강세장이 다가오고 있다 -- 625% 급등하기 전에 주먹을 쥐고 매수해야 할 1개의 웅장한 성장주 Cathie Wood의 Ark Invest에 따르면
Roku의 인기는 북미에서 가장 인기 있는 스트리밍 플랫폼으로서 타의 추종을 불허하며 전 세계에 진출하고 있습니다.
광고의 지속적인 반등과 광고 지출의 방송에서 스트리밍으로의 전환은 Roku의 수익을 증가시킬 것입니다.
Roku 주식은 현재 기회를 고려할 때 매우 저렴한 밸류에이션에 거래되고 있습니다.
펀드 매니저의 계산이 옳은 것으로 판명되면 로쿠 주주들은 향후 3년 동안 6배의 수익을 누릴 수 있다. 그녀의 말이 맞습니까?
지난 몇 년 동안 아크 인베스트먼트 매니지먼트(Ark Investment Management)는 인공 지능, 로봇 공학, 자율 주행 플랫폼을 포함한 파괴적이고 신흥 기술에 큰 투자를 해왔다.
이 회사는 수수께끼의 설립자 캐시 우드(Cathie Wood)가 이끌고 있으며, 그는 블록(Block), 테슬라(Tesla), 엔비디아(Nvidia) 등 쟁쟁한 주식을 일찌감치 인수하여 이름을 알렸습니다.
2022년 턱밑까지 올랐던 아크 이노베이션 ETF가 다시 상승세를 타고 있다.
올해 들어 지금까지 31%의 수익률을 기록하고 있으며, 이는 S&P 500 지수의 수익률의 두 배가 넘는 수치입니다(이 글을 쓰는 시점).
코인베이스 글로벌(Coinbase Global), 로쿠(Roku, ROKU -0.33%), 테슬라(Tesla)의 인상적인 실적에 힘입어 상승세를 보였지만, 우드는 앞으로 더 많은 것이 있을 것으로 보고 있다.
Ark의 가장 세간의 이목을 끄는 통화 중 하나는 Roku와 관련이 있으며, Wood는 2026년까지 605달러까지 오를 가능성이 있다고 믿습니다.
이는 화요일 종가 대비 625%의 상승 여력이 있는 수치입니다.
그녀의 강세론은 향후 2년 동안 주가가 주당 1,493달러까지 상승하여 1,690%의 이익을 얻을 것이라는 점에서 더욱 눈길을 끈다.
이 정도 규모의 이익이 발생할 가능성은 얼마나 되며, 투자자들은 앞으로 로쿠 주식을 어떻게 봐야 할까요?
증거가 무엇을 시사하는지 살펴보도록 합시다.
Roku의 경우
데이터 분석 플랫폼 Pixalate에 따르면 Roku는 북미에서 가장 인기 있는 스트리밍 플랫폼으로 시장의 50%를 차지하고 있습니다.
또한 Roku는 라틴 아메리카 시장의 44%, 아시아 태평양 지역의 14%를 차지하며 전 세계적으로 입지를 확장하고 있습니다.
인터페이스의 용이성과 편리함, 셋톱 박스, 동글 및 점점 더 많은 커넥티드 TV(CTV) 제조업체에서 사용하는 Roku 운영 체제를 포함하는 확장된 장치 에코시스템으로 인해 스트리밍 선구자는 전 세계 거실에서 점점 더 많은 점유율을 차지하는 발판을 마련할 수 있습니다.
또한 점점 더 많은 사람들이 케이블을 포기하고 있습니다.
Leichtman Research Group에 따르면 2022년에는 기록적인 590만 명의 시청자가 코드를 끊었으며 2023년 장부를 마감할 때쯤에는 손실이 그 숫자를 능가할 것으로 예상됩니다.
케이블을 포기하는 많은 시청자가 홈 엔터테인먼트를 위해 스트리밍 비디오로 눈을 돌리고 있습니다.
스트리밍 리더인 Roku는 이러한 세속적 순풍의 혜택을 누릴 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
Roku 청중의 참여는 계속해서 인상적입니다.
3분기에 Roku의 활성 계정은 전년 동기 대비 16% 증가한 7,580만 개, 스트리밍 시간은 267억 개로 22% 증가했습니다.
즉, Roku 시청자의 평균 시간은 매일 3.9시간으로, 전년 동기의 3.7시간보다 증가했습니다.
약 7,600만 개의 활성 계정과 가구당 여러 명의 시청자를 보유한 마케터는 스트리밍 플랫폼에 광고 비용을 몰아붙이는 Roku의 포로 잠재고객을 무시할 수 없습니다.
마지막으로, TV 방송 시청률의 감소는 광고 비용을 스트리밍으로 전환하기 시작한 광고주들에게도 영향을 미치지 않습니다.
스탠더드 미디어 인덱스(Standard Media Index, MarketingDive)에 따르면 3분기에 기존 방송 TV의 광고 지출이 전년 동기 대비 23% 감소한 반면, 스트리밍을 지원하는 CTV의 광고 지출은 39% 증가했습니다.
종합하면, 이러한 요소들은 이러한 각 추세의 혜택을 받을 수 있는 Roku의 사례를 설명하는 데 도움이 됩니다.
아크 논문의 가정
아크는 2022년 7월 로쿠(Roku)에 대한 밸류에이션 모델을 발표하면서 2026년까지 세 가지 잠재적 결과를 제시했다.
기본 사례에 따르면 주가는 2026년까지 605달러에 도달할 것으로 예상되며 이는 625%의 이익을 의미합니다.
강세장에 따르면 같은 기간 동안 주가는 1,493 달러까지 올라 1,690 %의 상승률을 보일 것입니다.
약세장은 100 달러의 가격을 제시하고 있으며, 이는 단지 20%의 상승 여력이 있음을 시사한다.
이 이론은 변수의 수를 전제로 하지만, Ark는 Roku의 플랫폼에 표시되는 디지털 광고가 미래의 성공에 가장 큰 기여를 할 것이라고 믿습니다.
예를 들어, 기본 사례에 따르면 Roku의 매출은 매년 39%씩 증가하여 2026년까지 140억 달러에 이를 것입니다.
그러나 지난해 거시경제적 역풍에 직면하여 Roku의 매출은 13% 증가한 31억 달러에 그쳐 성장은 이미 뒤처져 있었습니다.
회사는 여전히 따라잡기 위해 노력하고 있습니다.
애널리스트들의 컨센서스 추정치에 따르면 2023년 34억 달러, 2024년 38억 달러, 2025년 44억 달러의 매출을 예상하고 있습니다.
이는 향후 3년 이내에 매출이 140억 달러에 도달할 가능성이 낮다는 것을 시사합니다.
320억 달러의 매출을 예측했던 강세장은 더욱 희박한데, 그렇다면 이제 투자자들은 어디로 가야 할까?
지난 몇 년 동안의 거시 경제 환경은 Roku의 통제를 완전히 벗어난 것이었다는 것을 기억하는 것이 중요합니다.
광범위한 공급망 병목 현상과 만연한 인플레이션이 회사 실적에 큰 부담을 주었지만, 이러한 역풍은 마침내 완화되기 시작했습니다.
그러나 좋은 소식은 Roku의 성능이 약세장 케이스를 쉽게 능가할 가능성이 높다는 것입니다.
그러나 예상치 못한 상황이 발생하지 않는 한, 주가는 적어도 2026년까지는 우드의 기본 사례에 도달하지 못할 것이다.
로쿠 주가가 625% 급등할까?
지난해의 장애물을 감안할 때 Roku 주식이 Ark의 강세장을 충족시킬 것이라는 것은 논리적이지 않습니다.
사실, 주식이 기본 케이스를 달성할 가능성은 거의 없어 보입니다 --
적어도 지금 당장은 아닙니다.
투자자들은 특히 이제야 완화되기 시작한 거시경제적 역풍을 감안할 때 생각을 재설정해야 할 것입니다.
그렇다고 로쿠가 아크의 기본 목표가인 605달러를 달성하지 못할 것이라는 말은 아니다.
특히 내년 매출의 약 3배에 달하는 바겐세일 가격이 여전히 역대 최저 밸류에이션에 가깝다는 점을 감안할 때 지금 당장 로쿠 주식을 매수해야 할 설득력 있는 사례가 있다고 주장하고 싶습니다.
시청자들이 기록적인 속도로 케이블을 떠나고, 회사의 시청자가 많고 증가하며, 가파르게 할인된 밸류에이션을 감안할 때, 지금이 Roku를 구매할 때입니다.