10년 후 화이자는 어디에 있을까요?
Adria Cimino에 의한 – 2024년 1월 28일 오전 5:05
핵심 사항
화이자는 상위 제품의 판매가 감소하면서 전환점에 도달했습니다.
그러나 회사는 새로운 성장 단계에 박차를 가하기 위해 가장 큰 일련의 신제품 출시를 완료하고 있습니다.
화이자 주가는 최고점보다 약 50% 하락했습니다.
화이자 Pfizer (PFE)는 주요 전환점에 도달했습니다.
이 대형 제약사는 코로나19 팬데믹 초기에 코로나바이러스 백신을 가장 먼저 출시하면서 중심을 잡았습니다.
이후 출시된 치료제 팍스로비드와 코미르나티는 화이자의 2022년 매출이 사상 최대인 1,000억 달러를 달성하는 데 기여했는데, 두 제품이 그 절반 이상을 차지했습니다.
그러나 이제 코로나바이러스 제품 수요가 감소하고 화이자의 다른 약물 중 일부에 대한 독점력 상실을 앞두고 있어 회사의 수익은 감소하는 추세입니다.
그리고 화이자의 주가는 지난 2021년 최고치를 기록한 후 현재 그 수준에서 거의 50% 하락했습니다.
하지만 이 거대 제약회사는 성장 스토리의 마지막 페이지를 넘기지 않았고, 대신 제품 포트폴리오를 갱신하고 수익을 늘리기 위한 조치를 취했습니다.
10년 후 화이자는 어디에 있을까요? 알아봅시다.
코로나바이러스 제품의 최고 매출은 550억 달러입니다
먼저, 화이자의 최근 과거를 요약하면, 회사의 코로나바이러스 제품은 2022년 550억 달러의 매출을 올렸습니다.
이는 엄청난 수준이지만 반복될 것 같지 않은 피크이기도 합니다.
팬데믹 이후의 세계로 향하면서 제품에 대한 수요가 감소했고, 매출 추정치도 마찬가지입니다.
예를 들어, 화이자는 올해 코로나바이러스 제품 매출을 총 80억 달러로 예상합니다.
코로나바이러스 포트폴리오 밖의 다른 주요 제품들도 특허 만료로 인해 수익이 감소하고 있습니다.
암 치료제 아이브랜스와 혈액 시너 엘리퀴스는 모두 이번 10년 말에 독점권을 잃을 예정이며 2022년에 각각 50억 달러와 60억 달러 이상의 수익을 달성했습니다.
화이자는 자사의 모든 독점 손실이 2025년부터 2030년까지 매출에서 170억 달러를 절감할 것으로 추정하고 있습니다.
하지만 우리가 화이자의 미래에 대해 너무 많은 걱정을 시작하기 전에, 향후 성장을 재점화하기 위해 회사가 지금 무엇을 하고 있는지 생각해 봅시다.
그리고 모든 것은 제품에서 시작됩니다.
회사는 미래 성장을 보장하기 위해 새로운 후보를 준비함으로써 특허 만료의 순간을 준비해 왔습니다.
사실, 현재 화이자는 18개월 동안 출시된 19개의 신제품 또는 적응증과 같은 사상 최대 규모의 제품 출시 중에 있습니다. 화이자는 이 제품들이 2030년에 200억 달러의 매출을 올릴 것으로 예상하고 있습니다.
비즈니스 거래를 통해 성장 가능성 제공
이 제약회사는 또한 화이자의 면역학 포트폴리오를 강화하기 위해 아레나 파마슈티컬스를 인수한 후 종양학 회사인 씨젠을 인수한 후 수익을 창출하기 위해 최근 일련의 인수에 의존하고 있습니다.
아레나와 같은 이러한 거래 중 일부는 화이자 파이프라인 후보물질을 제공하며, 이는 향후 출시 가능성을 나타냅니다.
씨젠과 같은 다른 거래들은 성장 잠재력뿐만 아니라 이미 승인된 제품을 통해 즉각적인 수익을 제공합니다.
화이자는 올해 씨젠의 매출을 30억 달러 이상, 2030년에는 100억 달러까지 전망하고 있습니다.
전체적으로 화이자는 자사의 사업 계약이 2030년에 매출에 250억 달러를 추가할 수 있다고 예측합니다.
그리고 화이자의 자체 제품과 일련의 인수 덕분에 회사는 2025년부터 2030년까지 연간 10%의 복합 성장률을 기록할 수 있는 2030년 비코로나 수익 가능성을 840억 달러에 달하는 것으로 보고 있습니다.
이제 10년 후 화이자의 미래는 어디 일지에 대한 질문으로 돌아가 보겠습니다.
화이자는 매우 짧은 기간 동안 19개의 출시를 실행하고 있습니다.
해당 제품들이 예상대로 성과를 낸다면 회사의 수익 목표를 달성하고 향후 10년 동안 지속적인 성장을 견인할 수 있을 것입니다.
임상 단계 회사의 인수는 또한 인수된 파이프라인 후보가 최종 결승선에 도달할 경우 성장을 제공할 수 있습니다.
장기 코로나바이러스 제품 잠재력
화이자의 코로나바이러스 포트폴리오의 장기적 잠재력을 고려하는 것도 중요합니다.
아니요, 수요는 팬데믹 최고치로 돌아갈 가능성은 없습니다.
하지만 화이자는 이번 10년 말에 코로나바이러스와 인플루엔자의 복합 백신을 출시하는 것을 목표로 하고 있으며, 이 제품은 일반적으로 미국 인구의 거의 절반에 해당하는 연간 독감 주사를 맞는 사람들에게 관심을 끌 수 있습니다.
화이자가 모더나와 노바백스와의 경쟁에 직면하더라도, 최종적인 복합 백신으로 상당한 재발 수익을 얻을 수 있습니다.
팬데믹은 흔치 않은 상황이기 때문에 팬데믹 성수기에 화이자의 매출 수준을 비교 지점으로 삼아서는 안 됩니다.
대신 2019년 매출 510억 달러를 사용하면 더 정확한 비교가 가능합니다.
그리고 그로부터 2030년까지 약 65%의 매출 성장과 함께 상당한 진전을 이룰 수 있는 잠재력을 확인할 수 있습니다.
파이프라인 프로그램이 마무리 단계에 이르러 매출을 추가하는 모멘텀이 2030년대 초반까지 지속될 것으로 예상합니다.
이 모든 것은 화이자가 지금으로부터 10년 후 새로운 성장의 시대의 한가운데에 있어야 한다는 것을 의미합니다.
그래서 주가가 하락하는 오늘이 이 유망한 장기 스토리를 시작하기에 완벽한 시기입니다.