여러분은 화이자로부터의 최근의 나쁜 소식에 대해 걱정해야 할까요?
화이자는 분석가들의 예상치에 못 미치는 2024년 실적 전망치를 방금 발표했습니다.
코로나바이러스 제품에 대한 수요 감소가 실적과 주가에 부담을 주고 있습니다.
이 소식에 화이자 주가는 10년 만에 최저치로 떨어졌습니다.
팬데믹 초기에 화이자 Pfizer(PFE 1.91%)는 선도적인 코로나바이러스 백신 및 치료제 덕분에 수익 및 주식 시장의 스타로 두각을 나타냈습니다.
하지만 요즘 이러한 제품들은 성장에 무게를 두고 있으며 일부 투자자들을 주식에서 탈출하게 만들고 있습니다.
팬데믹 이후의 세계로 향하면서 이러한 블록버스터에 대한 수요가 감소하고 있기 때문입니다.
올해 가을 초, 화이자는 올해 코로나바이러스 제품 매출 전망치를 하향 조정하고 비용 절감 계획의 세부 사항을 발표하며 경종을 울렸습니다.
지난주, 이 대형 제약사는 분석가들의 예상에 미치지 못한 내년 실적 및 코로나바이러스 제품 매출에 대한 지침을 발표했습니다.
그리고 회사는 당초 계획보다 더 큰 비용 절감을 목표로 하고 있습니다.
화이자 주가는 이에 대응하여 10년 만에 최저치로 떨어졌습니다.
최근 악재가 겹친 상황을 고려할 때, 여러분은 화이자를 걱정하고 주식을 피해야 합니다.
아니면 살 때가 된 것일까요?
화이자의 매출 1,000억 달러
오늘의 어려움은 어제의 성공에서 시작됩니다.
화이자의 코로나바이러스 백신 코미르나티와 치료제 팍스로비드는 지난해 최고치를 기록하며 각각 370억 달러와 180억 달러의 매출을 올렸습니다.
이는 화이자가 사상 최대인 1,000억 달러 이상의 연간 매출을 올리는 데 도움이 되었습니다.
이러한 실적 이후 2024년 연간 매출을 585억 달러에서 615억 달러 수준으로 예측하는 것은 특히 실망스러울 수 있습니다. 그리고 그 일환으로 화이자는 내년에 코로나바이러스 제품 매출이 총 80억 달러에 그칠 것으로 예측하고 있으며, 이는 지난해 수치와는 거리가 있습니다.
여기에 화이자의 비용 재조정 계획에는 40억 달러의 비용 절감을 달성하기 위해 5억 달러의 추가 비용 절감이 포함될 것입니다.
회사는 예상보다 낮은 코로나바이러스 제품 판매를 감지한 가을 백신 접종 시즌 초에 이러한 노력을 발표했습니다.
이 아이디어는 장기적인 수익 기회에 맞춰 비용을 억제하는 것이었습니다.
최근 비용 절감 예측치의 증가는 코로나바이러스 제품 수익이 불과 몇 달 전 회사가 예측한 것보다 더 낮을 수 있음을 시사하기 때문에 투자자들을 걱정시킬 수 있습니다.
팬데믹 대 팬데믹 이후
이 모든 것이 암울하게 들릴 수도 있지만, 최신 뉴스를 관점에서 보는 것이 중요합니다.
화이자는 코로나바이러스 제품으로 팬데믹 환경에 기여했습니다.
전 세계가 팬데믹 이후의 사고방식으로 전환한 후에도 수요가 같은 수준을 유지할 가능성은 매우 낮습니다.
그리고 인플루엔자 백신에 대한 수요를 지침으로 사용하는 것 외에 백신 회사들이 이러한 진화하는 상황에서 백신 섭취를 진정으로 예측하는 것은 어려웠습니다.
최근 몇 년 동안 독감 백신이 그랬듯이, 요즘 코로나 백신의 적용 범위는 인구의 50%에 미치지 못하고 있습니다.
하지만 특히 화이자와 다른 회사들이 독감-코로나 백신 복합 후보물질을 생산하는 데 성공한다면 결국 그렇게 될 수 있습니다.
코로나 백신 접종이 50% 수준에 도달하지 못하더라도, 백신은 여전히 화이자에게 지속적인 수익의 확실한 원천이 될 수 있습니다.
한편, 다른 요소들도 현재 화이자에 부담을 주고 있지만, 부정적인 장기적 상황을 알리는 것은 아닙니다.
최근 종양 전문 회사 씨젠의 인수에 따른 화이자의 자금 조달 비용은 수익에 영향을 미칠 것으로 예상되며, 주당 40센트가 절감될 것입니다.
지금 당장은 역풍이지만, 씨젠의 추가 인수로 인해 이 제약 회사는 시간이 지남에 따라 수익을 증대시킬 탄탄한 종양 치료제 포트폴리오를 갖추게 될 것입니다.
화이자는 씨젠 포트폴리오가 내년 31억 달러의 수익을 창출함으로써 이를 시작할 것으로 전망하고 있습니다.
화이자의 이행기
그렇다면 이 모든 것이 투자자들에게 무엇을 의미할까요?
화이자는 현재 전환의 시기를 겪고 있는 것이 분명하며, 회사와 주가 하락을 지켜본 투자자들에게는 힘든 시기일 수 있습니다.
하지만 사업의 장기적인 전망은 여전히 밝습니다.
위에서 언급한 긍정적인 점 외에도 화이자는 18개월 동안 19개의 신제품 또는 적응증을 시장에 출시하는 것을 목표로 역대 가장 공격적인 제품 출시 시리즈의 중간에 있습니다.
네, 화이자는 특정 제품의 판매 감소와 미래 수익에 맞춰 비용을 조달해야 하는 상황에 직면해 있습니다.
이러한 요인들이 단기적으로 지속적으로 주식에 부담을 줄 수 있습니다.
하지만 지금은 주식을 팔거나 회피할 때가 아니라고 생각합니다.
대신 오랜 역사를 고려할 때 화이자 주식을 좋은 가격에 살 수 있는 시기라고 생각합니다.
화이자는 이 상위 제약사 주식의 매우 합리적인 수준인 약 17배의 선물 수익 추정치에 거래되고 있습니다.
단기적인 경로가 험난해 보이더라도, 회사는 장기적으로 투자자들에게 보상을 제공하기 위해 지형을 준비하고 있습니다.