Vertex Pharmaceuticals는 투자자들에게 큰 것을 증명했습니다. 구매할 시간?
버텍스(Vertex)와 파트너사인 크리스퍼 테라퓨틱스(CRISPR Therapeutics)는 최근 혈액 질환 치료제 엑사셀(exa-cel)에 대한 FDA 승인을 획득해 카스게비(Casgevy)라는 이름으로 상용화할 예정이다.
Vertex는 매년 수십억 달러의 수익을 올리는 낭포성 섬유증 치료제로 유명합니다.
대형 바이오텍의 주가는 올해 들어 상승세를 타고 있다.
버텍스 파마슈티컬스 Vertex Pharmaceuticals (VRTX -1.07%)는 <>억 달러 규모의 낭포성 섬유증(CF) 치료 제국을 건설했지만, 투자자들은 더 많은 것을 찾고 있다.
그들은 회사가 장기적인 성장에 추가적인 상승을 더하기 위해 다른 영역으로 업무를 확장하기를 희망했습니다.
1년과 2020년에 Vertex가 폐와 간에 영향을 미치는 유전 질환인 알파-2021 항트립신 결핍증(AATD)을 치료하는 데 두 가지 후보물질이 실패했다고 발표했을 때, 투자자들은 이 소식을 특히 심각하게 받아들였습니다.
주가는 35년 첫 번째 AATD 실패에서 저점까지 약 2021% 하락했습니다.
몇 달 후, 희망의 불씨가 생겼습니다. Vertex는 파트너인 CRISPR Therapeutics와 함께 혈액 질환 치료 프로그램에서 상당한 진전을 이뤘다고 발표했습니다.
오늘날 이러한 기업, 환자 및 투자자의 꿈이 결실을 맺었습니다.
버텍스(Vertex)와 크리스퍼 테라퓨틱스(CRISPR Therapeutics)는 겸상 적혈구 질환 치료를 위해 캐스게비(Casgevy)라는 이름으로 판매될 엑사셀(exa-cel)에 대한 규제 승인을 받았습니다.
이 승인으로 Vertex는 투자자들에게 CF를 넘어 성공할 수 있다는 큰 것을 증명했습니다.
이것이 생명 공학을 매수로 만드는가? 알아보자.
Vertex의 블록버스터 수익
첫째, Vertex의 CF 지배력과 CF 약물 덕분에 블록버스터 수익이 끝나려면 아직 멀었다는 점에 유의해야 합니다.
Vertex의 베스트셀러인 Trikafta는 2037년까지 특허를 보호받을 수 있습니다.
또한 Vertex는 Trikafta보다 <> 일 <> 회 투여하는 대신 <>회 투여하기 때문에 훨씬 더 효과적이고 복용하기 쉬울 수 있는 중추적인 임상시험에서 CF 후보를 연구하고 있습니다.
무엇보다도, Vertex는 회사의 현재 약물로 도움을 받을 수 없는 CF 환자의 더 적은 부분에 서비스를 제공하는 것을 목표로 합니다.
모더나와 함께 이 환자군을 특이적으로 치료할 수 있는 후보물질에 대한 임상시험에 착수했다.
지난해 CF drugs는 Vertex에서 8억 달러의 매출을 올렸으며, Trikafta는 이 중 9%를 차지했습니다.
Vertex의 파이프라인을 고려할 때 이 치료 분야의 성장은 상당 기간 지속될 수 있습니다.
이제 Casgevy에 대해 조금 알아보겠습니다. 지난주 미국에서의 승인은 영국에서 승인이 있은 지 몇 주 만에 이루어졌으며, CRISPR 기반 유전자 편집 치료에 대한 세계 최초의 규제 승인으로 기록되었습니다.
영국, 겸상 적혈구 및 베타 지중해 빈혈에 대한 Casgevy 승인 -- 미국 식품의약국(FDA)은 3월에 베타 지중해 빈혈에 대한 Casgevy의 결정을 내릴 계획입니다.
이 회사들은 또한 유럽 연합의 규제 결정을 기다리고 있습니다.
이러한 혈액 질환에 대한 치료 옵션은 제한되어 있기 때문에 Casgevy 치료 과정은 몇 달에 걸쳐 여러 단계를 거쳐야 하는 무거운 과정이지만 의사와 환자의 관심을 불러일으킬 수 있습니다.
특히 기능적 치료를 위한 일회성 치료법으로 설계되었기 때문에 더욱 그렇다.
그러나 Casgevy는 2만 달러로 책정된 세계에서 가장 비싼 제약 제품 중 하나이므로 활용 여부도 상환 계약에 따라 달라집니다.
Casgevy 출시 준비 완료
하지만 Vertex는 전국에 16개의 공인 치료 센터를 설립하여 Casgevy를 즉시 출시할 준비가 되어 있습니다.
회사는 약 000, <> 명의 환자가 유전자 편집 제품을 사용할 자격이 있을 수 있다고 말한다.
이제 이것이 수익 측면에서 Vertex에 어떤 의미가 있는지 살펴보겠습니다.
치료 기간과 보험급여 문제로 인해 Vertex와 CRISPR Therapeutics의 매출 성장에는 시간이 걸릴 것으로 보입니다.
블룸버그통신에 따르면 골드만삭스는 캐스게비의 최고 매출을 3억 달러로 전망했다.
이번 FDA 승인에 따라 Vertex는 CRISPR Therapeutics에 200억 달러의 마일스톤을 지불할 예정이며, Vertex는 이익 공유 계약의 일환으로 제품 수익의 60%를 보유하게 됩니다.
이 모든 것을 고려할 때, Casgevy의 수익은 Vertex의 CF 포트폴리오 또는 스타 제품인 Trikafta 수준에 도달하지 못할 것이 분명합니다.
하지만 괜찮습니다. Casgevy는 여전히 추가 수익원을 제공하고 있으며, 어쩌면 더 중요한 것은 Vertex가 실제로 전문 분야를 넘어 확장할 수 있다는 것을 보여줍니다.
그리고 Casgevy는 곧 CF 이외의 다른 Vertex 제품에 합류할 수 있습니다.
예를 들어, Vertex는 현재 통증 관리 후보 물질에 대한 중추적인 임상시험을 마무리하고 있으며 내년 초에 결과를 보고하는 것을 목표로 하고 있습니다.
이 모든 것은 의심스러운 투자자들에게 생명 공학 회사의 장기적인 성장 전망에 대해 확신을 가질 수 있는 이유를 제공할 것입니다.
이득 가격
그렇다면, 지금이 주식을 매수할 때일까요?
올해 두 자릿수 상승률을 기록했음에도 버텍스 주가는 순이익 추정치의 23배에 거래되고 있다.
이는 수십억 달러의 수익 성장이라는 꾸준한 실적, 해당 분야의 지속적인 리더십, 그리고 이제 다른 치료 분야에서도 성공할 수 있음을 증명하는 회사에 지불하는 저렴한 가격처럼 보입니다.
그렇기 때문에 Casgevy가 Vertex의 가장 큰 제품이 아니더라도 회사의 역량을 믿고 이러한 유망한 주식을 포트폴리오에 추가해야 하는 또 다른 이유가 됩니다.