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Bynders Bylund – 2024년 2월 1일 오전 3:51
핵심 사항
로쿠의 주가는 2021년 고점 대비 81% 급락하며 스트리밍 미디어 부문에서 독보적인 매수 기회를 제시하고 있습니다.
이 회사의 광고 매출은 회복 중인 세계 경제와 많은 수익성 높은 파트너십에 힘입어 회복되고 있습니다.
역설적이게도 Roku는 스트리밍 시장의 다른 플레이어들이 경쟁력 있는 광고 플랫폼을 제공하기 때문에 이익을 얻을 수 있습니다.
어떤 스트리밍 대기업이 디지털 광고 세계의 가능성을 무시하고 게임을 변화시키는 비즈니스 성장과 주주 이익을 위한 발판을 마련하고 있는지 확인하십시오.
지속적으로 진화하고 점점 더 중첩되는 스트리밍 미디어와 디지털 광고의 세계에서 로쿠 Roku (ROKU -3.15%)는 혁신과 회복력의 신호탄으로 두드러집니다.
고르지 못한 회복이 뒤따르는 고전적인 광고 시장에 직면했음에도 불구하고, 이 회사는 이러한 험난한 바다를 항해하는 놀라운 능력을 보여주었습니다.
주가가 2021년 여름 사상 최고치보다 81%나 폭락한 가운데 이제 행동할 때가 왔습니다.
로쿠의 광고 사업이 개선되는 진정한 장기적인 위대함의 조짐을 보이는 이유를 말씀드리겠습니다.
Roku의 탄력적인 광고 전략
심각하게 손상된 광고 시장은 더 건강한 세계 경제 덕분에 속담에 나오는 대로 다시 일어서고 있습니다.
2022년의 인플레이션 위기는 대부분 사라지고 있으며(몇 가지 눈에 띄는 예외를 제외하고), 지난해의 대규모 지출 광고 구매자들은 다시 협력해야 할 마케팅 예산이 있습니다.
Roku에게 좋은 소식이지만 놀랄 일은 아닙니다.
Roku의 광고 매출 반등은 항상 일어날 것이었습니다.
예를 들어, Roku의 2023년 3분기 실적 발표는 Criteo 및 The Trade Desk와 같은 자동화된 제삼자 수요처를 통해 전년 대비 의미 있는 광고 지출 증가를 보여주었습니다.
이러한 광고 깔때기는 광고주가 마케팅 예산을 최적화하고 적절한 가격으로 광고 콘텐츠를 올바른 소비자 대면 채널에 전송하는 데 도움이 되며, Roku는 이러한 도움이 되는 비즈니스 부스터의 주요 목적지입니다.
현실에서 회복 조짐이 강해지는 건 멋진 일이죠?
특히 게임에 진지한 스킨이 있을 때 더 그렇습니다.
로쿠는 제 가장 큰 포지션 중 하나입니다.
기존 TV에서 스트리밍 서비스로 지속적인 전환이 가능합니다
Roku의 CEO Anthony Wood는 전통적인 TV에서 스트리밍으로의 급격한 변화를 강조했는데, 이는 600억 달러 규모의 미국 TV 광고 시장을 포함하는 대규모 전환입니다.
미국 광대역 가정의 절반에 가까운 규모로, 이 회사는 이러한 전환을 활용할 수 있는 독특한 위치에 있습니다.
풍부한 사용자 데이터 수집과 독특한 광고 제품 포트폴리오의 증가는 이러한 마이그레이션 광고 비용의 더 많은 부분을 유치하는 데 필수적인 자산입니다.
우드는 "모든 것이 스트리밍으로 옮겨갈 것이며, 여러 명의 수상자가 나올 것"이라며 "우리 플랫폼에는 상당한 규모, 참여도, 타사 데이터, 독특한 광고 제품이 분명히 있습니다."라고 말했습니다
따라서 광고 기반 스트리밍 서비스가 전 세계적으로 명성을 얻으면서 Roku보다 더 큰 성장을 할 준비가 된 엔터테인먼트 기업은 거의 없습니다.
광고 지원 스트리밍의 미래
그런 점에서 우드는 역설적인 경향도 언급했습니다.
넷플릭스나 아마존 프라임 비디오와 같은 전통적인 광고 없는 서비스가 광고를 통합하기 시작하면서 그들의 관심은 로쿠에도 도움이 됩니다.
스트리밍 지형의 변화는 전반적으로 광고주의 관심을 높일 뿐만 아니라 로쿠 채널과 같은 기존 광고 지원 서비스를 향상시킵니다.
Wood는 "인기 있는 스트리밍 서비스가 광고를 추가하기 위해 절충되면서 시청자들의 마음속에 이미 광고 지원을 받고 있는 Roku Channel과 같은 서비스에 경쟁의 장을 마련해 줍니다."라고 말했습니다.
따라서, Roku Channel과 같이 광고가 지원되는 서비스들은 잠재적으로 더 낮은 품질의 할인율 옵션으로 간주되지 않을 수도 있습니다.
이는 흥미로운 이론이며, 향후 2년 이내에 이 이론이 현실에서 어떻게 전개되는지 분명해질 것입니다.
가변 광고 시장 탐색
광고 시장의 변동성으로 인해 광고 구매가 방송 날짜에 맞춰 불편하게 진행되고 다양한 업종에서 불균등한 주문 회복으로 어려움을 겪고 있습니다.
주로 중요한 미디어 및 엔터테인먼트 부문은 작년 작가 및 배우의 파업으로 인해 소비재 부문이나 건강 및 웰빙 부문에서 강력한 반등에 뒤처지고 있습니다.
그러나 이러한 시장 상황에 예측하고 적응하는 로쿠의 사전적 접근 방식은 탄력성과 전략적 선견지명을 보여줍니다.
미디어 부문의 부드러움은 다른 곳에서 판매 호조로 관리할 수 있으며 2025년은 특히 유망해 보입니다.
할리우드 파업의 여진은 그때까지 계속되어야 하며, 작년 축구 월드컵이나 올여름 파리 올림픽과 같은 획기적인 스포츠 행사가 없는 첫 해가 될 것입니다.
대신 수백만 명의 소비자들이 미디어 스트리밍 엔터테인먼트에 기대고 있기 때문에, 2025년에는 연도별 비교가 훌륭하게 나타날 것입니다.
로쿠가 업계 동료들과 어떻게 차별화되는지 여부
Roku는 3분기 전 세계 시청 시간에서 전년 동기 대비 22%의 인상적인 성장을 보였습니다.
이는 미국 시장의 선형 시간(케이블, 위성 및 방송 TV)이 15% 감소한 것과 극명한 대조를 이룹니다. 이러한 상당한 격차는 Roku의 스트리밍 공간에서의 지배력과 매력 증가를 더욱 강조합니다.
이 회사는 아마존 및 넷플릭스와 같은 친구들의 도움을 받아 구식 미디어 부문에서 시청자를 훔치고 있습니다.
넷플릭스와 아마존도 엔터테인먼트 부문의 훌륭한 투자이며, 저는 거의 모든 가격에 견실한 구매라고 생각합니다.
그러나 그들은 로쿠의 심층 할인 주가에 비교할 수 없습니다.
요즘 사상 최고치에서 급락한 그들의 주가는 20% 미만입니다.
그리고 로쿠는 디지털 광고 시장이 지속적으로 회복되고 있음을 보다 직접적으로 보여주는 역할입니다.
넷플릭스가 광고 기반 시장에 첫발을 내디딘 반면, 아마존은 지금까지 판매자라기보다는 광고 구매자에 가깝습니다.
건강한 광고 매출로 급상승할 것으로 예상한다면 온라인 스트리밍의 미래는 이러한 시장 트렌드에서 큰 이점을 누릴 수 있을 것입니다.
저는 로쿠의 주식이 매우 저평가된 것이 이 기회를 활용하는 가장 좋은 방법이라고 생각합니다.