특정 월가 분석가들에 따르면 71%와 100% 급등하기 전에 사야 할 저렴한 성장주 2개
트레버 제 네딘 – 2024년 3월 2일 오전 5시
투자자들은 가격 목표를 액면 그대로 가져가서는 절대 안 되지만, 예측은 추가 연구를 위한 좋은 출발점이 될 수 있습니다.
테슬라는 배터리 전기차 시장의 선두주자이고, 일론 머스크 CEO는 완전한 자율주행 소프트웨어가 수익성을 획기적으로 향상할 것이라고 믿고 있습니다.
Etsy는 전 세계에서 6번째로 인기 있는 온라인 마켓플레이스이며, 제품 개발에 대한 투자는 향후 분기에 성장을 가속화할 수 있습니다.
이 월스트리트 분석가들은 Tesla와 Etsy의 주가가 상당히 저평가되어 있다고 믿고 있습니다.
S&P 500 지수는 지난 한 해 동안 28% 급등했지만, 월가의 분석가들은 여전히 주식 시장 전반에서 매수 기회를 많이 보고 있습니다.
모건스탠리의 아담 조나스는 테슬라(TSLA 0.38%)에 12개월 목표주가를 주당 345달러로 책정해 현재 가격인 202달러에서 71% 상승했음을 시사했습니다.
마찬가지로 모닝스타의 숀 던롭도 12개월 목표주가를 주당 140달러로 제시해 현재 가격인 70달러에서 100% 상승했음을 시사했습니다.
투자자들은 특히 개별 분석가들로부터 나온 경우 이러한 단기 예측에 대해 항상 회의적인 시각으로 다뤄야 합니다.
하지만 테슬라와 엣시는 관련된 잠재적인 기회를 고려할 때 추가적인 고려가 필요합니다.
1. 테슬라
테슬라는 4분기 실적이 실망스러웠다고 발표했는데, 이는 수익과 수익에 대한 추정치가 누락된 것입니다.
매출은 전년 동기 대비 3% 증가한 252억 달러로, 3분기 성장률 9%, 전년 동기 37%에서 둔화된 수치입니다.
또한, 비회계기준 순이익은 가격 인하로 영업이익률이 감소하면서 39% 감소한 25억 달러를 기록했습니다.
경영진은 또한 회사가 차세대 차량 플랫폼에 대한 투자를 늘리면서 올해 차량량 증가율이 훨씬 낮아질 수 있다고 경고했습니다.
하지만 몇 가지 은빛 안감이 있습니다.
첫째, 금리가 하락하고 수요가 반등함에 따라 가격 인하는 중단되거나 심지어 역전되어야 하는데, 이는 올해에 발생할 수 있습니다.
둘째, 테슬라는 배터리 전기 자동차의 선두주자이며, 차세대 자동차는 아마도 25,000달러 정도로 훨씬 더 낮은 가격을 제공함으로써 해결 가능한 시장을 확장할 수 있습니다.
셋째, 테슬라는 과거에 업계 최고의 마진을 달성했으며, 새로운 제조 시스템을 배포하고 완전 자율 주행(FSD) 소프트웨어와 로보택시 서비스(즉, 자율 주행 차량 호출)에 의존함에 따라 다시 그렇게 할 수 있습니다.
경영진에 따르면 테슬라가 차세대 차량을 생산하는 데 사용할 제조 시스템은 생산 비용을 절반으로 줄이고 공장 발자국을 40% 줄일 수 있습니다.
마찬가지로, 테슬라의 FSD 소프트웨어도 제품이 완전한 자율화로 이동함에 따라 점점 더 매력적이 될 것입니다.
테슬라는 이미 운전자에게 FSD 구독을 판매하고 있지만, 다른 자동차 제조업체 및 로보택시 서비스와의 라이센스 계약을 통해 소프트웨어를 수익화할 계획도 있습니다.
일론 머스크 CEO에 따르면 궁극적으로 이러한 변화는 총 마진을 현재 약 18%에서 70%로 높일 수 있습니다.
그랜드뷰 리서치에 따르면 전기차 판매량은 2030년까지 연평균 15% 증가하고, 자율주행차 매출은 같은 기간 연평균 22% 증가할 것으로 예상됩니다.
이를 통해 테슬라는 10년 말까지 연간 20% 이상의 매출 성장을 달성할 수 있을 것으로 전망됩니다.
실제로 모건스탠리의 아담 조나스는 향후 8년간 회사가 연간 23%의 매출 성장을 할 것으로 예상하고 있습니다.
이 추정치에는 FSD 소프트웨어와 모빌리티 서비스가 상당 부분 기여하고 있지만, 테슬라가 이를 달성할 경우 현재 매출의 7.2배에 달하는 가치 평가액은 저렴할 것입니다.
테슬라가 FSD 소프트웨어와 로보택시 서비스에 미래가 있다고 믿는 투자자들은 당장 주식이 71% 증가할 것이라는 가정하에 오늘 작은 포지션을 사는 것을 고려해야 하지만, 조만간 주식이 71% 증가할 것이라는 가정하에 사는 것은 고려하지 말아야 합니다.
고금리 환경과 경영진이 2024년 차량량 증가율 감소를 경고한 것을 고려하면 단기적인 전망은 불투명합니다.
2. 엣시
Etsy는 4분기 엇갈린 재무 결과를 발표했습니다.
총 상품 매출(GMS)은 약 1% 감소하여 지난 4분기 동안 GMS가 세 번째로 감소했습니다.
그러나 매출은 광고 서비스의 강력한 모멘텀으로 인해 여전히 4% 증가한 8억 4,200만 달러를 기록했으며 비 GAAP EBITDA는 4% 증가한 2억 3,500만 달러를 기록했습니다.
경영진도 엇갈린 가이던스를 제공했습니다.
나쁜 소식은 Etsy가 1분기 동안 GMS의 낮은 한 자릿수 감소를 예상한다는 것입니다.
좋은 소식은 그 시점부터 상황이 개선되어야 한다는 것입니다.
회사는 GMS가 제품 개발과 브랜드 마케팅에 대한 투자로 인한 이익을 실현함에 따라 2분기에 성장세로 돌아갈 것으로 믿고 있습니다.
Etsy는 더 많은 구매자를 끌어들이고 그들의 구매 빈도를 높이는 목표로 검색과 발견을 향상하기 위해 인공 지능 (AI)을 사용하고 있습니다.
그 회사가 장인과 수제 제품과 같은 독특한 제품을 전문으로 한다는 것을 고려하면 그 전략은 효과적일 수 있습니다.
그 항목들은 치료하기가 어려워서 검색을 압도할 수 있습니다.
Etsy는 관련된 검색 결과와 광고를 표면화할 뿐만 아니라 신뢰할 수 있는 판매자의 품질 항목의 우선순위를 정하기 위해 AI를 사용하고 있습니다.
지금까지 이러한 노력은 엇갈린 결과를 낳았습니다.
4분기에 시장의 활성 구매자는 전년 동기 대비 3% 증가했지만, 활성 구매자당 GMS는 4% 감소했습니다.
그러나 앞서 언급했듯이 경영진은 GMS 성장이 올해 내내 다시 가속화될 것이라고 믿고 있습니다.
이는 곧 검색 기술과 브랜드 마케팅에 대한 투자가 더 의미 있는 영향을 미칠 것이라고 확신한다는 것을 의미합니다.
이 점을 고려하면 투자 논문은 간단합니다.
Etsy는 월간 방문자 수 기준으로 전 세계에서 6번째로 인기 있는 온라인 마켓플레이스를 운영하고 있으며, 비상품화 재고에 집중함으로써 다른 소매업체와 차별화되었습니다.
즉, Etsy는 전자 상거래가 보편화되고 경제 상황이 개선되며 사업에 대한 투자가 결실을 맺을 때 이익을 얻을 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
실제로 모닝스타의 애널리스트 션 던롭(Sean Dunlop)은 2025년까지 연간 매출 성장률이 10대 중반으로 돌아갈 것으로 예상하고 있습니다.
이로 인해 현재 3.6배 매출에 대한 평가액이 다소 저렴해 보입니다.
앞으로의 길은 아마도 험난할 것이며, 향후 12개월 동안 100% 수익률이 나올 가능성은 사실상 없습니다.
하지만, 에티 주식은 향후 5년 동안 확실히 시장을 제칠 수 있습니다.