이 주식이 다음 바이오텍 인수가 될 수 있습니까?
Cory Renauer – 2024년 4월 13일 오전 5시 29분
베라 테라퓨틱스(Vera Therapeutics)는 신장 질환을 치료하기 위한 이중 작용 항체를 개발하고 있으며, 중추적인 연구의 첫 번째 부분에서 성공적인 결과를 얻었습니다.
최근 버텍스 파마슈티컬스는 베라 테라퓨틱스의 후보물질과 동일한 수용체에 결합하는 항체를 개발하는 또 다른 회사인 알파인 면역과학을 인수했습니다.
베라의 후보인 아타시셉터는 알파인보다 더 발전 경로를 따라가고 있습니다.
버텍스 파마슈티컬스가 알파인 면역과학을 49억 달러에 인수한 것이 신장 질환에 초점을 맞춘 회사의 마지막 인수는 아닐 것입니다.
버텍스 파마슈티컬스 Vertex Pharmaceuticals (VRTX-0.92%)의 알파인 면역과학 Alpine Immune Sciences (ALPN-0.05%) 인수 제안에 따라 바이오산업이 예년보다 주목받고 있습니다.
버텍스는 최근 알파인 면역과학에 주당 65달러, 즉 현금 약 49억 달러를 제시했습니다.
발표 전날인 4월 9일, 알파인의 주가는 주당 약 39달러로 마감했습니다.
정부 규제 당국은 대형 제약사가 임상 단계의 생명공학 기술을 인수하는 것을 거의 막으려 하지 않습니다.
이것은 알파인 주주들이 거래가 끝날 때 아마도 몇 달 안에 투자가 약 67% 증가할 것이라는 것을 의미합니다.
상업화 이전 단계의 바이오텍 주식들은 라이선스 계약과 완전한 매수를 거의 하지 못하고 있습니다.
경험이 부족한 영업 인력이 신약을 출시하면 실망하는 경향이 있기 때문입니다.
또한 기존 제약사들은 제네릭 경쟁에서 패배하는 수익원을 대체하기 위해 지속적으로 새로운 수익원을 찾아야 합니다.
베라 테라퓨틱스(Vera Therapeutics, VERA -1.74%)는 버텍스가 알파인에 67%의 프리미엄을 제공하게 된 것과 유사한 후보물질을 개발하고 있는 임상 단계의 바이오텍입니다.
버텍스와 알파인을 간단히 살펴봅시다. 버텍스가 알파인을 원하는 이유
질병통제센터에 따르면, 약 3,700만 명의 미국 성인들이 만성 신장 질환을 가지고 있습니다.
당뇨병과 고혈압이 주요 원인이지만, 신장 생체검사 10회 중 1회 정도가 면역글로불린 신병증 (IgAN)이라고 불리는 질환을 나타냅니다.
IgAN은 신부전의 주요 원인이지만 근본 원인을 해결할 수 있는 효과적인 치료 옵션이 부족합니다.
버텍스가 알파인을 인수하는 이유는 주요 후보물질인 포베타시 셉트가 IgAN 치료제로 블록버스터 의약품(연간 10억 달러 이상의 매출)이 될 수 있다고 생각하기 때문입니다.
포베타시 셉트는 BAPP와 APRIL이라는 단백질에 작용하는 이중작용 길항제로 IgAN을 비롯한 자가면역질환에서 핵심적인 역할을 합니다.
몇 년 후, IgAN 치료제로서 포베타시 셉트의 성공적인 출시는 버텍스가 제공한 49억 달러의 알파인을 헐값에 판매하는 것처럼 보이게 만들 수 있습니다.
루푸스와 같은 관련 질병을 치료하기 위한 잠재적인 확장의 요인이며, 버텍스가 알파인을 완전히 구매하기로 한 이례적으로 큰 결정을 내린 것은 당연합니다.
다음 바이오텍 인수?
에이프릴과 배프에 초점을 맞춘 실험적인 신장병 치료제를 개발하는 바이오텍 스타트업은 알파인뿐만이 아닙니다.
월스트리트의 분석가들은 버텍스가 베라 테라퓨틱스를 선택하지 않았다는 사실에 조금 놀랐습니다.
1월에 베라는 376명의 IgAN 환자를 등록하기 위한 연구인 Origin의 72주 데이터를 보여주었습니다.
중추적인 연구의 2b 단계에서 아타시셉트로 치료받은 환자들은 신장 손상 징후가 일관되고 지속적으로 감소하는 것을 보여주었습니다.
시험 초기에 위약을 받기 위해 무작위로 선택된 대부분의 환자들은 36주 시점에서 아타시셉트를 받기로 선택했고, 이 교차 그룹도 유사한 이점을 보여주었습니다.
베라는 개발 일정에서 알파인보다 몇 달 앞서 있으며, 오리진 연구의 3상 부분에 대한 환자 등록을 이미 시작했으며, 하반기에 등록을 완료할 것으로 예상됩니다.
한편, 버텍스와 알파인은 하반기에 포베타시셉트를 사용한 3상 시험을 시작할 것으로 예상됩니다.
베라 테라퓨틱스는 지금 매수하기 좋은 주식입니까?
버텍스는 포베타시셉트가 포베타시 셉트나 다른 유사한 후보자보다 베프와 에이프릴을 차단하는 데 더 낫다고 생각합니다. 버텍스가 포베타시 셉트에 대해 옳더라도 아마도 포베타시 셉트에도 여지가 있을 것입니다.
베라가 바이오텍의 차기 인수자가 되든 말든, 최근 가격으로 시가총액 23억 달러는 공정한 가치 평가처럼 보입니다.
오리진 연구는 2025년 말까지 3상 결과를 내놓을 가능성이 높습니다.
이미 2b상에서 살펴본 추세가 계속되면 주가가 천정부지로 오를 수 있습니다.
대형 제약사가 베라에 대해 먼저 풍부한 인수 제안을 하지 않는다는 가정입니다.
베라 테라퓨틱스에게는 아직 잘못될 수 있는 것이 많기 때문에, 아무도 그것을 포트폴리오의 초석으로 삼아서는 안 됩니다. 하지만 위험에 대한 내성이 크신 분이라면, 소액의 베팅도 나쁘지 않습니다.