Shopify 사업의 이 부분은 82%의 마진을 창출하며 가장 빠르게 성장하는 부문이기도 합니다
David Jagielski – 2024년 3월 15일 오전 6시 15분
쇼피파이의 사업은 수익의 상당 부분을 차지하는 거래 및 처리 수수료에 크게 의존하고 있습니다.
구독은 더 나은 마진을 창출하고 향후 비즈니스가 더 강력한 결과를 창출하는 데 도움이 될 수 있습니다.
수익성을 개선하면 주식의 현재 가치가 엄청나게 높아 보이기 때문에 훨씬 더 매력적인 주식이 될 수 있습니다.
쇼피파이는 과거에 수익성에 문제가 있었지만 미래에 바뀔 수도 있다고 믿을 만한 이유가 있습니다.
Shopify(SHOP -0.33%)는 폭발적인 속도로 성장하고 있음에도 불구하고 수년 동안 수익성에 어려움을 겪고 있습니다.
하지만 미래는 사업에 있어 더 밝아 보입니다.
Shopify는 비용을 절감했고, 더 이상 적자에서 벗어나지 않습니다.
그 회사는 또한 더 넓고 다양한 고객 그룹에 서비스를 제공하기 위해 운영을 확장해 왔습니다.
그렇게 함으로써, 그 사업은 더 나은 장기 투자가 되고 수익 면에서 더 큰 일관성으로 이어질 수 있습니다.
그것의 장기적인 성공의 열쇠는 구독 서비스 부문과 관련이 있을 수 있습니다.
어떻게 쇼피파이가 돈을 벌 까요
Shopify는 상인 서비스와 구독 서비스의 두 부문에서 수익을 창출합니다.
가맹점 서비스에서 벌어들이는 수익에는 결제 처리 수수료, 환전 수수료, 광고 수익, 그리고 구매 및 판매 과정과 관련된 다른 유형의 수수료가 포함됩니다.
여기서 마진은 회사의 플랫폼이 다른 경쟁 서비스와 경쟁하려면 타이트해야 합니다.
이런 유형의 세그먼트에 대한 게임 이름은 볼륨입니다. 볼륨은 상당히 얇은 마진을 보완하는 데 도움이 될 수 있습니다.
이에 비해 회사의 구독 부문은 이름에서 알 수 있듯이 상인을 대상으로 한 쇼피파이의 계획을 판매하는 데 중점을 둡니다. 계획은 다양하며 상인에게 맞춤형 신고, 더 낮은 수수료 및 더 큰 배송 할인을 제공할 뿐만 아니라 상인이 국제 시장으로 사업을 더 쉽게 확장할 수 있도록 도울 수 있습니다.
작년에 회사는 상인이 "운영 비용, 위험 또는 복잡성을 증가시키지 않고 하룻밤" 150개 이상의 시장에 접근할 수 있도록 돕는 쇼피파이 마켓 프로를 시작했습니다.
또한 상인이 가치 있고 높은 의도의 고객을 찾을 수 있도록 돕는 쇼피파이 청중을 시작했습니다.
쇼피파이의 마진은 구독 비즈니스에서 훨씬 더 좋습니다
쇼피파이는 한 해의 마지막 3개월을 포함한 2023년 4분기에 21억 달러의 매출을 올렸습니다.
그중 대부분인 16억 달러는 전년 동기 대비 21% 성장한 상인 부문에서 발생했습니다.
그리고 총수익 비용이 10억 달러에 불과하기 때문에 해당 사업 분야의 총이익률은 39%였습니다.
더 작은 구독 부문은 5억 2,500만 달러의 수익을 올렸지만 전년 동기 대비 31% 더 빠른 속도로 증가했습니다.
해당 부문과 관련된 비용은 9,700만 달러에 불과하여 82%의 인상적인 총이익률을 기록했습니다.
총마진은 회사의 다른 간접비와 운영비보다 우선하기 때문에, 그 마진을 가능한 한 높게 유지하는 것이 회사가 흑자를 유지할 수 있는 가능성을 높이는 데 매우 중요합니다.
쇼피파이의 구독 사업이 성장함에 따라 수익이 개선되고 긍정적으로 유지될 수 있습니다.
4분기에 회사의 영업이익은 2억 8,900만 달러로 전년 동기 1억 8,800만 달러의 손실을 기록했습니다.
그러나 지난 5분기 중 3분기 동안 쇼피파이는 영업손실을 기록했습니다.
Shopify stock은 매수입니까?
지난 12개월 동안 쇼피파이의 주가는 81% 상승했습니다.
그러나 주가가 150달러 이상으로 최고치를 기록한 2021년 전성기에 거래된 수준에는 훨씬 못 미치고 있습니다.
다시 그 수준에 도달하려면 회사는 우선 수익을 개선해야 할 것으로 보입니다.
미래 수익 추정치의 76배에 거래되는 이 주식은 엄청나게 비싸 보입니다.
좋은 소식은 구독과 국제 성장에 초점을 맞춘 쇼피파이의 마진이 개선될 것이며, 이는 훨씬 더 강력한 수익을 위한 길을 열어 더 많은 투자자들에게 주식을 더 매력적으로 만들 수 있다는 것입니다.
전자 상거래에서의 강력한 위치와 앞으로 나아갈 유망한 경로를 감안할 때 Shopify는 현재 매수하고 장기적으로 유지할 수 있는 큰 성장주를 만들 수 있습니다.