4월에 뇌관이 없는 다우 주식 2개와 페스트처럼 피하기 위한 주식 1개
션 윌리엄스(Sean Williams) – 2024년 4월 5일 오전 5시 21분
상징적인 다우존스 산업평균지수는 역사적으로 수익성이 높고 다국적 기업의 매력을 지닌 30개의 브랜드 기업으로 구성되어 있습니다.
지속적인 경쟁 우위를 가진 두 개의 상위 다우 지수 구성 요소가 모든 실린더에서 발사되어 4월에 천재적인 구매를 할 수 있습니다.
한편, 투자자들의 신뢰를 상실한 이전의 고공행진을 하고 있는 다우지수의 구성요소는 피할 가치가 있습니다.
다우지수는 30개의 오랜 테스트를 거친 기업들로 구성되어 있습니다.
이 최고 수준의 기업들 중 두 곳은 기회주의적인 장기 투자자들에게 매수당하기를 간청하고 있고, 또 다른 한 곳은 고객을 넘기지 못하고 있습니다.
주식시장은 수천 개의 상장회사와 3,000개의 상장지수펀드(ETF) 북쪽으로 구성되어 있습니다.
하지만 125년 이상 동안 다우존스 산업평균지수(^DJI -1.35%)는 월가에서 가장 주목받는 지수였습니다.
1896년 5월 공식 출범 당시 다우존스는 주로 산업주 12개 종목으로 구성돼 있었습니다.
오늘날 다우존스는 30개 종목으로 구성된 지수로 역사적으로 수익성이 높고 오랜 기간 검증된 다국적 기업들이 모여 있습니다.
다시 말해 각계각층의 투자자들이 기초적인 장기 보유 주식에 대한 탐색을 시작할 수 있는 발판이 되는 경향이 있습니다. 비록 다우지수가 장기간에 걸쳐 상당히 높은 상승률을 기록한 역사가 있지만, 개별 종목에 대한 전망은 크게 달라질 수 있습니다.
봄의 한복판으로 나아가면서 4월에 두 개의 다우지수 종목이 눈에 띄고, 또 다른 오랜 구성 종목은 페스트처럼 피할 수 있습니다.
4월에 매수 가능한 다우지수 1호 : 비자 Visa
4월에 확실해 보이는 매수로 동료들보다 우위에 있는 첫 번째 다우존스 주식은 결제 처리 회사 비자 Visa (V -1.07%)입니다.
2024년 현재 그리고 비자 주주들이 주목해야 할 유일한 중요한 역풍은 미국 경기 침체의 가능성입니다.
M2 통화 공급의 현저한 감소를 포함한 일부 지표는 머지않은 미래에 경기 침체의 가능성이 높아짐을 시사합니다.
미국 경제가 둔화되거나 위축되면 소비자와 기업은 지출을 줄이는 경향이 있습니다.
비자와 같은 회사가 거래에 대한 가맹점 수수료로 수익을 창출하는 것은 좋은 소식이 아닙니다.
하지만 인내심 있는 투자자들을 상당히 부유하게 만든 이러한 회의론에 대한 반론이 있습니다.
비록 경기 침체가 경기 순환의 정상적이고 피할 수 없는 측면이지만, 오래 지속되지는 않습니다.
제2차 세계 대전 이후 미국에서 발생한 12개의 경기 침체 중 단 3개만이 12개월 동안 지속되었으며, 18개월을 초과하는 경기는 없었습니다.
미국과 세계 경제는 불균형적인 시간 확장을 사용하며, 이는 비자의 운영 모델에 유리합니다.
유리한 점에 대해 말하자면, 비자는 세계 소비 시장 1위인 미국에서 신용카드 네트워크 구매량에서 부동의 시장 점유율 1위를 차지하고 있습니다.
사실, 비자는 대불황 이후 유일하게 의미 있는 점유율을 얻고 있습니다.
비자가 더 빠르게 성장하는 신흥 시장으로 영역을 확장할 수 있는 긴 기회가 있습니다.
동남아시아, 아프리카, 중동과 같이 은행이 부족한 지역은 혼란이 생길 수 있는 성숙기에 있습니다.
비자는 지불 인프라를 통해 유기적으로 또는 인수를 통해 이 지역에 진출할 수 있으며 향후 수십 년 동안 매출 성장을 촉진할 수 있습니다.
비자 성장 스토리를 이해하기 위해 한 가지 확실한 이유가 더 필요하다면, 지불 편의성에 초점을 맞추는 것이 좋습니다.
일부 동종 업체들은 대출 기관으로 활동하며 이자 수입을 모으기도 하지만, 비자가 대출을 피하고자 선택한 것은 경기 침체가 발생했을 때 잠재적인 대출 손실을 충당하기 위해 자본을 따로 마련할 필요가 없다는 것을 의미합니다.
비자의 유연한 대차 대조표와 의도적인 대출 회피는 비자가 50% 이상의 이익률을 유지하는 데 도움이 되었습니다.
4월에 쉽게 매수할 수 있는 다우 주식 2위: 코카콜라 Coca-Cola
4월에 경이적인 매수를 하는 두 번째 다우 주식은 다름 아닌 대표적인 음료 회사 코카콜라 Coca-Cola (KO-0.89%)입니다.
코카콜라 주가가 주요 주가지수(다우 지수 포함)의 상승률에 크게 뒤떨어진 이유는 간단합니다.
그것은 성숙한 사업이기 때문입니다. 강세장 동안, 투자자들이 고성장 기업을 추격하는 것은 드문 일이 아닙니다.
이 때문에 코크는 투자업계에 후폭풍이 거셌습니다.
하지만 이처럼 오랫동안 검증받은 회사를 잊어버리는 것은 실수일 것입니다.
코카콜라가 항상 고민하는 한 가지 요소는 그것이 필수 소비재라는 것입니다.
비록 소비자의 소비 습관이 미국과 세계 경제의 건강에 따라 바뀔 것이지만, 음식과 음료와 같은 것들은 어떤 경제 환경에서도 구입될 것입니다.
콜라는 기본적인 필수품(음료)을 제공하기 때문에, 그것의 현금 흐름은 매년 예측 가능하고 투명한 경향이 있습니다.
코카콜라에게 유리하게 계속해서 작용하는 또 다른 것은 사실상 유례가 없는 지리적 다양성입니다.
북한, 쿠바, 러시아(후자는 우크라이나 침공 때문)를 제외하고는 모든 국가에서 사업을 진행하고 있습니다.
이것은 선진국에서 예측 가능한 현금 흐름을 창출하는 동시에 빠르게 성장하는 신흥 시장을 활용할 수 있다는 것을 의미합니다.
코카콜라는 제품 포트폴리오에 20개 이상의 브랜드를 보유하여 연간 최소 10억 달러의 매출을 올리고 있습니다.
코카콜라의 마케팅 팀 역시 지속적인 성공으로 인정받을 만합니다.
작년에 코카콜라는 개별 소비자에게 맞춤 광고를 제공하기 위해 인공지능(AI)에 의존할 뿐만 아니라 광고 예산의 50% 이상을 디지털 채널에 지출하고 있다고 강조했습니다.
하지만 코카콜라는 백 포켓(back pocket)에 100년 이상의 역사를 가지고 있는 회사입니다.
그것은 더 성숙한 청중들과 연결하기 위해 정기적으로 그것의 이야기된 역사에 의존합니다.
코카콜라 주식은 초성장 기술 주식처럼 몇 달 안에 두 배로 증가하지는 않겠지만, 변동성을 최소화하면서 안정적인 성장을 제공하며 벤치마크인 S&P 500보다 약 41% 덜 변동성이 있습니다.
게다가, 주식은 전년도 수익의 20배 미만으로 구매할 수 있는데, 이는 5년 후의 전년도 수익 배수에 비해 15% 할인된 것을 의미합니다.
4월의 페스트처럼 피할 다우존스 산업평균주가: 보잉 Boeing
반면에 모든 다우지수가 승자가 되는 것은 아닙니다.
2024년에 이미 공정한 주식 점유율을 차지했다는 주장이 나올 수 있지만, 상업용 비행기 제조업체이자 방산업체인 보잉 Boeing (BA -0.88%)은 전염병처럼 피할 수 있는 다우지수 구성 요소 중 1위를 차지합니다.
2024년을 향해 내가 피해야 할 가장 중요한 다우지수 구성 요소는 보잉이었습니다.
당시 미국의 경기침체 가능성을 예측하는 돈을 기반으로 한 지표와 예측 지표는 훨씬 더 많았습니다.
보잉은 상업적 주문이 많이 밀려 있음에도 불구하고, 역사적으로 경기침체 기간 동안 가장 실적이 좋지 않은 S&P 500 구성 요소 중 하나였습니다.
미국 경제가 냉각되거나 경기가 반전될 경우, 경기침체가 지속될 것으로 예상했습니다.
한 해가 시작된 이래로 보잉은 MAX 제트기와 관련된 여러 가지 잘못된 조치들로 인해 궁지에 몰렸습니다.
이 사건들 중 가장 심각한 것은 1월 초 737 MAX 9 제트기의 동체 조각이 비행 중에 찢어지는 사고였습니다.
보잉은 이 사건에 대해 잘못을 인정했으며 여행자와 고객의 신뢰를 되찾기 위해 생산 과정을 정리해야 할 것입니다.
게다가 보잉의 CEO 데이비드 칼훈은 2024년 말까지 그의 자리에서 물러날 것이라고 발표했습니다.
보잉은 이그제큐티브 스위트의 개편이 오래 전에 끝났지만, 리더십의 변화는 불확실성을 초래합니다.
월가는 불확실성의 팬이 아니며 보잉의 주가는 그것을 보여줍니다.
연방준비제도의 통화정책은 보잉사의 또 다른 잠재적 장애물입니다.
40년 만에 가장 빠른 금리 인상 사이클은 두 가지 측면에서 보잉사에 위협이 됩니다.
첫째, 코로나19 팬데믹 기간 동안 상당한 양의 부채를 떠안았고, 이로 인해 향후 재융자 비용이 더 많이 들 수 있습니다.
또 다른 문제는 금리 인상으로 인해 항공사가 대량 구매를 하고 항공편을 업데이트하는 것이 중단될 수 있다는 것입니다.
마지막으로 보잉은 수익이나 월별 생산량 예측과 관련해 제 궤도를 유지할 능력을 보여주지 못했습니다.
2022년 말 월스트리트는 보잉을 2023년 주당 이익이 미미할 것으로 예상했습니다.
회사는 작년에 주당 5.81달러의 손실을 입었습니다.
마찬가지로 보잉은 2024년에 주당 5달러 이상을 벌 것으로 예상됩니다.
이 추정치는 이후 주당 0.71달러의 손실로 축소되었습니다.
보잉이 실제로 납품하기 전까지는 피할 가치가 있는 회사입니다.