나스닥 약세장 이후 매수하지 않은 것을 후회할 4개의 우량 성장주
By Sean Williams 지음 – 2024년 1월 6일 오전 5:06
핵심 사항
나스닥 지수는 2023년 43% 상승했음에도 불구하고 사상 최고치를 크게 밑돌고 있습니다.
역사적으로 주요 주가 지수의 상당한 하락은 항상 인내심 있는 투자자들에게 매수 기회를 제공했습니다.
확실한 경쟁 우위를 가진 빠른 속도의 4개의 주식은 장기 주주를 의미 있게 부유하게 만들 수 있습니다.
성장 동력이 있는 나스닥 지수는 사상 최고치를 9% 밑돌고 있습니다.
이는 놀라운 거래가 여전히 가시권에 숨어 있다는 것을 의미합니다.
월스트리트에 1년의 차이가 가져올 수 있는 것은 놀랍습니다.
3대 주가 지수가 연속적으로 약세장과 강세장 사이에서 요동치는 가운데, 2023년은 불스에게 놀라운 한 해로 나타났습니다.
다우존스 산업평균지수는 사상 최고치를 기록했지만, 나스닥 지수(^IXIC 0.09%)는 연간 43%의 상승률을 기록했습니다.
그러나 2022년 약세장에 이어 이러한 놀라운 상승에도 불구하고 성장에 힘입어 나스닥은 여전히 이전 사상 최고치를 넘지 못했습니다.
2024년 1월 3일 종가 기준으로 나스닥은 고점보다 9% 이상 낮은 상태를 유지했습니다.
단기 거래자들은 지난 26개월을 성장주의 손실 기간으로 볼 수 있지만 장기 투자자들은 이 하락을 급등할 기회로 간주할 가능성이 있습니다.
결국 주요 지수의 모든 주목할 만한 하락은 결국 강세장 랠리에 의해 뒷자리에 앉게 되었습니다(키워드!).
다음은 나스닥 약세장 이후 매수하지 않은 것을 후회하게 될 우량 성장주 4개입니다.
Palantir Technologies
나스닥 종합지수가 사상 최고치를 경신한 후에도 여전히 급등하지 않고 있다고 자책하게 될 첫 번째 눈부신 성장주는 데이터 마이닝 회사인 Palantir Technologies (PLTR -1.66%)입니다.
Palantir는 공격적인 수익 배수로 거래되고 있지만, 미래 수익의 50배가 조금 넘는 가격에 거래되고 있습니다.
Palantir가 가장 잘 알려진 것은 Gotham 플랫폼입니다.
Gotham은 인공지능(AI)과 머신러닝(ML)을 기반으로 하는 서비스형 소프트웨어(SaaS) 설루션으로, 주로 미국 연방정부의 임무 계획과 데이터 수집을 도와줍니다.
미국 정부가 주요 고객이기 때문에 지불을 받을 염려가 거의 없을 뿐만 아니라, Palantir 토지 계약은 종종 4년 또는 5년 동안 지속됩니다.
이는 예측 가능한 현금 흐름과 꾸준한 두 자릿수 매출 증가로 이어집니다.
팔란티르의 더욱 큰 장기 성장 동력은 이 회사의 파운드리 플랫폼이 될 것으로 보입니다.
파운드리는 AI와 ML을 통합한 팔란티르의 기업 중심 SaaS 솔루션으로, 기업이 데이터를 더 잘 이해하여 운영을 간소화할 수 있도록 도와줍니다.
파운드리는 9월 말 분기에 기업 고객 수가 전년 동기 대비 34% 증가하는 등 여전히 초기 단계에 있습니다.
게다가, 지속적인 두 자릿수 매출 성장과 신중한 비용 절감의 조합은 Palantir를 반복적인 수익성의 문턱을 넘었습니다.
3분기는 회사의 4분기 연속 일반적으로 인정되는 회계 원칙(GAAP) 이익을 기록했습니다.
마지막으로, 하지만 아마도 가장 중요한 것은 팔란티어 테크놀로지스가 대체할 수 없는 운영 모델을 가지고 있다는 것입니다.
팔란티어가 하는 일을 규모에 맞게 논의할 회사는 없습니다.
그렇기 때문에 막대한 가치 평가 프리미엄이 뒷받침될 수 있습니다
JD.com
나스닥 약세장 폭락 이후 포트폴리오에 추가하지 않은 것을 후회하게 될 두 번째 우수한 성장주는 중국에 본사를 둔 전자상거래 업체 JD.com (JD -1.77%)입니다.
지난 두 달 동안 중국의 경제 데이터는 부족한 점이 많았지만, JD는 인내심 있는 주주들을 위해 완벽하게 제공할 수 있는 위치에 있습니다.
JD에게 유리하게 작용하는 한 가지 요소는 "제로 코로나" 완화 조치 종료 후 중국 경제가 재개된다는 것입니다.
이러한 규제는 2022년 12월에 제쳐졌지만 세계 2위 경제대국이 공급망을 파괴하는 데 시간이 걸리고 있습니다.
다행히도 전자 상거래는 아직 중국에서 비교적 초기 성장 단계에 있습니다.
중국 경제가 보폭을 찾는다면 JD.com 은 지속적인 두 자릿수 매출 성장을 달성할 수 있습니다.
JD가 동종 업체들과 정말로 차별화되는 것은 이 회사의 전자 상거래 운영 모델입니다.
선도적인 전자 상거래 제공 업체인 알리바바는 수익의 많은 부분을 타사 판매자로부터 창출하지만, JD는 주로 진정한 소비자 직접 제공 업체의 역할을 함으로써 베이컨을 집으로 가져옵니다.
다시 말해서, JD는 재고 및 물류를 처리합니다. 이 접근 방식의 장점은 JD가 알리바바보다 영업 이익에 대한 훨씬 더 많은 통제권을 부여한다는 것입니다.
JD.com의 또 다른 흥미로운 점은 그 회사의 두 부문 중 하나인 Property and Industrial의 분사가 예상된다는 것입니다.
이 부문들을 분사하여 홍콩 증권거래소에 상장하는 것은 잠재적으로 반독점 우려를 줄일 뿐만 아니라 투자자들이 JD가 어떻게 돈을 버는지 이해하는 것을 더 쉽게 해 줄 것입니다.
선물 가격 대비 earnings 비율이 8에 불과한 JD.com 은 선택의 시기가 무르익었습니다.
AstraZeneca
나스닥 약세장의 여파로 매수하지 않은 것을 후회하게 될 세 번째 예외적인 성장주는 제약 대기업 아스트라제네카 AstraZeneca (AZN -0.58%)입니다.
아스트라제네카는 20년 동안 특허 문제를 해결하기 위해 고군분투한 끝에 광범위한 치료제 포트폴리오로 모든 실린더에서 활활 타오르고 있습니다.
최근 몇 년 동안 실제로 요금 인상을 주도한 두 가지 중점 분야는 종양학과 심혈관입니다.
아스트라제네카는 연간 매출 10억 달러의 북쪽에서 수익을 올리고 있는 4개의 암 치료제를 보유하고 있으며, 이 중 3개는 2023년 첫 9개월 동안 두 자릿수 지속적인 통화 매출 성장을 달성했습니다(타그리소, 임핀지, 칼퀸스).
한편, 제2형 당뇨병 치료제 팍시가는 9월까지 40%의 지속적인 통화 매출 성장을 달성했으며, 타그리소를 회사의 최고 판매 약물로 전락시킬 것으로 보입니다.
지금은 의료 기업들이 월가의 변동성과 단기 불황으로부터 운영적으로 잘 보호받고 있다는 점을 언급하기에 아주 좋은 시기입니다.
우리는 언제 우리가 병에 걸리는지, 어떤 병에 걸리는지에 대해 통제할 수 없기 때문에, 어떤 경제 상황에서도 전문의약품에 대한 수요는 지속적인 경향이 있습니다.
번역: 아스트라제네카의 영업 현금 흐름은 예측 가능성이 매우 높고, 월가에서는 예측 가능성을 매우 좋아합니다.
아스트라제네카의 성공의 또 다른 핵심은 2021년 초희귀 질환 제약사 알렉시온 파마슈티컬스 Alexion Pharmaceuticals 인수입니다.
매우 적은 수의 환자를 대상으로 하는 약물을 개발하는 데 내재된 위험이 있지만 성공에 대한 충분한 보상도 있습니다.
이전에 치료 옵션이 거의 또는 전혀 없었던 환자를 돕는 것 외에도 승인된 초희귀 치료법은 정가에서 보험사의 최소한의 반발에 직면하고 종종 경쟁이 거의 또는 전혀 없습니다.
알렉시온이 자사의 블록버스터 의약품인 솔리리스에 차세대 치료제(울토미리스로 알려진)를 개발했다는 것이 아스트라제네카의 핵심 요소입니다.
이것은 향후 수년간 희귀 질병 부문에서 수십억 달러의 현금 흐름을 확보할 것입니다.
Baidu
나스닥 약세장 이후 매수하지 않은 것을 후회하게 될 네 번째 우수한 성장주는 다름 아닌 중국에 본사를 둔 인터넷 검색 대기업 바이두 Baidu (BIDU -0.14%)입니다.
팬데믹 이후 중국의 예상보다 느린 반등이 중국 최대 기업들을 압박했지만, 바이두는 JD와 마찬가지로 다양한 채널에서 장기적인 성장 전망을 활용할 수 있는 이상적인 위치에 있습니다.
바이두의 기본 운영 부문은 인터넷 검색 엔진입니다.
글로벌 스탯의 자료에 따르면, 12월 중국 전체 검색 점유율의 66.52%를 바이두가 차지하고 있습니다.
지난 9년간 세계 2위 경제 대국에서 60%에서 85%의 인터넷 검색 점유율을 유지하고 있습니다.
바이두는 인터넷 검색의 확실한 선두 주자로서, 대부분의 경제 상황에서 합리적으로 강력한 광고 가격 결정력을 지휘하는 데 문제가 없어야 합니다.
하지만 바이두에는 인터넷 검색에서 거대한 해자 이상의 좋은 점이 있습니다.
특히, 이 회사의 급성장하는 AI 기반 부문은 규모가 큰 성장 잠재력을 제공합니다.
아폴로 고(Apollo Go)는 설립 이래 총 승차 인원(410만 명)으로 세계 최고의 자율 주행 차량 호출 회사입니다.
한편, 기업 클라우드 지출은 아직 확장 초기 단계에 있으며, 이는 바이두의 AI 클라우드의 수익 증가를 부채질해야 합니다. AI는 바이두의 주요 현금 흐름 동인이 될 가능성이 있지만, 기술이 성숙함에 따라 약간의 인내심이 필요할 수 있습니다.
가치 평가도 일리가 있습니다.
바이두 주식은 중국 주식 투자에 따른 추가 규제 리스크를 감안하더라도 전년 대비 11배 미만의 수익으로 구매할 수 있습니다.
역사적으로 두 자릿수 성장률을 기록하고 있는 회사로서는 이례적으로 저렴한 가격입니다.