2023년 로쿠 주식 녹색 깃발 1개, 적색 깃발 1개
로쿠의 수익성은 여전히 약하지만 참여 수준은 인상적입니다.
순손실은 적어도 2023년 하반기까지 계속될 것입니다.
스트리밍 비디오 대기업은 건전한 클립으로 새로운 시청자를 얻고 있습니다.
투자자들은 2023년 로쿠(ROKU -5.66%) 주식에 이보다 더 열광할 수 없었습니다.
스트리밍 비디오 전문가의 주가는 나스닥 종합지수가 34% 급등한 것에 비해 올해 두 배 이상 상승했습니다.
그 실적은 업계 선두주자인 넷플릭스의 수익률을 훌쩍 뛰어넘었고, 이는 훨씬 더 수익성이 높고 안정적인 판매 발자국을 가지고 있습니다.
그러나 로쿠의 반등에는 좋은 이유가 있으며, 특히 스트리밍 비디오 틈새시장에서 시장 점유율 상승이 두드러집니다.
회사는 순이익으로 돌아가는 데 큰 진전을 이루지 못했습니다.
녹색 깃발: 높은 참여도
로쿠의 7월 말 실적 업데이트에는 판매 전선에 대한 좋은 소식이 포함되었으며, 월스트리트는 핵심 스트리밍 플랫폼 사업에서 회사의 성장 복귀에 초점을 맞추었습니다.
매출은 11% 증가하여 지난 분기의 1% 하락에서 급격한 반전을 보였습니다.
참여 수준을 자세히 살펴보면 낙관적인 이유가 더 많이 드러납니다.
예를 들어 로쿠는 거의 200만 개의 활성 계정을 추가하여 기반을 7400만 개까지 늘렸습니다.
이러한 사용자들은 250억 시간 이상의 프로그래밍도 스트리밍했는데, 이는 전년 동기 대비 23% 증가한 수치입니다.
또한 전통적인 TV 방송의 미국 시청 시간이 13% 감소했다는 점을 고려할 때 로쿠가 수년간 확대될 가능성이 있는 산업에서 시장 점유율을 차지하고 있다는 것은 분명합니다.
임원들은 주주들에게 보낸 서한에서 "2분기에 견고한 결과를 전달했다"고 말했습니다.
적신호: 이익의 약세
로쿠의 재무 추세는 거의 긍정적이지 않습니다.
회사는 스마트 TV에 대한 가격 압력 덕분에 하드웨어 부문에서 손실을 입었습니다.
광고 시장의 감소로 인해 코어 스트리밍 부문에서도 사용자당 평균 수익이 감소했습니다.
이 지표는 전 분기의 5% 감소에서 7% 감소로 악화되었습니다.
로쿠는 현재 몇 분기 동안 비용을 확보하기 위해 노력하고 있지만, 이번 분기에도 비용이 8% 증가하여 매출 성장을 완만하게 추적했습니다.
그 결과, 영업 손실은 1년 전 1억 1,100만 달러에서 1억 2,600만 달러로 확대되었습니다.
회사는 비 GAAP(일반적으로 인정되는 회계 원칙) 기준으로도 손실을 냈고, 조정 손실은 매출의 2%로 안정적으로 유지되고 있습니다.
전망
월가는 일단 광고 산업이 성장세로 돌아섰을 때 급격한 수익 반등에 대한 잠재력에 흥분한 것으로 보입니다.
그러나 투자자들은 단순히 로쿠가 지속 가능한 수익으로 돌아갈 수 있다는 더 구체적인 징후를 위해 주식을 지켜보고 싶을 수도 있습니다.
결국 경영진은 3분기에 또 다른 4분의 1의 손실을 예상하고 있습니다.
로쿠가 중미와 같은 외부 시장에서 시장 점유율을 확대하고 플랫폼을 구축하고 있는 것은 고무적입니다.
주주들은 넷플릭스의 8% 수준에 비해 미국 핵심 시장에서 약 1%의 스트리밍 비디오 점유율을 개선할 것이라고 합리적으로 확신할 수 있습니다.
그러나 2023년 주식의 거대한 랠리는 지속적인 손실로 인해 약화된 것으로 보입니다.
고위험 공차를 가진 성장 투자자들은 여전히 오늘의 가격으로 주식을 좋아할 수 있습니다.
그러나 대부분의 투자자들은 로쿠가 수익성으로 돌아가는 확실한 길을 찾으면서 관망 모드에 있을 것입니다.