특정 월가 분석가들에 따르면 71%와 1,000% 급등하기 전에 사야 할 2개의 저평가된 성장주
Trevor Jennewine – 2024년 6월 26일 오전 5:12
모건스탠리 분석가들은 우버에 대한 실질적인 상승을 보고 있으며, 아크 인베스트의 가치 평가 모델은 로쿠에 대한 놀라운 상승을 의미합니다.
우버는 승차공유 서비스 분야에서 세계 시장을 선도하고 있으며, 레스토랑 음식 배달 서비스 분야에서는 도어대시에 이어 2위를 차지하고 있습니다.
로쿠는 미국에서 가장 인기 있는 스트리밍 플랫폼이며, 로쿠 OS는 미국과 멕시코에서 가장 잘 팔리는 TV 운영체제입니다. 우버와 로쿠는 이들 월가 분석가들이 제시한 고매한 목표에 도달할 가능성은 낮지만, 현재 가격으로 볼 때 주식은 장기 투자 가치가 있습니다.
S&P 500 지수는 2024년에 14% 상승했습니다.
이 지수의 올해 출발은 합리적인 가격의 주식을 찾는 것이 점점 더 어려워졌다는 것을 의미합니다.
그러나 일부 월스트리트 분석가들은 우버 테크놀로지스 Uber Technologies (UBER 1.19%)와 로쿠 Roku (ROKU 0.35%)가 저평가되었다고 보고 있습니다.
모건 스탠리의 브라이언 노왁(Brian Nowak)은 2025년 5월까지 우버를 주당 120달러로 설정하는 불 케이스 가격 목표의 개요를 설명했습니다.
이 예측은 현재 가격인 주당 70달러에서 71% 상승을 의미합니다.
아크 인베스트의 니콜라스 그로스와 앤드류 킴은 2026년 12월까지 로쿠를 주당 605달러로 평가하는 평가 모델의 개요를 설명했습니다.
그 예측은 현재 가격인 주당 55달러에서 1,000% 상승을 의미합니다.
스포일러 경고: 두 가격 목표가 모두 지나치게 야심적으로 보이지만 우버와 로쿠는 여전히 고려할 필요가 있습니다.
투자자들이 알아야 할 사항은 다음과 같습니다.
우버: 2025년 5월까지 71% 상승 암시
우버는 비즈니스를 세 가지 부문으로 나눕니다:
(1) 모빌리티 플랫폼은 사용자들을 승차 공유 서비스 및 기타 교통수단과 연결합니다;
(2) 배달 플랫폼은 소비자들이 지역 식당 및 소매업체로부터 음식, 식료품 및 주류를 주문할 수 있도록 합니다;
(3) 화물 플랫폼은 화주와 운송업체를 연결합니다.
블룸버그에 따르면 우버는 76%의 시장 점유율을 가진 미국의 승차공유 선두 업체이며, 23%의 시장 점유율로 레스토랑 음식 배달 부문에서 (도어대시 다음으로) 2위를 차지하고 있습니다.
전 세계적으로도 같은 패턴이 유지되고 있습니다.
우버는 규모 면에서 중요한 해자를 보유하고 있어 운전자를 파견하고 이동하는 능력을 지속적으로 향상하는 데이터 이점뿐만 아니라 플랫폼 간 시너지 효과도 얻을 수 있습니다.
구체적으로 설명하자면, 우버는 크로스 플랫폼 프로모션을 이용하여 모빌리티 사용자를 배달 앱으로, 배달 사용자를 이동 앱으로 이동시키고 있습니다.
크로스 플랫폼 프로모션과 관련된 고객 확보 비용은 다른 유료 마케팅 채널에 비해 약 50% 정도 저렴하며, 우버의 노력이 결실을 맺고 있습니다.
처음 배달하는 여행의 31%가 모빌리티 앱에서 오고, 22%의 첫 이동 여행이 배달 앱에서 온다고 합니다.
우버는 견조한 1분기 재무 실적을 발표했습니다.
매출은 모빌리티 및 배달 서비스의 강력한 예약 증가로 15% 증가한 101억 달러를 기록했으며, 이는 화물 예약 감소로 상쇄되었습니다.
일부 투자자들은 당황했는데, 그 이유는 그 회사가 일반적으로 인정되는 회계 원칙 (GAAP) 손실을 6억 5,400만 달러로 전년도의 1억 5,700만 달러 손실보다 훨씬 더 심각했기 때문입니다.
그러나 그것은 우버가 실제로 수익성이 있었던 것을 제외하고, 실현되지 않은 투자 손실로 인해 발생한 7억 2,100만 달러의 역풍 때문이었습니다.
월스트리트는 우버가 2027년까지 연간 14%의 매출 성장을 할 것으로 예상하고 있지만, 그 추정치는 상승의 여지를 남깁니다. 승차공유와 온라인 음식 배달 시장은 2030년까지 각각 연간 16%와 19%의 성장률로 확대될 것으로 예상됩니다.
우버는 또한 4분기에 연간 9억 달러의 매출을 달성한 사업 부문인 두 플랫폼 모두와 광고를 할 수 있는 인접한 기회를 가지고 있습니다.
우버는 현재 매출 3.8배에 거래되고 있는데, 이는 5년 평균 매출 4.3배에 비해 할인된 가격이며, 성장 전망을 고려할 때 지불해야 할 합리적인 가격입니다.
주주들이 2025년 5월까지 71%의 수익을 기대해서는 안 되지만, 인내심 있는 투자자들은 오늘 이 성장주에서 한 자리를 사는 것을 고려해야 합니다.
Roku: 2026년 12월까지 1,000% 상승 암시
Roku는 스트리밍 서비스와 광고주가 소비자의 참여를 유도합니다.
Roku Pay를 통해 거래를 처리하여 구독 서비스를 수익화하고 재고 및 애드테크 소프트웨어를 판매하여 광고 지원 서비스를 판매합니다.
또한 자체 광고 지원 서비스인 The Roku Channel의 재고를 판매합니다.
로쿠는 스트리밍 시간으로 측정한 미국에서 가장 인기 있는 스트리밍 플랫폼을 운영하고 있으며, 로쿠 OS는 미국과 멕시코에서 가장 많이 팔린 TV 운영 체제입니다.
또한 최근 로쿠 채널은 컴캐스트의 피코크와 워너 브라더스의 맥스를 제치고 미국에서 7번째로 인기 있는 스트리밍 서비스가 되었습니다.
로쿠 채널은 2024년 1월의 3%에서 2024년 5월 스트리밍 시간의 3.9%를 차지했습니다.
Roku는 긍정적인 1분기 재무 결과를 발표하여 수익과 수익의 예상치를 상회했습니다.
매출은 19% 증가한 8억 8,200만 달러를 기록했으며, GAAP 손실 5,100만 달러는 작년 1억 9,400만 달러 손실보다 개선된 수치입니다.
또한 Roku는 전년도 마이너스 프리캐시 4억 4,800만 달러에서 4억 2,700만 달러의 플러스 프리캐시 플로우를 창출했습니다.
앞으로 투자 논문은 간단합니다.
JP모건 체이스에 따르면 18세에서 49세 사이의 미국 성인 중 스트리밍 미디어가 TV 시청 시간의 약 60%를 차지하지만 연결 TV(CTV) 광고 지출은 TV 광고 지출의 30%에 불과합니다.
Roku는 광고주들이 불일치를 바로잡고 예산을 CTV로 전환함에 따라 이익을 얻을 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
로쿠는 현재 2.1배 매출에 거래되고 있으며, 이는 사상 최저치인 1.7배 매출에 근접한 수치입니다.
월스트리트는 2027년까지 매출이 연간 12% 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이는 현재 가치 평가가 저렴해 보입니다.
또한 컨센서스 추정치는 상승 여지를 남깁니다.
미국 CTV 광고 지출은 2027년까지 연간 13% 증가할 것으로 예상됩니다.
이는 특히 초기 국제 시장에서의 성공을 고려할 때 로쿠가 월스트리트가 예상하는 것보다 더 빠르게 매출을 성장시킬 수 있는 합리적인 기회를 제공합니다.
Ark의 가격 목표에 대해서는 Roku 주주들이 2026년까지 1,000%의 수익을 낼 가능성이 거의 없습니다.
Ark의 가치 평가 모델은 향후 7분기 동안 매출이 연평균 65%씩 증가할 것이라고 가정합니다.
이는 현재 궤도에서 놀라운 가속화가 될 것입니다.
그러나 인내심 있는 투자자는 여전히 이 성장 주식의 포지션을 구매하는 것을 고려해야 합니다.