앞으로 3년 동안 이 타격을 입은 주식이 "매그니처 세븐"보다 더 급등할 수 있습니까?
Jon Quast – 2024년 3월 21일 오전 5시 5분
로쿠는 시장에서 가능성을 의심하기 때문에 저렴한 주식입니다.
회사는 새로운 사용자를 유치하고 광고 시장의 개선을 통해 인상적인 속도로 수익을 늘릴 수 있습니다.
가능한 지속 가능한 이익을 보여준다면 시장은 결국 로쿠를 평가절상하고 주가를 더 올릴 것입니다.
시장은 이 회사가 잠재력을 입증하기를 기다리고 있습니다.
"매그니피센트 세븐"은 엔비디아, 메타 플랫폼, 애플, 아마존, 마이크로소프트, 알파벳, 테슬라 등 세계에서 가장 큰 7개의 상장 기술 기업을 의미합니다.
이 기사는 이들 기업 대부분이 현재 과대평가되어 있고, 그 결과 향후 3년간의 수익률이 내게는 미미해 보인다는 나의 믿음에 기초한 것입니다.
이런 상황에서 로쿠 Roku (ROKU 0.64%)는 향후 3년간 급등할 가능성이 훨씬 높다고 생각합니다.
시장을 능가하는 잠재력이 보장된 결과는 아닙니다.
하지만 이 주식이 출시 준비가 된 코일 스프링이라고 믿을 만한 몇 가지 이유가 있습니다.
그중 세 가지는 다음과 같습니다.
1. 로쿠 재고는 저렴합니다
"매그니피센트 세븐"이 전체적으로 비싸다면, 로쿠 주식은 완전히 저렴합니다.
이것이 향후 3년 동안 그것의 잠재력에 대해 낙관해야 하는 첫 번째 이유입니다.
로쿠 주식은 2021년 사상 최고치에서 거의 90% 하락했습니다.
고점 이후 회사의 주가수익비율(P/S)은 거의 30에서 현재 2.6의 P/S 비율로 거래되고 있습니다.
이는 로쿠 주식의 가치가 약 90% 하락했음을 나타냅니다.
즉, 주가 하락은 100% 가치와 관련이 있습니다.
이것은 오늘날 주식을 사는 투자자들에게 좋은 일입니다.
사업이 미래에 주주 가치를 창출한다면, 저렴한 주식은 비싼 주식보다 덜 위험할 수 있습니다.
Roku는 수익성 있는 성장으로 주주 가치를 창출할 수 있으며, 이로 인해 이 주식이 향후 3년 동안 좋은 성과를 낼 수 있는 다음 이유가 있습니다.
2. Roku는 폭발적인 성장을 준비하고 있습니다
많은 회의론자들은 커넥티드 TV 운영 체제와 하드웨어를 제공하는 로쿠의 경쟁 우위에 의문을 제기합니다.
그리고 이는 공정한 질문입니다.
일부 로쿠 주주들은 유사한 제품과 서비스를 제공하면서도 자체 스트리밍 서비스도 제공하는 아마존과 같은 회사에 비해 플랫폼의 중립성을 지적할 수 있습니다.
로쿠의 경쟁 우위에 대한 이러한 주장은 저에게 만족스럽지 않습니다.
따라서 로쿠에 관해서는 경쟁에 대해 걱정하는 것이 당연합니다.
그렇다고 해서 지금까지 경쟁은 문제가 되지 않았고, 이것은 중요한 포인트입니다.
이 회사는 전년 대비 14% 증가한 8천만 개의 활성 계정을 보유하고 2023년을 마감하여 가장 큰 커넥티드 TV 회사가 되었습니다.
로쿠의 8,000만 개의 활성 계정은 두 가지 이유로 성장 잠재력에 중요합니다.
첫째, 여전히 매력적인 속도로 신규 사용자를 유치하고 있으며, 이는 향후 수익 잠재력에 좋은 징조입니다.
둘째, 현재 계정이 과소 수익화되어 있다는 강력한 사례가 있습니다.
로쿠는 광고를 표시하여 수익을 창출합니다.
활성 계정이 증가하고 스트리밍 시간도 증가합니다.
하지만 가장 최근 분기에 사용자당 평균 수익이 전년 동기 대비 4% 감소하여 광고 시장의 약세를 반영했습니다.
언제 될지는 모르겠지만 향후 3년 이내에 완전한 광고 반등이 있을 것으로 예상합니다.
로쿠의 매출은 신규 계정을 확보하고 광고 수요를 증가시켜 증가할 수 있으며, 이는 광고율 상승으로 이어질 수 있습니다. 이 두 가지 매출 성장 원천은 결과적으로 가까운 미래의 어느 시점에 폭발적인 매출 성장으로 이어질 수 있습니다.
3. Roku는 수익성이 있을 수 있습니다
로쿠는 주주 가치 창출을 논의할 때 2023년에 거의 8억 달러의 영업 손실을 입었습니다.
즉, 회사가 과거에 수익성을 입증했기 때문에 가능한 일입니다.
그리고 이익률은 사실 잠시 동안 꽤 괜찮았습니다.
경영진에 따르면, 로쿠의 현재 손실은 의도적인 것으로 하드웨어 가격을 공격적으로 낮추고 시장 점유율을 높이기 위해 돈을 쓰고 있습니다.
전제나 접근 방식에 동의하지 않을 수도 있습니다.
하지만 사실이라면, 이는 회사의 손실이 일시적이며 어느 시점에서는 이익이 개선될 것임을 시사합니다.
로쿠 주식이 향후 3년간 급등하는 것에 대해, 저는 두 가지를 말하는 것이 매우 편하다고 생각합니다.
주식은 현재 저렴하며, 수익은 향후 몇 년간 급등할 것입니다.
그것은 이 주식이 '매그니피센트 세븐'을 능가할 수 있다는 제 확신의 근거가 됩니다.
로쿠의 수익과 관련된 세 번째 문제는 와일드카드에 가깝지만, 그럼에도 불구하고 중요합니다.
주식이 싼 이유 중 일부는 시장이 회사가 지속적으로 긍정적인 현금 흐름을 창출할 수 있는 능력을 가지고 있다고 생각하지 않기 때문입니다.
로쿠가 약세 이야기에 돈을 걸고 코너를 돌린다면, 결국 시장이 더 많은 신용을 줄 것으로 기대합니다.
반면에 3년 후에도 로쿠가 지금처럼 손실을 입고 있다면 로쿠 주식은 시장에서 뒤처질 것으로 예상합니다.
회사가 이렇게 큰 손실을 안고 무한정 운영할 수는 없습니다.
개인적으로 로쿠는 필요한 것을 가지고 있고 규모에 따라 전망이 나아질 것이라고 믿습니다.
하지만 아직 증명해야 할 것이 많습니다.