국 경제가 얼마나 잘 수행되고 있는지 또는 잘 수행되지 못하고 있는지에 관계없이, 온라인 또는 클라우드 기반 사업을 영위하는 기업들은 하루도 쉬지 않는 해커와 로봇으로부터 자사의 데이터와 고객의 데이터를 보호하기 위해 사이버 보안 설루션이 필요합니다.
지난 5년간 팔로알토 네트웍스의 성장에 실질적인 도움이 된 촉매제는 물리적 방화벽 제품에서 클라우드 기반 서비스형 소프트웨어(SaaS) 솔루션으로 의도적으로 전환했다는 것입니다.
2018 회계연도 말(회사 회계연도 7월 31일 종료)까지 팔로알토 순매출의 62% 미만이 구독 및 지원에서 비롯되었습니다. 2024 회계연도 1분기 말(2023년 10월 31일 종료) 기준 매출의 거의 82%가 구독 및 지원에서 발생했습니다.
클라우드 기반 SaaS 운영 모델은 여러 가지 이유로 천재적입니다.
첫째, AI와 머신 러닝의 통합으로 팔로알토의 솔루션은 온프레미스 보안 설루션보다 민첩하고 반응성이 뛰어납니다.
구독 기반 모델은 또한 고객 유지에 도움이 되며 물리적 방화벽 제품에 비해 연중 고객의 일관된 지불금으로 이어질 수 있습니다.
셋째, 클라우드 기반 SaaS 모델은 물리적 방화벽 제품을 판매하는 것보다 훨씬 더 육즙이 풍부한 마진을 창출합니다.
Palo Alto Networks가 사실상 막을 수 없었던 또 다른 이유는 애드온 판매입니다.
Palo Alto Networks의 높은 수익률을 자랑하는 Prisma Cloud 플랫폼은 회계연도 1분기에 5개 이상의 클라우드 모듈을 구매하는 고객 수가 전년 동기 대비 166%나 증가했습니다.
Palo Alto는 더 많은 고객을 확보하고 있으며, 더 많은 대규모 고객이 점점 더 많은 비용을 지출하도록 하는 데 성공하고 있습니다.
Palo Alto Networks의 주식은 역사적으로 비싸지만, 10년 말까지 연평균 20% 이상의 수익 성장이 가능합니다.