Roku
모두가 이 주식에 대해 이야기하고 있다. 그것은 좋은 장기적인 선택인가?
Roku는 깜짝 뉴스인 자체 브랜드 TV를 선보일 것이라고 발표했다.
그 회사는 기술계 거물들과 경쟁하고 있으며, 수익은 여전히 얻기 어려울 수 있다.
여전히 회사의 장기적인 전망을 믿는 투자자들은 주주로 남아야 한다.
이 스트리밍 사업의 주가는 2022년에 하락했고, 주주들은 무엇을 해야 할지 정당하게 생각하고 있다.
스트리밍 전쟁은 소비자의 관심을 끌기 위해 시장에서 끝없는 시청 옵션을 특징으로 하며, 그 어느 때보다 치열하다.
특히 Roku(ROKU 1.96%)라는 회사는 플랫폼의 콘텐츠 서비스에 대한 불가지론적 입장 때문에 매력적인 투자가 될 수 있다.
다시 말해 케이블 코드를 끊고 스트리밍으로 이동하는 사람들이 많아질수록 로쿠가 이득을 봐야 한다는 생각이다.
최근 이 사업이 뉴스에 등장하면서 투자자들은 이 스트리밍 주식이 장기적으로 좋은 선택이 될 수 있는지 재평가하게 되었다.
최근의 발전
이번 주 라스베이거스에서 열린 소비자 가전 전시회에서 로쿠 CEO 앤서니 우드는 2021년 말 6000만 개에서 16% 증가한 7000만 개의 활성 계정으로 2022년을 마감했다고 언급했다.
더욱이, 그는 Roku의 플랫폼에서 스트리밍 된 총시간이 2021년 4분기 195억 시간에 비해 4분기에 무려 239억 시간이라고 지적했다.
이러한 성장 추세는 어려운 거시 경제 환경에 신선한 바람을 불어넣고 있다.
이러한 긍정적인 데이터 포인트 외에도, 아마도 가장 충격적인 뉴스는 Roku가 올봄부터 자체 브랜드 TV를 출시할 것이라고 발표한 것일 것이다.
이는 2021년 말 아마존이 자체 스마트 TV를 선보이며 같은 일을 할 것이라는 소식에 이은 것이다.
텔레비전을 파는 것은 수익률이 낮은 것으로 악명 높은 사업이다.
시간이 지나면서 가격이 내려가는 경향이 있고, 특정 브랜드에 대한 고객들의 충성도는 높지 않다.
또한 Roku는 이제 사전 설치된 운영 체제를 제공하는 타사 TV 제조업체와 직접 경쟁할 것입니다.
하지만, 나는 우드와 그의 팀이 이 전략을 가지고 무슨 생각을 하고 있었는지 이해할 수 있다.
목표는 Roku가 있는 가구 수를 늘리고 활성 계정과 스트리밍 시간을 지속적으로 늘려 수익화를 높이는 것이다.
무슨 일이 일어날지는 시간이 말해줄 것이다.
투자자들은 무엇을 해야 할까요?
로쿠는 시청자와 넷플릭스, 월트 디즈니 등 콘텐츠 기업, 광고주를 연결하는 3면 생태계를 운영하고 있다.
그것은 잘 알려진 미디어 스틱과 다가오는 TV와 같은 하드웨어 장치를 판매하는 동시에 광고와 구독 수익을 공유하는 계약을 체결한다. 그 사업은 역사적으로 최고의 수익을 올렸다.
그러나 로쿠가 순익을 희생시키면서 전적으로 성장에 초점을 맞추었기 때문에 지금까지 수익은 찾기 어려웠다.
이 전략은 2022년 이전에 저금리 환경에서 후한 보상을 받았지만, 흐름이 바뀌었다.
투자자들은 이제 특히 현재와 같은 통화 긴축 환경에서 순이익과 자유로운 현금 흐름을 갈망한다.
사업에 부정적인 영향을 미치는 또 다른 요인은 광고 시장의 유연성이다.
디지털 광고 업계의 거물인 알파벳과 메타 플랫폼은 모두 기업들이 마케팅 노력에 대한 지출을 크게 줄일 것으로 예상함에 따라 사업이 둔화되었다고 보고했다.
그리고 이것은 Roku의 빵과 버터이기 때문에, 비록 TV에 나오지만, 그것은 또한 고통을 느끼고 있다.
게다가, 로쿠는 치열한 경쟁을 하고 있다.
TV 운영체제에 관해서는 미국에서 시장 점유율 1위를 차지하고 있다고 자랑하지만, 알파벳, 아마존, 그리고 애플은 모두 거실을 통제하기 위해 싸우고 있다.
이러한 거대 기술 기업들은 Roku와 그것의 수익성 추구에 비해 훨씬 더 깊은 주머니를 가지고 있고 더 오래 생존할 수 있다.
전망
Roku가 시장에서 우위를 유지하고, 시간이 지남에 따라 더 많은 소비자와 시청 시간이 스트리밍으로 이동함으로써 이익을 얻고, 궁극적으로 현금 출혈을 멈출 것이라고 믿는 주주라면 주식의 소유자로 남아 있는 것이 타당하다.
판매 가격 대비 가격 비율이 1.9인 매력적인 평가로, 역사상 거의 가장 저렴합니다.
이것 또한 여러분에게 중요한 요소가 될 수 있습니다.
반면 2022년이 로쿠에게 종말의 시작을 알리는 분명한 신호라고 생각한다면 - 계정 성장이 둔화되고 순이익이 파이프 드림으로 남아 경쟁이 심화되는 새로운 현실 - 이는 조금도 주저하지 말고 피해야 할 종목이다.