억만장자 투자자들이 팔고 있는 3개의 초인기 주식
션 윌리엄스(Sean Williams) – 2024년 5월 13일 오전 5시 6분
Form 13F는 이번 주 수요일인 5월 15일에 제출될 예정이며, 월스트리트의 최고 경영자들이 3월 말 분기에 무엇을 사고팔았는지에 대한 포괄적인 스냅숏을 제공합니다.
인터뷰, 연례 주주 회의 및 실적 보고서 덕분에 선정된 억만장자들은 자신들이 판매한 주식에 많은 돈을 쏟아 부었습니다.
널리 소유된 세 개의 주식이 1분기 동안 유명한 억만장자 투자자들에 의해 부분적으로 또는 완전히 공개되었습니다.
선별된 억만장자 자금 관리자들은 그들이 어떤 주식을 투매하고 있는지 속수무책으로 털어놓았습니다.
투자자들에게는 월가에 관한 자료가 부족한 법이 없습니다.
우리는 현재 어닝 시즌의 한복판에 있으며, 경제 관련 자료는 거의 매일 발표되고 있습니다.
하지만 틀림없이 이번 분기의 가장 중요한 자료 발표가 이번 주 수요일인 5월 15일에 있을 예정입니다.
이것은 기관 자금 관리자들이 증권거래위원회에 양식 13F를 제출해야 하는 시한을 의미합니다.
13F는 월스트리트의 가장 명석한 지성인들이 가장 최근 분기, 즉 3월 말 분기에 적어도 1억 달러의 자산을 관리하고 무엇을 사고, 팔고, 보유하고 있는지에 대한 개략적인 스냅숏을 제공합니다.
전문적이고 일상적인 투자자들이 월스트리트에서 가장 성공한 자산가들의 발자취를 따라가는 것은 드문 일이 아닙니다. 하지만 여러분은 월스트리트의 가장 유명한 자산가들 중 몇몇이 무엇을 하고 있는지 살짝 엿보기 위해 다가오는 수요일까지 기다릴 필요는 없습니다.
인터뷰, 연례 회의 및 실적 발표 덕분에 엄선된 억만장자 투자자들은 1분기에 세 개의 초인기 주식에서 매도 활동을 보였습니다.
스탠리 드러켄밀러, 엔비디아 주식 매각
3월 말 분기 동안 적어도 부분적으로 하이브호가 부여된 첫 번째 널리 소유된 주식은 반도체 타이탄 엔비디아 Nvidia (NVDA 1.27%)입니다.
드루켄밀러는 최근 CNBC의 스쿼크 박스 인터뷰에서 자신의 펀드인 듀크네 패밀리 오피스가 "3월 말"에 엔비디아에서 입지를 줄였다고 인정했습니다.
맥락상 듀크네 패밀리 오피스는 2023년 12월 31일 기준 엔비디아 주식 617,494주와 엔비디아 콜옵션 489,500주를 보유하고 있습니다.
드러켄밀러는 5년 후 기업 미국의 인공지능(AI) 가치가 저평가될 수 있다고 생각하지만, 엔비디아를 포함한 AI 주식에 대한 단기적인 과대광고가 앞섰을 수 있다고 인정합니다.
현재로서는 엔비디아의 A100과 H100 그래픽 처리 장치(GPU)가 AI 가속 데이터 센터를 운영하는 기업들이 가장 많이 선택한 제품입니다.
특히, H100은 생성적인 AI 설루션에 동력을 공급하고 대형 언어 모델을 훈련시키는 데 도움을 주고 있습니다.
그러나 앞으로 12개월은 AI 혁명의 중추에 특히 어려울 수 있습니다.
우선, 엔비디아는 모든 면에서 경쟁을 벌이고 있습니다.
Advanced Micro Devices와 Intel은 엔터프라이즈 데이터 센터에서 엔비디아의 H100과 완벽하게 경쟁하도록 설계된 AI 가속기를 갖추고 있습니다.
한편, '매그니피센트 세븐'에 속한 엔비디아의 상위 4개 고객사(순매출의 약 40%)는 모두 자체 AI-GPU를 개발하고 있습니다.
이들 칩이 엔비디아의 H100 GPU를 보완한다 하더라도 2024년 이후에는 매그니피센트 세븐이 엔비디아의 AI 인프라에 크게 의존하지 않을 가능성이 높아 보입니다.
지난해 엔비디아가 데이터센터 부문에서 217%의 매출을 올린 원동력은 AI-GPU 부족이었습니다.
하지만 AMD, 인텔 및 기타 매그니피센트 세븐 회사가 자체 칩을 배포함에 따라 엔비디아는 GPU에서 다른 세계적인 가격 결정력을 유지하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.
마지막으로, 지난 30년 동안의 모든 차세대 투자 트렌드는 확장 초기에 거품을 견뎌왔다는 것입니다.
투자자들이 다시 한번 신기술 채택을 과대평가할 가능성이 매우 높습니다.
만약 역사가 반복되고 인공지능 거품이 꺼지면, 엔비디아보다 더 큰 타격을 입을 회사는 없을 것입니다.
워런 버핏은 파라마운트 글로벌을 포기합니다
필요한 13F를 출시하기 전에 고민자를 풀어준 또 다른 억만장자 투자자는 버크셔 해서웨이 CEO 워런 버핏입니다.
5월 4일 회사의 연례 주주총회에서 "오마하의 오라클"은 거대 미디어 기업인 파라마운트 글로벌 Paramount Global (PARA -0.23%)의 모든 주식, 즉 2023년 12월 31일 기준 63,322,491주가 1분기 동안 손실을 보고 팔렸다고 고백했습니다.
Buffett은 일반적으로 소비자 습관에 초점을 맞추어 금융 부문 밖에서 투자에 접근합니다.
그의 논문은 파라마운트의 TV 네트워크 부문에 대한 광고의 반등과 전통적이고 스트리밍 된 콘텐츠를 먹어 치우는 소비자들의 오랜 역사가 결합되어 파라마운트가 그 빛을 되찾을 수 있을 것입니다.
불행하게도, 이것은 결실을 맺지 못했습니다.
대부분의 레거시 미디어 회사와 마찬가지로 파라마운트는 소비자 직접 구매 부문에서 수익을 창출하기 위해 고군분투했습니다.
콘텐츠 라이브러리 구축 및 스트리밍 네트워크 마케팅과 관련된 비용이 수익에 부담을 주었습니다.
하지만 여기에 한 가지 긍정적인 측면이 있다면, 전 세계 DTC 가입자 수와 사용자당 평균 수익이 증가하고 있다는 것이며, 이는 파라마운트가 회원들을 겁내지 않고 구독료를 인상하는 데 성공했음을 시사합니다.
회사는 DTC 부문에 대해 지난 4분기마다 감가상각 및 상각 전 전년 대비 영업 손실이 감소했다고 언급했습니다.
광고 환경도 어려워졌습니다.
지난해 대공황 이후 처음으로 미국 M2 통화 공급이 크게 감소한 것과 같은 몇 가지 예측 지표는 미국이 경기 침체에 빠질 가능성이 높다는 신호였습니다.
광고주들은 종종 지출을 줄임으로써 경제 약세를 주도합니다.
광고 수익의 약화는 분명히 파라마운트의 기존 TV 네트워크에 타격을 주었습니다.
또한 파라마운트가 146억 달러의 장기 부채(순부채 122억 달러)를 감당할 수 있을지에 대한 우려도 있었습니다.
파라마운트가 스트리밍 손실을 상당히 줄일 수 없는 한 비판론자들을 침묵시키기는 어려울 것입니다.
오마하의 기적'으로 버크셔의 애플 지분도 뒷걸음질 쳤습니다
오마하의 오라클 매각은 파라마운트 글로벌로 끝나지 않았습니다.
완전한 이야기를 얻기 위해서는 며칠을 더 기다려야 하지만, 버크셔 해서웨이의 1분기 영업 실적에 따르면 이 회사의 기술주 애플 Apple (AAPL -0.69%)에 대한 지분 중 상당 부분인 약 1억 1,500만 주가 허블호에 주어졌습니다.
버핏은 회사의 연례 주주총회에서 자신과 투자팀이 3월 말 분기에 이 엄청난 지분을 줄였다고 자유롭게 인정했습니다.
그는 법인세율을 지적함으로써 이 감소를 정당화했습니다.
버핏은 투자자들이 미래에 법인세율이 인상될 가능성을 고려할 때 버크셔가 21%의 최고 법인세율에서 이득을 취하는 것을 높이 평가하게 될 것이라고 의견을 모았습니다.
워런 버핏(Warren Buffett )은 애플에 대한 회사 지분의 약 13%를 포기했음에도 불구하고 여전히 회사를 버크셔의 최고 사업으로 보고 있습니다.
애플은 유난히 충성도가 높은 고객층을 보유하고 있으며, 종종 혁신과 함께 주도됩니다.
팀 쿡(Tim Cook) CEO는 애플이 플랫폼 회사로 전환하는 것뿐만 아니라 국내 시장 점유율을 선도하는 아이폰 개발을 성공적으로 감독했습니다.
하지만 만약 여러분이 워런 버핏에게 애플에 대해 가장 좋아하는 것이 무엇이냐고 물어본다면, 그것은 그 회사의 타의 추종을 불허하는 자본 회수 프로그램일 수도 있습니다.
애플은 올해 주주들에게 154억 달러가 조금 넘는 배당금을 지급할 예정이며, 2013년 자사주 매입 프로그램을 시작한 이후 6,740억 달러 가치의 자사주를 매입했습니다.
버핏은 장기 투자자들의 지분을 점진적으로 늘릴 수 있기 때문에 자사주 매입을 사랑합니다.
하지만 애플이 역풍을 면할 수 있는 것은 아닙니다.
시가총액 2위의 공기업인 애플은 2023 회계연도(애플 회계연도가 끝나는 9월 말)에 매출이 소폭 감소한 데 이어 이번 회계연도 상반기까지 순매출이 1% 미만으로 감소했습니다.
구독 서비스 매출은 호조를 보였지만 실물 제품 매출은 여전히 약세를 보이고 있습니다.
게다가, 적당한 비용 절감과 공격적인 주식 환매 프로그램은 주당순이익(EPS)을 올바른 방향으로 움직이게 했지만, 애플의 순이익에 대한 더 깊은 분석은 회사의 성장 동력이 정체되었음을 보여줍니다.
두 자리 수의 지속적인 매출 성장과 전년도 주당순이익의 10배에서 15배로 거래되던 애플은 헐값에 거래되었습니다.
하지만 전년도 주당순이익의 27배에 달하며 매출이 아무 성과도 없는 상황에서, 이 월가의 달링은 빛을 잃을 것으로 보입니다.