팬데믹 이후 최고치를 기록한 쇼피파이: 주식을 살 때?
Demitri Kalogeropoulos – 2024년 2월 6일 오전 5시 17분
요점
쇼피파이는 상인들에게 많은 가치를 제공해 왔습니다.
앞으로 지속적인 수익 성장의 징후가 있는지 이익률을 살펴보십시오.
성장의 숙취는 끝났지만 주가는 여전히 비싸 보입니다.
쇼피파이 Shopify (SHOP -1.85%) 투자자들은 2022년 초처럼 파티를 벌이고 있습니다.
전자상거래 플랫폼 주식은 최근 주당 80달러를 넘어 팬데믹 이후 최고치를 경신했습니다.
쇼피파이의 사상 최고치는 2021년 말 153달러였지만 이후 부진으로 주가는 43달러까지 떨어졌습니다.
그래도 지난 1년간의 랠리는 쇼피파이의 매출과 실적 흐름이 실망할 경우 투자자들이 쇼피파이에 너무 높은 가격을 지불할 위험이 있습니다.
이처럼 변동성이 큰 성장주에 대한 전망을 좀 더 자세히 살펴보겠습니다.
최신 결과
최근 몇 달 동안 주가가 급등한 이유에 대해서는 의문의 여지가 없습니다.
물론, 더 큰 그림은 2023년에 많은 기술주들을 상승시킨 나스닥 종합 지수의 반등을 포함합니다.
그러나 쇼피파이는 또한 사업에 대한 월스트리트의 낙관론을 높이기 위해 많은 일을 했습니다.
2022년 말까지 회사를 괴롭혔던 팬데믹 성장 숙취를 끝내기 위해 지난해 20% 이상으로 다시 가속화된 매출 성장부터 시작하세요.
투자자들은 이러한 매출 상승이 더 많은 상품량과 쇼피파이의 확장되는 가맹점 서비스 포트폴리오에 대한 이해가 증가하는 것을 보고 흥분했습니다.
쇼피파이는 수익 증가와 비용이 많이 드는 물류 사업 철수를 포함한 공격적인 비용 절감을 결합했습니다.
이러한 움직임은 지난 분기 총이익을 36% 증가시키는 데 도움이 되었으며, 매출의 총이익률을 1년 전 48%에서 최대 53%까지 끌어올렸습니다.
현금 흐름을 위해 구입
월스트리트의 격언처럼 현금흐름이 운명이라면 쇼피파이는 밝은 미래를 맞이하게 될 것입니다.
회사는 4분기 연속 플러스 현금흐름을 달성했으며, 이 점수에 따라 사상 최고치를 기록할 수 있는 놀라운 거리에 있게 되었습니다.
향후 몇 년 동안에도 더 많은 개선의 여지가 있습니다.
쇼피파이의 현금흐름 마진(매출액 대비 무료 현금흐름)은 현재 16% 수준입니다.
하지만 이베이와 같은 다른 시장 거물들은 대체로 30% 이상에 달합니다.
쇼피파이의 임원진은 앞으로 몇 분기와 몇 년 동안 이 지표를 계속 강화하는 것을 목표로 하고 있습니다.
제프 호프마이스터 CFO는 11월 초 투자자들에게 "우리는 규율을 가지고 계속 운영할 것"이라고 말했습니다.
마진을 확인합니다
주주들은 쇼피파이가 2월 중순에 4분기 실적을 발표할 때 이러한 매출 및 실적 동향에 대한 훨씬 더 많은 정보를 얻을 수 있을 것입니다.
이 업데이트에는 2024년 공식 전망도 포함될 것으로 보입니다.
이 보고서에 따르면 대부분의 월스트리트 전문가들은 쇼피파이의 올해 매출 성장률이 2023년 전체 매출 성장률 25%에 비해 약 20%에 이를 것으로 예상하고 있습니다.
비용 부담 감소 덕분에 수익이 더 빠르게 확대될 것입니다.
주가는 쇼피파이가 빠르게 성장할 뿐만 아니라 이익률을 의미 있게 높일 것처럼 책정됩니다.
이 사업을 위해서는 16배의 매출을 지불해야 하는데, 이는 이 분야의 다른 옵션에 비해 비싼 가격입니다.
예를 들어, 에티는 연간 매출의 약 8배, 이베이는 매출의 약 2.2배로 평가됩니다.
쇼피파이가 성장주 프리미엄을 얻으려면 향후 분기 동안 영업이익률을 이베이의 21%에 가깝게 확대해야 합니다.
회사의 향후 실적 보고서에서 이러한 진전의 징후는 2024년 쇼피파이 주식의 지속적인 시장 이익률을 향한 가장 확실한 경로가 될 것입니다.